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📘 SESIÓN 9

Comercio Internacional, Balanza de Pagos y Geoeconomía

📅 13 de febrero de 2026
⏱️ 2h

1️⃣ Contexto inicial: mercados, salidas a bolsa y narrativa financiera

La sesión comienza con una reflexión sobre el mercado estadounidense y las próximas salidas a bolsa tecnológicas.

Idea clave:

Muchas salidas a bolsa recientes o previstas no buscan financiar crecimiento, sino permitir que accionistas iniciales conviertan participaciones privadas en liquidez.

Ejemplo analizado:

Pregunta estructural:

¿Sale una empresa a bolsa para crecer o para que los accionistas actuales hagan liquidez?

Este fenómeno se conecta con valoraciones elevadas en el sector de inteligencia artificial y tecnología.

2️⃣ China como variable estructural

Se plantea la necesidad de analizar China más allá del enfoque habitual centrado en EE.UU.

Referencias históricas fundamentales:

Se menciona el libro:

Economista mencionado:

Idea estratégica:

China trabaja con planificación a largo plazo (planes quinquenales), frente a ciclos políticos cortos en Occidente.

3️⃣ Metodología del curso: sesgos y análisis crítico

Se retoman conceptos de behavioral finance:

Referencia:

Idea central:

La economía tradicional parte del inversor racional.
La economía del comportamiento introduce sesgos cognitivos.

Ejemplo:

Acciones con “US” en el nombre tendían a cotizar más alto por sesgo emocional.

Aplicación:

4️⃣ Comercio: fundamentos estructurales

A) Qué es comercio

El comercio requiere:

Referