Asignatura: Mercados Financieros (IEB) Profesor: Luis Garvía Fecha: 1 de diciembre de 2025 Duración: 1 h 38 min Tema central: Contrato de seguro · Matemática actuarial · Compañías aseguradoras · Solvencia II · Comparación bancos vs aseguradoras
Entender las tres figuras contractuales del seguro:
Analizar cómo funciona una aseguradora:
Comparar sector asegurador vs sistema bancario:
Repasas con el grupo el mapa global generado por NotebookLM:
Sistema financiero = 3 partes:
Cada parte tiene su supervisor:
Enlazas con sesiones previas:
Un contrato mediante el cual una aseguradora cobra una prima y, si ocurre el riesgo asegurado, paga una indemnización.
Estructura financiera:
Esto lo comparas magistralmente con:
Tomador
Asegurado
Beneficiario
Estas tres figuras pueden:
Ejemplo que das en clase:
Diferencia didáctica clave:
Ejemplos:
Esta es la razón de fondo por la que:
“Asegurar a UNA persona es difícil. Asegurar a MEDIA ESPAÑA es fácil.”
Relación con:
Cartera de inversión:
Razón:
Provisiones técnicas:
Explicación perfecta que das:
“Siempre tienen que tener dinero guardado porque el cliente paga antes de recibir el servicio.”
Una aseguradora se asegura a sí misma con otra entidad.
Efecto:
Varias aseguradoras firman conjuntamente un mismo contrato con el cliente.
Efecto:
Explicado con precisión:
“Es como un préstamo sindicado… pero en seguros.”
Año: 2009 Estructura: Tres pilares, igual que Basilea 2.
Frase clave:
“Que se parezca en estructura no significa que funcione como Basilea. Se parece solo en el envoltorio.”
Este es uno de los puntos centrales de la sesión.
Banca →
Seguros →
Metáfora brillante:
“Un brazo sin cuerpo no sirve de nada. Una aseguradora no forma un sistema: un banco sí.”
Banca:
Seguros:
Supervisor: Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)
Normativa clave:
Ejemplos de compañías mencionadas:
Mención a:
Consorcio de Compensación de Seguros
La IA es usada para ilustrar el contenido, no para sustituirlo:
Pides crear una web didáctica:
La IA genera ejemplos:
Subrayas:
“Esto no sustituye a estudiar. Es una herramienta para entender mejor.”
La comparación banca–seguros deja claro:
“Una banca puede morir en 48 horas. Una aseguradora, no.”
1 de diciembre de 2025, 12:51a.m. 1 h 38 min 31 s
¿Dónde está la fecha de aquí? Hoy es lunes uno, ¿no? Nos quedan de clase. Antes de Navidades. El cuatro. El 111518 y el 22 nos lo hemos cargado, ¿no? Nos lo hemos cargado para mandarlo algún otro día. Estamos todos de acuerdo. El 8 no hay clase. ¿Por qué sonríes tanto, Rodrigo? Claro, no hay. El 8 yo creo que es fiesta. No, no, no. Es que luego el viernes no hay clase. ¿Qué es el 8 de enero? ¿Conmigo, qué tenéis? A. Sí. Okay. Aria, bueno, dime las 2 prácticas que hay en juegos y son de tema uno. ¿Que si tenéis algún problema colectivo en relación con las prácticas antes del jueves? Sí, son las 2:00 de tema, uno echarle un ojo y entregarlas aún así. Yo no sé Luis ni cómo lo haría. Pero yo no voy a corregir que estén bien o que estén mal porque todavía no sabemos, me seguís. Yo voy a corregir que os las que las habéis entregado, que las habéis trabajado y luego cuando estemos hablando eso tendrá que ver con la corrección. Me seguís. O sea, lo que está bien y lo que está mal suelo corregirlo en el examen. No en unas prácticas que se que sirven para ayudar. ¿Me explico o no me explico? Que si el criterio de Luismi era diferente, no es mi problema. No, a ver, las prácticas si las hacéis más o menos, o sea, a ver. Cuenta participación. 20% es participación. Y luego Luis Algo también tendrá que decir yo todavía la de tutela no lo sé muy bien. Esta sí que se puede liberar por parciales y hacemos los parciales. Yo entiendo que tenéis interés en hacer los parciales, a lo que voy, tenemos clases lunes y miércoles este miércoles. Llevo 1 hora tarde, os pido disculpas por ello, ¿os acordáis? Y luego ya no vuelve a pasar eso. Que tengo un examen en otro lado. ¿Qué les teníamos a primero? No, el miércoles tenéis después del descanso, las 3 últimas. Y llego 1 hora tarde, os pido disculpas. Luego tenemos clase el miércoles 10. 15 y 17, pregunto porque ya voy teniendo algo de experiencia. ¿Cuándo tenéis los exámenes de Londres? La semana que viene y la siguiente. O sea, empezamos el 9 y 11 y luego 16, no 91116. Vale, pues el 22 no hay clase, pues me tenéis que decir 15 o 17. Claro. ¿Que me podéis decir también el 10? No, no. Hello. Qué fresquito, entra más agucito, no. A mí me gusta. Decidimos. ¿Cuántos temas entrarían para alguien? Entrará prácticamente solo la primera parte. La parte asociada con concursal me la quiero ventilar antes junto con la clase que me queda descolgada esa y hacerlo a la vuelta. ¿Me seguís? Quiero hacer un primer parcial que sea mercados. Ya entra hasta lo que vamos a ver hoy, incluido. Y la estructura del parcial os la paso antes. Habrá unas pocas preguntas tipo test, preguntas cortas de concepto, preguntas más largas y algo más que os digo, os lo pongo en el grupo de WhatsApp. El primer tema uno de introducción, eso no. Eso sí. Sí, pero la parte de concursar no. Y ese primer tema de introducción ciao, o sea, si te lo relees después de lo que ya llevas, verás que todo lo que hemos visto en ese tema uno lo hemos repetido luego, empresas de servicios de inversión, sociedad de valores, o sea, lo hemos estado viendo, pero con más calma. El problema es que ese primer día vimos todo de sopetón. Media. Lunes. 15 o 17. Yes. Google. Pero tienes 5 de. A ver, votamos. Esperar un segundo, me voy a ello. Hello. El 22 mi clase. No. El 22 lo comentamos. El 22 ya habíamos quedado contra la clase, que no había clase, entonces ya mucha gente ha comprado los SST, no le ha llegado a los demás. ¿Lunes, qué día es lunes? Entiendo que el miércoles es 17, ¿no? ¿Permito varias respuestas o no? Re. Adiós. I. ¿Cuántos somos? Sí. Nos vemos. Sí. Preguntaron. Soy Hero. A ver. That’s what I want. A ver, a ver, da igual. Yo creo que los que deberían elegir son los que tienen exámenes de más grabados, demás, pero es que los horarios son distintos para según. Ay, porque algunos tenéis porque están los relaciones y tal y lo que tenemos. Hola, los de la también, claro. Pero si quiero. ¿Qué sigue? No es que no se pase de Beatriz, porque casi todos sean proyectos y exámenes. Take a DSR. Bueno, los de bolsa tenemos 911, 16 y 18. Estamos igualmente. A ver, por supuesto, pero que. Sí. Es. Le doy, vale, que si no nos tomemos la me pasa como a ver. Hoy cerramos, cerramos el bloque de mercados antes de cerrar el bloque de mercados. Cada vez que le pedís a un LLM, cada vez que le pedís a una IA, es que en este caso es Google Notebook LM, que ya lo hemos usado. He subido las fichas que llevamos a Google Notebook LM. Cada vez que le pedís. Patricia, tranqui, cada vez que le pedís que haga algo. Te da una respuesta diferente que aunque te dé una respuesta diferente, yo le he pedido aquí. Un esquema, un mapa mental de la asignatura. Y le he pedido aquí que me haga otro esquema mental y si os fijáis, se parecen, pero son diferentes, ¿me seguís? Voy rápido, voy a usar. Este mapa que me dais, bueno, voy a usar el otro porque hay menos cosas y así trabajo menos. Sistema financiero y conexión jurídica. Estructura del sistema financiero, está dividido en 3 partes, está dividido en 3 partes, que son estas. Luego, función económica, ni idea, conectar, vale, el dinero es confianza, estupendo, intermediarios desde un punto de vista macro, bancos y aseguradoras, perfecto. Negocio bancario, 2 planos. El crédito y crear y crear confianza, cuidado. Porque si yo leo negocio bancario 2 planos, puedo pensar también en la diferencia que he hecho entre política monetaria. Y la propia estabilidad del y la y el propio sistema bancario, pero eso sería desde la perspectiva del supervisor, o sea, ni tan malo. Y luego estructura, voy a regulación y supervisión, función del supervisor del supervisor fundamental. Luego 3 supervisores atendiendo a cada una de las partes y marco de riesgo bancario, Basilea uno, 2 y 3. Esto es lo que vimos el otro día. ¿Os acordáis? Basilea uno, riesgo de crédito, mercado, Basilea 2, crédito, mercado y operacional y los 3 pilares, y Basilea 3, riesgo de liquidez y sistémico. Perfecto, instrumentos y mercados. ¿Qué es un instrumento financiero? Activo intangible, cuyo valor deriva del contrato que representa 3 niveles, ni tan mal tipos de mercado, primario, secundario y hover de counter. Me gusta mucho. No. Bolsas y mercados, Debi es una plataforma tecnológica, es el operador y luego renta variable, renta fija, derivados y los segmentos bro. Listo. Y luego agentes y vehículos de inversión, empresas de sociedad de inversión que aquí veremos sociedad de valores, gestora. Socia de valores, agencia de valores y gestora de carteras. Cuidado, esto está mal. Robodisor, no. Robo advisor, no gestoras de carteras. Un robo advisor no es una empresa de servicios de inversiones software que actúa. Me alegra haber encontrado algo mal. ¿Por qué? Porque esto es un es una herramienta. Tenemos un taladro, hacemos un agujero en la pared, si vamos a una tubería, ¿qué pasa? Empiezan a aparecer humedades. La herramienta se puede usar bien y se puede usar mal. Inversión colectiva. Fondos de inversión, SICAS y Socins. Aquí faltarían las gestoras de carteras, que lo he explicado en clase estupendo y tenéis las diapositivas. ¿Qué quiero que veáis con esto? Pues por un lado he hecho un resumen de lo que llevamos hasta ahora. Me voy a ir. está. Me voy a ir a ver, esto lo cierro. Esto lo cierro, esto lo cierro. Esto lo cierro entero. Y me voy a ir a. Aquí. ¿El sector financiero tiene 3 partes, no? Que son bancos, mercados. Y aseguradoras. ¿Por qué tiene esas 3 partes? Porque hay 3 supervisores diferentes que son respectivamente el Banco de España, supervisando a las entidades de crédito, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, supervisando a las aseguradoras. Y la perdón, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, supervisando a los mercados y la Dirección General de Seguros. A seguros y fondos de pensiones, listo. ¿Qué más? ¿Qué más, qué más? ¿De qué vamos a hablar hoy? ¿De que hemos hablado el último día de banca, no de que hemos hablado el día anterior de mercados, Oriol? ¿De qué vamos a hablar hoy? No de mercados, ya hemos hablado de bancos, ya hemos hablado. ¿De qué vamos a hablar hoy? De seguros, del sector asegurador, de aseguradoras y de un contrato de seguro. Aquí cuando hablo de instrumentos financieros. Cuando hablo de instrumentos financieros. Dinero, financiación, derivados. Esto lo veremos en la segunda hora de oro. De acuerdo, intentaré acordarme cuando hablamos aquí de este nivel 3 que son derivados. ¿Debería de meter cuál es el instrumento financiero? Con el cual vamos a hablar hoy. ¿Cuál es el instrumento financiero sobre los datos hablar hoy? Hola. Hoy día que vamos a hablar. ¿Cuál será el instrumento? Contrato de ahí falta cuando hablamos de instrumentos financieros. Esto es una cosa muy común. Se habla de 5 minutos financieros desde la perspectiva de los mercados. ¿El préstamo es un instrumento financiero? ¿El préstamo es un instrumento financiero? Sin duda, es un contrato entre las partes y el valor del préstamo deriva de allí. ¿Pero por qué no se habla tanto de préstamos? ¿Por qué no hay un mercado secundario asociado con préstamos? Hoy de que vamos a hablar. De seguros y el contrato de seguros. ¿Dónde encajaría el contrato de seguros en este nivel, en este es que? El dinero, por supuesto que no, se lo puedo usar otros datos de seguros como medio de pago. ¿Sirve para financiarme? China. ¿Dónde lo vamos a usar? Es un seguro, pero vamos a ver en todo detalle. Vamos, una prima. Tú pagas una prima. Dependiendo de lo que suceda. Lo mejor sería que no material el proyecto que estás comiendo para la prima y ya está. Pero si se materializa el fierro, tu casa sale haciendo, si está haciendo por el coche, si te pones malo, me hacéis. Entonces, ¿qué vas a hacer? Cobrar. Eso a que se parezco para la prima. las opciones tenéis que cuando compras una Hall o compras una Esto debido a otras usted, comprarse un derivado, hagas una prima. Luego, dependiendo de lo que pase con el subyacente. ¿Cobras o no cobras? Pero el CDS. no me lo saques ahora mismo porque el CDS es un Swap El jefe de veces sí que es un seguro. Es naturaleza. Call. Es que a ver, el CDS no es un seguro porque no es un seguro, una col o una foot o una opción no es un seguro. Aunque se comporten como un sol. Cambio un CDS. No es un seguro, no está regulado por la Dirección General de Seguros. Que te veces. Pero si alguien no paga, claro. Estoy explicando, no, yo en el momento que quiero que veáis que hay unos instrumentos financieros que se llaman derivados y dentro de los derivados hay unos unos instrumentos que se llaman opciones. Seguro al final se comporta como si fuera una piel. Hello! Y quiero desde el principio. Que tengáis una sensación cuando hablamos de seguros. De cenicienta. Lo que quiero decir con. Son tres hermanas, tiene Cenicienta. Pues si la fea es la palabra. Hey. Hay un cuento que hay 3 hermanas y había una que era a la que limpiaba, era la que estaba riendo, a la que pegó protada. Okay. Eso no era un hermano, o sea, o era hermano. Pero había 3 chicas. Y había una de las chicas que era la que peor lo trataba. Cuando hablamos del sector financiero, se habla mucho de banca, se habla mucho de mercados de seguros. O con la sensación de que se habla menos. Es un sector que mueve, mueve bastante falta. Banco hoy vamos a hablar de vamos a hablar de el sector asegurado. Pero lo que es importante. Dudas, David, de momento hay algo que teje una chino, vale. Avanzo con las diapositivas. Es que no me no me puedo aguantar. Respiro. De. ¿Cómo se llama esto? Guía estudio, guía. Studio. Amigos. Quiero. Que me hagas una página web. Muy nitáctica y absolutamente interactiva. Para explicarles a mis alumnos el sector asegurador. Quiero explicar. Primero, el contrato de seguro con sus. Diferentes partes. Tomador. Asegurado y beneficiario. Luego. Las primas y la sociedad. y. Solvencia. Desde el plano regulatorio y por. Último, comparar el sector asegurador. Con el bancario. Quiero que todo. Venga. Sia. Sea muy. Visual e interactivo. Pero que mole. O vos yo. Es que María mucho antes de moto. Hola. ¿Este esquema, no? Este esquema no lo he pasado por el grupo. ¿Me puedo bajar todo esto? Lo que sí voy a pasar por el grupo. Dite. Aquí tiene que votar más gente. Es que no está actualizado. Se ha quedado bloqueado. Google. No. I just go to the roads and the road. Hacedme un favor, entrar en el cuadernillo alguno y mirar si se puede ver. Sí, sí que se puede decir. Y este cuaderno, este cuaderno se va a ir actualizando según vaya saliendo los audios. Hasta en la sesión cuatro, que a ver por partes, silenciar esto. Esto yo lo que voy a hacer es seguir compartiendo en el grupo de WhatsApp todo y según lo comparto en el grupo de WhatsApp, la subo aquí, lo voy a actualizar. A ver, este mapa, pues lo que voy a hacer probablemente es en cuanto pueda borrarlo, porque es solo hasta la sesión cuatro. Si subo la quinta lo iré metiendo, ¿me seguís? Yeah. Quiero que me hagas una página web muy , muy didáctica y o sea, a ver qué le acabo de pedir. ¿Qué le acabo de pedir que le estoy pidiendo? ¿De qué vamos a hablar hoy? El contrato de seguro, compañías. O sea, hoy vamos a hablar de lo que le he pedido a Google Studio que haga. Me seis, hoy vamos a hablar del contrato. ¿He compartido con vuestro prima diapositiva? Perfecto. Si veis en las diapositivas, primero hablo del contrato de seguros, para los diferentes elementos del contrato de seguros. Luego hablo de la empresa, un esquema de primas. Luego hablo de el sector asegurador, que esto es una de las cosas importantes. No es un sistema, mientras que el sistema bancario del que estuvimos hablando los otros días, sí es un sistema. ¿Qué le estoy pidiendo aquí? Y por último, comparar el sector asegurador con el sistema bancario. Dejando. clara la definición de sistema y como uno es un sistema mientras otro No. Y todas las. ¿Sabes que lo? Pingan y 2. Sí. Ya se me quien. Seguros y. **. Y le doy a ver. ¿Qué quiero que veáis? Varias cosas. Por un lado, quiero que veáis que la clase ya no es tanto. Yo llego y os cuento. Lo metí el tomado todo junto al destruir. No es. Este curso acabo de acabar con los de Odontología. Hoy acaban el curso, ya los de Deontología, la última clase, hemos estado repasando la asignatura entera, pero ya lo habíamos hecho para preparar el parcial, o sea, yo he preparado con el parcial, y una de las cosas que estoy descubriendo es que cuantas más herramientas tenemos, Pero hay gente que se vuelve más raro. A la campana de Gauss está en toda la clase, hay gente que se esfuerza en suspender. Si alguien se esfuerza en suspender, pues tampoco soy yo que la mitad de. El alumno hace 20 años. Universitario. Quiero que lo entendáis bien lo que voy a decir, el alumno hace 20 años universitario, que menos trabajaba. Trabajaba más. el alumno universitario que más trabaja. Cuando digo trabajar, estoy hablando de productividad horas. ¿Seis? Ya hace 20 años, tenías que leer mucho más, la sentencia, o sea, los escritos tenía que contestarlo, necesitabas ir a formularios, tenías que usar diccionarios. ¿Entendéis que ahora todo eso? Cada vez más se hace competencia de formalista. No es derroche, estoy comentando un hecho impacto. That’s it. ¿Pero entendéis lo que estoy diciendo? Y ahora cambia la forma de trabajar. Eso es bueno, o sea, yo mi objetivo vital es trabajarlo menos posible. Pero final. Eso lo habréis oído alguna vez en forma de meme o de que tiempos puros hacen gente pura, luego tiempos hacen gente buena, sabéis lo que estoy diciendo, ¿no? Quedado con volveros muy blanditos, no os lo digo a vosotros, me lo digo a mí mismo, se lo digo a vuestros padres, se lo digo a toda la sociedad. Cuidado con volver. No, una buena noticia, la sociedad es a lo que hagáis. ¿Es fácil salir del mapa y eso más o menos ya todos tenéis que ser conscientes, vale? Luego, fundamental, una idea asociada con no dejar de disfrutar, no dejar de disfrutar. Estas diapositivas están en inglés, pero está traducido lo importante: contrato de seguros. ¿Qué es un contrato de seguros? Es un contrato mediante el cual una compañía aseguradora cobra una cobra una prima de sus clientes. Luego por probabilidad, porque el máster en finanzas. ¿Sabéis todos los demás tienen finanzas descontar flujos de caja? Eso es matemática financiera, que habréis tenido la asignatura matemática financiera, probablemente con coche. ¿O con Juan, pero habéis tenido una asignatura que se llama la temática financiera, no? Estoy hablando en un idioma la matemática financiera que se llama matemática financiera, que ellos han tenido los descuentos del flujo de caja. Va dirigido a valorar productos que se negocian en mercados financieros, uno de la cenicienta de lo que os estaba hablando, las matemáticas asociadas con los seguros. ¿Alguien sabe cómo se llaman? Se llama matemática actuarial. temática actuarial, ciencia actuarial, que no es, o sea, descontar flujo de caja, ¿qué es? Es muy sencillo, tú piensas la pasta que va a hacer una empresa, lo sumas, y teniendo en cuenta que cuanto más tiempo pasa, menos vale el dinero. O sea, es una suma. Tú dices, pues este negocio va a sacar los puntos, el año mil pavos, el tipo interés fuera, cero, pues ese negocio vale hoy y el mil pavos. En cambio, cuando hablamos de matemáticas actuariales, en lugar de sumar, lo que hay que hacer es calcular probabilidades. ¿Qué probabilidades hay de que lo siento, sin el seguro de vida, qué probabilidades hay de que esta de este de esta población palme esta gente con esta edad? En función de ese cálculo actuarial, ¿qué hacemos? Calculamos la prima para que con todas las primas se pueda pagar el valor del total de los siniestros y además sobre qué de algo, ¿me seguís? Esto es una cosa. Pedrando. Tiene que ver con la física. La física es estadística. Esto es difícil de entender si no habéis espera física. La física es determinista, pero al final cuando tenemos muchas, muchas, muchas, muchas partículas, esa estadística que acaba siendo determinista. O sea, lo que digo es, si miráis una moneda al aire. 3 veces es posible que haya 3 cartas. Tiras una moneda al aire 3 veces, posible que ya que tengas 3 caras. Es más. Es posible y probablemente sea hasta frecuente. Si tiras una moneda al aire, ¿es posible de que haya 2 caras? ¿Es posible de que las 2 veces salga el mismo valor? El 50% vamos a obtener el mismo valor o 2 caras o 2 cutes, me enseñéis. La tiro 3, pues probablemente es un 75 o 75 ni tan mal. En cambio, si coges una moneda, la tiras 100 veces. Probablemente tengas el 50%, pero es que si la tiras 1000. Vas a estar mucho más cerca de 500 y 500. ¿Entendéis que cuanto más grande sea el número de intentos? Alba con perfecto. Esto es cálculo actual. Para que y no lo tenéis que saber, tenéis que saber solo las palabras, el cálculo de actualidad, pero ¿cuál es la idea que asegurar a esta clase? Es complicado si aseguro, en cambio, a todo Madrid es mucho más fácil y si aseguro a toda España. Es muchísimo más sencillo en cuanto a cálculo actualidad. Porcentaje asociado con enfermedades. Pues yo he perdido en este último año a 2 tíos con cáncer, 2 tíos diferentes, pero los he perdido. Y luego el resto de mi vida. La familia. No ha habido ningún caso de. Es que este año he tenido. Hemos tenido más mala suerte asociado con el cáncer y es relativamente o es posible que pierdas a uno y luego pierdas a otro. Cambio si miramos la tasa de incidencia del cáncer a nivel. Autónoma o a nivel de acción. Son porcentajes todos los años, son más o menos los mismos porcentajes. ¿Os acordáis la gente que moría con la pandemia? Siempre hay un número clave, que era la gráfica que se veía, pero con la pandemia se disparó el número porque solía. Luego después volvió a caer. Si miramos el número de muertos al día, hay una estacionalidad clara. En verano muere más gente, ok. Calor. Corazón, fiesta de mancheras. Listo. Es horrible hablar de estas cosas. A mí no es de mis conversaciones favoritas, pero si hablamos del sector asegurador, es un poco de lo que hay que hablar. Se pagan primas, voy. Al contrato de seguros, el contrato de seguros tiene 3 partes, lo vemos ahora, descansamos y seguimos viendo. 3 partes, y cuando hablo de partes estoy hablando de partes contra cuales, contra cuales, ¿me veis? Estoy hablando de dividir las cosas en 3 partes. 3 partes contractuales. ¿El tomador, quién es el tomador? No, vale, el asegurado, cuidado, hay 2 partes. Un lado del contrato, luego la aseguradora. Cuando digo que tiene 3 partes, es la parte asociada con el asegurado. Se divide en 3 partes a su vez. Hay 3 partes que intervienen en el contrato. ¿El tomador quién es? Es que para. Es el tipo todo. Tomador es el que contrata, que es el que falta. Luego tenemos el bien asegurado. El bien o persona asegurada, o bien asegurado, si es un vehículo, persona asegurada, si soy yo mismo un seguro de salud, ¿me seguís? O Cristiano Ronaldo, entendéis que la unas anécdotas, ir a una al todo por una de las partes y luego. El beneficiario, el beneficiario. Estas 3 personas, punto uno, el bien asegurado puede ser persona o no ser persona, visto. Pero estas 3 personas si entendemos que tienen naturaleza humana. Puede ser. Jurídica, perdón, persona jurídica, personalidad jurídica. ¿Me entendéis? Por supuesto, puede ser una empresa, el tomador puede ser una empresa, el bien asegurado puede ser una empresa. Estas 3 personas pueden ser la misma persona, yo mismo aseguro mi propia salud, soy el beneficiario. Pueden ser 3 personas diferentes. Mujer, contrata un seguro de vida sobre mi vida y los beneficiarios son los mismos. Sí. Pues seguimos hablando después. Oh. A ver. Face. Hola. Dime. Están subidas las transcripciones, vale, Claudia, dime. Yes. Dime it. Las 10. Preguntas que tú consideres. Van a caer, fijo en el examen. Importante, no soy yo el que está preguntando, soy yo alumno. Stop. Dime 10 preguntas que tú consideres que van a caer fijo. O sea, el problema que de la pregunta que me has hecho, Claudia, es que la respuesta que te voy a dar es una respuesta estática, es decir, corto o largo. A mí me da igual el tamaño, a mí me importa. Que esté afilada la herramienta, o sea, me da igual que el cuchillo sea así o así, yo lo que quiero. Y en este sentido. 10 preguntas clave para el examen, diferencia fundamental entre liquidez y solvencia. ¿Qué distingue especialmente un banco de otra entidad que presta dinero como Movistar y cuál es la importancia de la licencia bancaria? 3 describa las los 3 principales supervisores del sistema financiero español. Diferencia entre un préstamo y una línea de crédito y mención en los 2 grandes planos del negocio bancario. Explique qué es el riesgo de crédito, el riesgo de mercado y el riesgo de liquidez dentro de la actividad bancaria. ¿Cuál es la diferencia principal entre un trader social de valores y un broker? Distinga entre el mercado primario y secundario y explique la importancia del mercado secundario de deuda pública. Explique qué es el folleto de emisión o prospecto y por qué es un concepto clave que conecta el derecho y las finanzas. Y luego describa la evolución de la normativa Basilea uno, 2 y 3, indicando, pues me parece que lo ha clavado bastante, en general, con lo que a ver, pero importante. En este caso, yo te mucho. Yo soy alumno, eso es lo que yo he dicho y yo más o menos controlo mi asignatura. Pero a mí eso sí me parece razonable, o sea, y ahí están desarrolladas. Pues sobre eso, mira, una cosa que no sé enseñar, pero os lo quiero enseñar. Face. Tarjetas didácticas. ¿Habéis visto lo de las tarjetas didácticas? Lo vi con vosotros. ¿Cuáles son los 2 grandes bloques según la que cuatro productos se generan después de cada clase? Right. Vale, en la asignatura, el bloque dedicado al sistema financiero se asocia con el color. En la estructura de la asignatura, el bloque dedicado. ¿Cuáles son los 3 supervisores del sistema financiero en España? Bueno, esto es porque lo diría yo el primer día en clase. ¿Cuáles son los 3 supervisores? Por ejemplo, a ver, qué os estoy diciendo con esto que por un lado. Esto es, esto es, a mí no me entendería. No, que os quiero decir con esto, que por un lado, yo que haría si fuera vosotros y para clases seguiría tomando. En una nota, o sea, no apuntes de todo literal, o sea, no estaría copiando lo que dice el profesor, pero hoy, por ejemplo, una nota que tocaría es contrato de seguro. Tomador, beneficiario y tal, tomador, beneficiario y asegurado. Luego con esa idea le diría, GPT, hazle una ficha con esto. O sea, lo que te estoy diciendo es estoy respondiendo a tu pregunta, Claudia, e iría de abajo a arriba por clase. Otra forma más cómoda de hacerla es paso en clase de lo que dice el tío este, que soy yo. Yo ten en cuenta que en las fichas que os mando ya hay un resumen de cada clase. Por tanto, ese resumen, ese resumen no me duele. Pero a ver, el final sí que los leo, tampoco, pero ese resumen ayuda al estudio. Y ese iría por catar, es decir, cuando estuviera cerca del final. O sea, yo al principio, o sea, yo intentaría llevar la asignatura más o menos a diario un poquito, pero a diario acordarte cada día del día del día. Es decir, pues antes de la clase o durante la clase al principio, como le estoy hablando yo, te metes a GPT que te haga un resumen. No. Ya cuando estemos cerca del final de subir. Y bien con esto, tal. Luego además haría preguntas de, pues dime que te estás de tal, pero tampoco. O sea, no tengo inconveniente, mandaros un resumen también de las cosas más importantes que hay que tú lees. Sí, por fin. Pues eso lo mando todo. Vale, pero recordarlo. Sí, me acordaré. Me gusta mucho. Porque uno de los de las cosas que estáis viendo, yo creo que es por lo menos preguntando más o menos. Son 2 cosas, por un lado, gestión de la información. Sí que tenemos tanta información. Claro, o sea, el tema es que yo para otras cosas del máster. He decido la posición más brutal, y me he fijado que, o sea, pero como más o menos a 5 páginas, siempre más o menos. Entonces, que a veces hay como que depurar, que uno a uno no confies, pero depende mucho de la generalidad del tema, porque más termina más o menos, porque si más o menos lo van a contar, entonces ya. Y de filtrando, pero contigo como nunca que hemos tenido, no sé hasta qué punto tus productos son más. Para saber ese concepto, yo quiero que entendáis qué es el proyecto de emisión, qué es una socivi, qué es, pero son preguntas. O sea, yo lo que quiero es, o sea, quiero ver que entendáis de lo que estoy hablando. Vale, porque el progreso es que van más detalle literalidad y otros que van a. Hola, os paso un guión email y luego el parcial sin ella de guía. No sé, lo sé, lo sé, lo sé y os paso las preguntas. La pregunta es formas y es hasta el 5 verdad, hasta esto de aseguradora. No, si tienes igual a tu novio. Yo soy igual que el novio de Evo. Es que es muy baja. Mira, es que es muy baja. Vale, aquí podría parecer frijo. Sí, pero hijo de Evo. Un hijo tuyo, uno que se parezca un hijo tuyo, claro. Pues a ver, o sea, lo habré con mi mujer, porque fue muy complicado que haya aparecido uno por ahí así, pero tiene actitud. Sí, pero sí, le ha cambiado la vida. Bueno. A ver, Claudio, habrá preguntas tipo test, preguntas tipo test que ahí no nos pegan. O sea, que son objetivas y luego dentro de las preguntas está cualquier, por ejemplo, partes en las que se divide el sector financiero, no lo de las competencias brutales. ¿Os acordáis de lo que estoy hablando? El Banco de España, CMV, Dirección General. ¿Supervisa el Banco de España en un mercado? Pues ahí tenéis una pregunta general de desarrollo, porque cada vez esos tres micros, seis cortas de concepto y de desarrollo. Una pregunta de desarrollo puede ser. que me digas las competencias asociadas sobre el sistema bancario. Otra pregunta de desarrollo que podemos hacer hoy es, diferentes instituciones, el sistema bancario y el sector asegurador. Es una pregunta general, en la cual hay que entender ¿Tema u otra es, es una corta o dime los elementos de cortar? Estamos hablando de preguntas. El desarrollo puede estar tasado, el desarrollo será una calilla. Yo lo que quiero es que entendáis, no lo estoy explicando. Sí, pero está bien. Yes. Pero mismo ser un sistema en un ordenamiento. Porque la alternativa sería. Lo están deseando. No es la alternativa sería, no busques el no busques el error en el otro. La alternativa sería demostrar que sabes algo de la asignatura. Porque enseñas muy bien. He hecho de menos Javier. Todos me he echo de menos, pero… Bueno, una charla principal. ¿Qué tal? Bien. ¿Qué se ha cortado? Sorprendentemente bien. Luego ha ido tres mesas. Good. Claro. Pero no. No. ¿Le debo también en el WhatsApp, que las veces cuáles han sido? Haría una de macro. Que han hablado, pues eso. Tipos de interés, que si la IGA, que si la geopolítica, que si. I love you. Search. Facial. Pero no está grabado todo, no que escribe mi conciente. ¿Cómo se llama Carlos? Twins. Al cero, vale. otra vez que eran todos como gestores de banca privada y luego la última era de de en avenida de Jesús No, Juan Alberto, es la fundadora de Wilmen y Albur. Y luego otro que se como se llama. Tampoco. Noche. A ver, estamos. A ver, me interesa, no me interesa. Me interesa no tanto por la me interesan las dinámicas, porque, pero bueno, solo hay, solo está Javier, por lo tanto, tampoco tiene sentido darle vueltas a ver a lo que voy, Javier, en las. León, Felicia, te vi, te vino. Fernando Javier, hemos estado hablando hoy, estamos hablando hoy del sector asentador. He introducido el contrato de seguro, pero he introducido el contrato de seguros como un instrumento financiero más. Que encajaría o se parece mucho en naturaleza a las opciones, tú pagas una prima y luego en función de que pase algo, no pase, cobras o no cobras. Tiene, ¿no? Y en esos estábamos aquí. Luego hemos metido unos replazos también a todo lo que llevamos. Hemos en el WhatsApp. ¿Has visto el WhatsApp? ¿Has votado? Perfecto. ¿Cómo han salido los votos? Necesito. 119, pues esta al final no es una democracia. El 17 miércoles es el. Es el examen facial. Os mando antes las preguntas, no os mando antes del 17 los grandes temas que hay que conocer y os mando antes del 17 la estructura también del examen que os adelanto que habrá unas pocas preguntas tipo test. Luego habrá unas preguntas cortas a desarrollar, preguntas de conceptos que en política monetaria. Que es política fiscal, que es un fondo de inversión, es una acción, que es un instrumento financiero. Que es un trader, que es un broker, que es una sociedad de valores, que es una sociedad y preguntas cortas, que es el proyecto de edición, luego y luego unas preguntas, 23 preguntas más largas. El cual se pregunta un tema que hay que desarrollarlo. Competencias en el sector, o no lo sé, o Basilea. Normas desarrolla Basilea. Cualquiera de los temas dado se puede preguntar como corto, o cualquiera de los cortos se podría descontar por palabra. Dudas. En enero, sí tenemos el segundo examen en el periodo de exámenes o no, el segundo examen es antes, no será en ningún caso el último día de clase, por lo tanto será el día antes del último día de clase. Yo creo una semana, una semana y un día, yo creo, y esa semana hay 2 días hora firme. ¿Alguien tiene el calendario? Oye, además, tenemos un día de recuperación que no sé cuándo lo vamos a hacer. Online, vale, lo vamos viendo, hoy estamos. ¿Alguien tiene el calendario? Está el 8, vale, pero después ahí tenemos una semana entera con 2 días, ¿no? Pues si os parece, el examen va a ser el primero de los 2 días. 12 es el examen asociado parcial con la parte de concursar. La vuelta de vacaciones, por cierto. Luego, si queréis la semana anterior, podemos, el jueves 8 o el viernes, podemos hacer online un día, o sea, una dudas, preguntas, una sesión que queda grabada y la comparto con vosotros. Abre. el temario del segundo examen. Lo vamos a ver de aquí al final, que es concursar. Este miércoles empiezo con concursar y nos quedan dos clases y dos clases, nos quedan yo creo que dos semanas enteras. Para la semana que viene en clase. Y la después también. Tengo tiempo de sobra para quitarme el globo. Correcto. Love you. Luego sí que concursal. Es más derecho de toda la vida. El concursal es metérsela. Luego las diapositivas están más desarrolladas, o sea, utilizar concursal, entender concursal y prepararse concursal. Es más sencillo desde un punto de vista de estudiar derecho como si fuera estudiarse. Y luego tengo, tengo un pollo en el horno que ya ha salido, pero que lo quiero ver. O sea, he metido, le he pedido con esta sesión. Javier, esta sesión os voy a hablar de 3 cosas, el contrato de seguros que ya os he hablado, cómo funciona una aseguradora y el plano regulatorio, y la tercera de las cosas es comparar el sector asegurador con Perdón, sí, el sector asegurador con el sistema bancario. Le he pedido a Google Studio y a que me haga una página web explicándome estas 3 cosas, que no la he visto todavía. No la he visto, todavía está aquí. El contrato, las primas, solvencia y banca en sus seguros. Tengo ganas de verla, pero. Y lo voy a compartir con vosotros, o sea, os lo paso vía web. Que me parece una pasada. Lo de poder generar, o sea, que es una de las cosas que quiero que os llevéis de nuestra relación. El mundo está cambiada. ¿Os podríais imaginar hace 3 años que os iban a dar materiales genuinos nuevos de trabajo con el nivel y sin que el profesor se nos haya mirado? Luego, fundamental también, bueno, sí, habéis visto el pronketcho. ¿Antes, qué es un prompt? El pron que he hecho. ¿Es este? A ver. El examen. Parcial será el. 17 de. Diciembre en horario normal de plaza. Dura, era una. Por ahí. Media. Y después habrá clase. Perfecto, esto por un lado, el prompt. El prompt con el que ha salido esto, que luego lo comparto, que quiero que entendáis ese prompt. ¿Todos saben lo que son pronto? Mauro. Sí. A. Yeah. Go. Big. ¿Quién no sabe lo que es un prompt? Vale, esto es fundamental. No me importa para la clase para explicar. Un prompt es eso que acabo de escribir. Un bronce, un bronce es lo que tú le pides a. Un a TPT. Es evidentemente es clave, porque en función de lo que tú le pides será la respondencia. ¿Veis prompt es la oposición en inglés, no? ¿Qué quiere decir prompt en inglés? No lo sé, pero prompt es lo que escribes y en este caso. A ver, los prompts pueden tener diferentes palabras cuando yo hago un prompt, cuando yo ejecuto un prompt. Lo ejecuto 2 veces, cada vez voy a tener una respuesta diferente. ¿Me hacéis? ¿Cuántas partes tiene un prompt? Dependiendo. Cada vez que lo pregunte, me va a decir que 3, que 5, que 7, que 6, que 2, 6, dicho lo cual. 3 partes que tiene un pro, 3 partes que tiene un pro. Parte uno, la petición concreta que estás haciendo. Parte 2, el contexto que tú le das. Para lo que estás haciendo y parte 3, el formato que tú quieres de salida. ¿Puede tener más tarde, vale? En este caso, además yo le estoy diciendo que use un prompt para darle un ejemplo, que es el prompt que os acabo de mandar en el grupo de WhatsApp. En este caso, explica lo que es un prompt. En este prompt, ¿qué le estoy pidiendo? Que explique lo que es un prompt para explicar lo que es un prompt. Señala sus partes, señala las partes que tiene un prompt y usa el siguiente como ejemplo. Y además, la respuesta quiero mandársela a mis alumnos por WhatsApp. ¿Qué le estoy dando con eso el formato de salida? Como la respuesta se la quiero mandar a mis alumnos por WhatsApp, le estoy dando el formato de salida. Yo ejecuto este Trump. Rápido, elige tu modelo, rápido. Okay. Ha venido arriba, eh. Con tu perfil sé queda una bien estructurada y aquí tienes la explicación y el análisis listos para que los compartas con tus alumnos por WhatsApp o donde explicación reintentar sin. Bueno, ¿qué es un pronto? La llave de la interacción con la I A, un pronto partes esenciales, rol, asegura, actúa como profesor, sé un experto, tarea. Análisis del prompt de ejemplo. ¿Qué ha pasado? Se ha pasado, pero. Copiar enlace. Pues lo mando por aquí y supongo que si apretáis aquí. Los enlaces públicos se pueden compartir, pues ya está, compartirlos. Quiero que me hagas una página web, rol implícito, la IA debe tener el conocimiento del spa. La acción principal es la generación de código. El cuerpo de contenido está meticulosamente definido en 3 módulos temáticos, establece restricciones de diseño. Página web muy didáctica, absolutamente interactiva, muy visual y que mole mogollón. Requiere código en un solo archivo con alta calidad visual y diseño responsive. Visto. O. ¿De quién vamos a hablar hoy? ¿De qué estamos hablando? Del sector asegurado, tratos de seguros, la empresa y luego el sistema asegurado frente al sector. Hola, tío, insura, compañías aseguradoras. El contrato tiene 3 partes, el tomador que paga la prima. El bien o persona asegurada y luego el beneficiario, que es el que cobra. ¿Veis este movimiento de que uno paga la prima y otro cobra? Este movimiento llevado a lo bestia, tenemos los tomadores, tenemos el asegurador y tenemos el beneficiario. ¿Esto qué provoca que haya? Empresas que tienen las aseguradoras que son empresas que en su activo que tienen. Los contratos de seguro incluso activos tienen toda la liquidez asociada a las primas transformada transformada en activos de inversión. ¿En su pasivo que tiene? ¿Las provisiones asociadas con las contingencias, me hacéis? ¿Por qué tienen eso? ¿Por qué tienen esas primas? Porque tienen que pagar, pero desde un punto de vista técnico, no nos , igual que cuando hablábamos de la banca, sí nos interesaba conocer el balance de un banco en profundidad, aquí no nos interesa tanto conocer esto. Pero sí que tenéis que saber. Que la gestión del activo de las aseguradoras se tiene que hacer con un control absoluto de riesgo, mutua a Madrid, leña en zona, mutua a Madrid, supongo que a todos, ¿no? En tiempos mutua tenía un montón de parkings. Cuando tenía parkings en propiedad, los tenía sin apalancar. Putua tiene un montón de edificios. ¿Por qué tiene parkings y por qué? ¿Por qué tenía parkings y por qué tiene edificios? ¿Por qué tenía parking si ya no tiene parkings? ¿Por qué los tienes sin apalancar? Porque un edificio es un flujo de caja relativamente seguro. Un parking era un flujo de caja relativamente seguro. Lo tienes sin apalancar porque te interesa tener una rentabilidad de cuatro. No quieres apalancarlo porque apalancando aumentas el riesgo. Aquí vendrá su activo bien invertido porque antes tenían parkings y ahora no tanto, porque un parking ha pasado de ser un negocio seguro, seguro, seguro a un negocio que sigue siendo seguro. Pero ya para ellos no todo. La que lo ententáis. En los bancos se van a pasar. Sí, no, en las cenas, si tú vas a comer, si te si te contrata, o sea, si tú vas a comer a tú con tu familia política un domingo y dices que trabajas en un banco, que va a pensar tu familia política, o escúchate, no. ¿Trabajas en una aseguradora? Van a pensar que eres buen fichaje. No tanto, ¿no? Pues creedme que son iguales. Si me apuráis está mejor. O sea, las aseguradoras y los bancos, ambos están sentados encima de una montaña de casa. Pero mientras que yo personalmente creo, tengo la sensación de que el negocio bancario tiene problemas estructurales y está entredicho. Al sector asegurador, nadie le tose, no aparecen los medios, perfil bajo. Sí. No estoy hablando desde la perspectiva del vendedor de salud, porque no estoy hablando desde la perspectiva de las sucursales bancarias. ¿Me seguís? Estoy hablando desde la perspectiva de una aseguradora mutua madrileña, hola. Mucho. Una perspectiva de billetes, listo. Lobo. Reservas técnicas. Vale. Fundamental, 2 cosas que lo puedo preguntar y las preguntas. Que es el coaseguro y que es el reaseguro, coaseguro y reaseguro. Y 1/3 que no tiene que ver con este sector, sino que tiene que ver con el otro. Es que es que es un préstamo sindicado. Fernández, que sé que lo sabes, pero el préstamo es invitado, empiezo por él. ¿3 a seguro, vale? Te aseguro que es muy sencillo de entender. Víctor es una empresa aseguradora. Es una aseguradora, vale, yo contrato con Víctor un seguro de vida. ¿Qué puedo hacer, Víctor? Asegurar ese contrato, contratar otro seguro. Donde. Yo me enteró. Mi contrato sigue siendo convicto, pero detrás de ese contrato hay otro. ¿Entendéis que si mis si mi riesgo sucede? El riesgo de Víctor para con Dei sucede igual, es un contrato, va a actuar los 2 contratos. Tiene mismas cláusulas y al final, con el reaseguro que estás haciendo, transferir el riesgo a otra a otra entidad. ¿Listo? Tiene que ver en parte a veces con diversificar posiciones. ¿Entendéis el real seguro? ¿Entendéis que el reaseguro para el cliente final es prácticamente indiferente? Ahora voy al seguro. Y hay un riesgo que es muy gordo, muy gordo. Puede que una entidad no te quiera asegurar sola. El cual aseguro que es varias entidades se ponen de acuerdo. O al seguro son varias entidades que se ponen de acuerdo y despiden. Cubrir, yo firmo con todas el contrato. Hay una que es la líder del Coas Seguro. Hay una entidad que tiene un peso mayor que las otras, pero yo me estoy asegurando con X entidades. Imaginaos un edificio muy grande. El Wilson. No sé cómo estaban gestionados los contratos de seguros de UISO, pero perfectamente por un proyecto industrial, un proyecto industrial grande, yo quiero asegurar que se divide el riesgo, pues del 100% 25, 25, 25, 25, 25, entre cuatro compañías. Sucede el riesgo. Pues cada una ha pagado 25%. 2 cuatro segundos, sí. ¿Entendéis los que sabéis lo que es un sindicado porque estoy hablando sindicados? El sindicado es un préstamo, no tiene que ver con el sector asegurado, tiene que ver con el sector bancario, tiene que ver con el tema que vimos en otro día. Es un préstamo sindicado, Fernando. Está aquí. Al final yo necesito típicos para un project finance para financiar infraestructura, necesito 100000000 eur. Y hablo por poner un nombre con BBV. BBV dice, pues mira, para mí esto es muy grande, pero no te preocupes que de poco de líder del sindicado, voy a crear un sindicato, voy a hablar con el de renovables de Santander, con el de renovables de Aixabank, con el de renovables de Sabadell. Entre todos vamos a hacer un sindicato. De préstamo lo firma con BMW y con todo, es un préstamo sindicado. En el cual cada uno te va a dar un tramo, o sea, perdón, los tramos de la financiación van a ser los mismos que si fuera con uno solo, pero se reparte. Luego hay que ver cómo está negocio el sindicado. Do that. ¿Te firmes? ¿Qué? Que tanto en el sindicado como en el cual seguro. Lo que estamos hablando es de compartir riesgos. Vale. Y luego de cara a la responsabilidad. También el sindicado tiene sentido. Tú eres BBV, aseguras 100000000 EUR de riesgo si hay un desastre. Tiene un problema grande. Cambio, si es un sindicado con 5 bancos, es que el de riesgos dices, vale, la he liado, pero mira, mira los otros cuatro de riesgos. Es una forma a nivel profesional de. Estar más cómodo. El Castor es un proyecto que reventó el EACS, pero Castor era proyecto, no fue un sindicato, pero si un proyecto se va a pique, si el proyecto se hunde, tú estás si eres partícipe de un sindicato Préstamos indicado. No es lo mismo comerte tú solo la cosa, o sea, no es lo mismo suspender una asignatura y venir solo el examen, que tenemos todos, venimos todos juntos y vemos cómo se recupera todos. El peligro es la responsabilidad de. Yes. No. Es un sector altamente regulado, Dirección General de Segundos de Seguros y Fondos de Pensiones. Puedes descargar, ay, yo creo que ya la estoy abriendo. No, pues está la web. Ahí tenéis la página web de la Dirección General, la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros, luego el reglamento que desarrolla la anterior ley. Y solvencia 2. Solvencia 2 sale en 2009. Si leéis Solvencia 2 así, y si además os digo que Solvencia 2 tiene tres pilares, ¿a qué os recuerda esto? ¿En qué se parece Solvencia 2 a Basilea 2? En exactamente lo que habéis visto. Ahí, nada más. A ver, sí que hay un pilar de supervisión y otro de disciplina que es igual que Basilea, pero el resto no quiero que penséis que se parecen en algo. O sea, al final el pilar uno que dice, tienes que calcular tus comisiones bien calculadas. Luego el pilar 2 y pilar 3 si se parecen a Basilea en cuanto a. Relación con el supervisor. Pero lo que quiero que aprendáis es lo que os he contado al principio cuando hablamos de. Sistema financiero de mercados financieros. ¿Habéis estudiado los del máster? Matemática financiera, ya habéis estudiado donde del máster, el descuento de flujos de cambio cuando hablamos de seguros es ciencia actuarial, matemáticas actuariales más con cálculo de probabilidad. La temática financiera que es sumar dinero en el futuro. Voy a tener estos flujos de caja, lo sumo, calculo el valor actual y a correr. ¿Seis tasa de descuento del agua? En cambio, cuando estoy aquí de lo que estoy hablando es de calcular probabilidades. ¿Y luego? Que parece absolvencia y luego diferencias y similitudes entre el sector asegurador. Y el sistema bancario me gusta porque me está saliendo solo. Pero sector asegurador, sistema bancario. Es un sistema. Es un sistema defina una. Emma. Pablo, pequeño. Yep. El sistema nervioso es un subsistema que forma parte de un sistema más grande que se llama. El sistema nervioso, no hay otro sistema, otro es un sistema dentro de ese sistema más grande que es enriquecido. ¿Cuál es el sistema circulatorio, no? ¿Todo eso por la parte de qué? Cuerpo humano, ¿entendéis que el cuerpo humano? Planetario ubicas del sol en casa. Ver. Sistema. El cuerpo humano es un sistema. Un chiste horrible, horrible, horrible, son 2 que son uno más jurídico y otro más infantil. Que son por el infantil, unos o cuatro brazos por ahí, luego otro cuatro otro brazos y las 2 o cuatro una pierna, pero. Luego al final se encuentra la oreja y dice que lo vas perdiendo todo. Y otro sistema jurídico es uno que está en la cárcel, se le cae, las pierde un brazo, lo llevan a la familia y se entierran, pierden otro brazo, lo mismo, una pierna se lo llevan. Se dice uno que está descapando a cachos. ¿A ver, qué os quiero decir con esto? Bueno, te agradezco que os proponéis. A estas horas después de elaborar. No viene mal, pero cuál es la idea que un brazo sin el cuerpo no es parte del sistema. Cada una de las partes del sistema forman parte de un todo. A un sistema es un conjunto de partes y el sistema circulatorio me gusta porque el sistema bancario, el sistema monetario. Tu corazón es el Banco Central, que ya lo hemos comentado en algún momento, bombea sangre por todo el sistema, que son los bancos. La presión arterial son los tipos de interés y la inflación es. La inflación es el colesterol. Claro, necesitamos todos un poquito de inflación, pero el colesterol es bueno, pero mucho colesterol. Stop. Luego con las inyecciones de liquidez, pues las inyecciones de sangre, pero que no puedo mover. ¿Veis que mientras el sistema bancario, el sistema bancario es un sistema? Álvaro, y el sistema asegurador no es suficiente. ¿No es un sistema y qué quiere decir que no es un sistema? No hay un banco central, no hay una central absoluta, no hay un banco central que actúe como bombeador de sangre, como que coordina el sistema. No hay riesgo sistémico a esa idea que hablábamos que el riesgo asociado con la alquiler. No existe. Luego bastantes más cosas en sectoras, o sea, a ver, antes de diferencias y virtudes. Que se parece en uno, todos que finanzasta, todos tienen que ver con riesgos, los 2 son intermediarios financieros y en la diapositiva habrá alguna más. Ahorros y necesidades, ya todos están ahí, estos son similitudes. Lobo. Diferencias, la diferencia sí, o sea, uno es un sistema, el otro no, la banca. La banca puede haber fura de depósito. Es eso que el cliente se en la banca, en la banca, tú necesitas. Pablo. En la banca hay cajeros automáticos. Yo tengo mis depósitos ahí. Si me quiero llevar el dinero mañana puedo tengo derecho a coger el dinero. Tengo que avisar con cierto tiempo, pero como es mi dinero me lo puedo llevar. Cambio en el sector asegurador es difícil que haya una cuba. Perdón, es imposible, tú puedes no pagar la prima. Hay una cosa que se llama el extorno. ¿Qué es el extorno? El extorno no lo voy a preguntar, pues yo he pagado mi seguro de del coche, le vendo el coche, Javier. Estoy vendiendo el coche, te vendo el coche con el seguro. Y el extorno es me tiene que devolver mi compañía aseguradora, la parte del seguro. Te renuevas tú. Okay. Pero el extorno no es una retirada de depósitos, que es que alguien ha transmitido bien. Yo no puedo dar de baja un seguro hoy porque quiero, tengo que esperar a nacimiento, me decís. Los cajeros automáticos sin banco necesita cajeros neumáticos fundamental. Es implementarlo para uno. Riesgo asociado con el tipo de interés de la banca. Cambian los tipos de interés. Yo tengo problemas, tengo que gestionarlo, y eso se llama inflación, inmunización. Eso no tiene que ver con esta asignatura, pero en la banca, en diez todo tipo de interés, vamos de seguros. O sea, en la banca tenéis que entender que doy un dinero hoy, le doy a Javier un dinero hoy. Que me va a tener que devolverme entre los próximos 30 años de cambios asociados con los tipos de interés. En cambio, en el sector asegurador, cada año voy recalculando las primas y los bienes que tengo que pagar asegurados son dentro de 1 año natural, o sea, no hay ese componente asociado con el plazo y la madurez, ¿me seis? Pues ahora voy a la diapositiva a ver si he dicho más o menos lo mismo. Diferencias, perdón, similitudes. Ambos son intermediarios financieros, ambos son grandes inversores. Y diferencias. La Aquí lo llamo institutional interconnected interconnectedness. Esta diapositiva es de antes de GPT. No sé cómo traducir interconexión institucional, ¿no? Pero esta es básicamente la diferencia. Es que mientras que los bancos operan dentro de un sistema, los aseguradores no. O sea, no hay una central aseguradora, mientras que sí que hay un banco central. Luego la maturity transformation, o sea, esto de que os digo de que los bancos cogen dinero, o sea, dan dinero hoy para devolverlo a largo plazo. Riesgo de liquidez. En un En una aseguradora no hay pánico, riesgo de pánico, 6 no hay, no hay un corralito asociado con las aseguradoras. Por lo tanto, los pasivos de las aseguradoras suelen correr menos, son menos. Huyen con menos facilidad que los pasivos de la banca. Los pasivos de la banca, Silicon Valley Bank perdió en 2 días. Creo que fue un 30 o 40% de sus depositantes. Esto no pasa en aseguradora. Tú puedes tener un problema reputacional, puede que sea el debajo un poco, pero no mueres tan rápido como mueres en la banca. Y luego la banca tiene relación con la función de pago de medios de pago. Los bancos tienen cajeros, mientras que las aseguradoras no. ¿Al final, de qué estamos hablando? De que son 2 modelos de negocio, los 2 relacionados con el riesgo, pero son 2 modelos de negocio absolutamente diferentes. En uno con tantas coberturas, en otro gestionar riesgo, pero dando dinero. Listo. Compañía, aquí hay un repaso a os suena Santa Lucía. ¿Cuál es la otra? Ocaso, Santa Lucía y Ocaso. Santa Lucía tiene vida y hay Santa Lucía y Ocaso tienen seguros de. De vida y además Santa Lucía Ocaso tiene seguros muchos de que a mí me parece alucinante. Esto es algo muy de decesos, que son una pasta enorme, gente mayor. Luego te mueres y con 3000 pavos tienes la casa y tienes todo. Pero hay gente que está pagando 60 eur todos los meses durante desde hace años para que cuando mueras tengas la caja y tengas la es un negociante que se han montado las aseguradoras con las bolsas, ¿me seis? A ver, vida es enorme. Seguros de. Vida. Hogar. A ver, jugar. ¿Cuánto cuesta un seguro de un vehículo? Más o menos. Depende a todo el riesgo, un vehículo nuevo. ¿Eres joven? Oh. Es. Vale, pero a ver, yo es que llego sin tener coche nuevo desde hace 14 años. Es que tengo opciones eternamente, soy muy de la habitación, pero especialmente si el conductor es lo ven. Perfectamente te puedes subir de los vídeos. Depende del conductor, depende de la edad del conductor, porque en función de la edad del conductor va a la siniestralidad, pero lo que quiero que entendáis es que mientras que un seguro de perdón, un seguro de coche a todo riesgo se puede poner por encima de los 1000 euros, lo que estás asegurando es un vehículo. ¿Cuánto es la prima de un seguro de no? Bueno, ¿cuál es la prima de un seguro de una vivienda? Y el de los precios son 1000 una vivienda, ¿cuánto te van a cobrar? Todo bien. Okay. Google. 300200300 euros 13. Esto justifica que vivienda sea así y motor sea tan grande. Es la siniestralidad. Hay riesgos de que es, claro, al final hay casas que se queman, sí, pero son muy pocas, muy pocas, muy pocas. Y asociado con el seguro de vivienda, puedes darle goteras al destino, puedes tener problemas, pero las reparaciones tienen un coste de la stante pequeño y en general no se usa tanto las siniestralidades mucho, mucho las damas. Es un poco el **. Y entra el consorcio de seguros, en el consorcio no hemos hablado. no lo esperaba, que es el consorcio de compensación de seguros. En el caso de que hay algo como la DANA, no son las aseguradoras las que en principio la DANA es fuerza mayor, fuerza mayor suele estar fuera y es entra el consorcio de compensación, que es el que es el consorcio equivalente al fondo de garantía de depósitos y equivalente al FOGAI. Al fondo de garantía de inversiones. Hemos visto un fondo por cada uno de estos y es si hay un riesgo muy gordo que pasa, el consorcio está ahí. Voy rápido, empresas de aseguradoras y luego de pensiones no voy a hablar nada ni entrará nada de pensiones. Somos muchos españoles, las pensiones están mal. ¿Y esta pirámide demográfica nos está asfixiando? ¿Por qué estoy dándole caña? Las sociedades de garantía recíproca Aval Madrid, estos dan avales y es pública, dan avales para determinados proyectos, avales bancarios que ya os expliqué. Las sociedades de refinanciamiento dan financiación también. Estas están supervisadas por el Banco de España y las de tasación que os dije en su momento. Están supervisadas por el Banco de España. ¿Por qué estoy corriendo tanto? Porque quiero ver esto con vosotros. El prompt lo he compartido con vosotros, el tomador. ¿El dueño de la veis que aquí no se ve el tomador? Probablemente si el device fuera un móvil. Tampoco sé. A ver, el tomador, el asegurado o el beneficiario. Le han metido una gente. Esto es maravilloso. Lo voy a compartir con vosotros ahora mismo, generando cada vez que genera, esta gente genera un caso diferente. Caso práctico generando. Genera, imagínate que tus padres, siempre pensando en un en tu futuro mientras estás a punto de empezar tu etapa universitaria o tu primer gran proyecto, deciden contratar un seguro de vida. Tu papá es quien se encarga de investigar las opciones. Paga las primas religiosamente cada mes y firma. Vale, aquí tenéis el ejemplo, listo. Y le dais otra vez otro ejemplo. Voy a las primas. La prima del seguro. La prima no es un precio aleatorio, es técnica pura. Es la suma del costo del riesgo esperado, los gastos operativos y el beneficio. Intensidad del riesgo. Esto, por ejemplo, podría ser una vivienda. La intensidad del riesgo. ¿Veis cómo? Y luego margen de. Probabilidad de accidente, coste medio. Si conduces un deportivo rojo, esto sube: gastos de gestión, sueldo de las oficinas y margen del beneficio. Aquí me faltaría que le puedo decir que lo cambie, no lo voy a decir. Por un lado, riesgo y yo podría y pondría magnitud o bien asegurado, valor del bien asegurado, me fijís. Pero bueno, para haberlo hecho ahora corriendo. Ni tan mal, no solvencia. Sociedad y solvencia. A diferencia de cualquier tienda, la aseguradora cobra antes de dar el servicio. Por eso la ley le obliga a guardar dinero. Esto es solvencia 2 provisiones técnicas. Capital de solvencia. Y siniestralidad real. Si lo son, mira, qué bueno. ¿Qué bueno está la siniestralidad que a qué obliga solvencia? A estar así veis solvente, insolvente. Dudas, preguntas. Y voy a banca versus seguros. Sistema bancario interconectado, riesgo sistémico, creación de dinero, sector asegurador, chilos independientes, un efecto dominó. Pensamientos. Os lo comparto, no os parece brutal. Esto en ningún caso sustituye al al esto, en ningún caso sustituye al estudio o a las diapositivas, pero. La ha generado en tiempo real con la charla que os quería dar. Tenemos que repensar cómo se dan clases. Hola. No. y el mando moratorio, o sea, desde que se reglaman, hasta que se me ponen la demanda o hasta que se nota. ¿Cómo se entiende que hasta que se dicta la diferencia y luego ya empezamos los hasta que se dictan los empresarios, sigue habiendo, sigue habiendo, a una cita voy a. Estoy bastante convencido en un placer, pero no estoy segura. Es que el estado de Internet, pero no hasta cuánto. Yo entiendo. Gracias, de nada. Right. Hola.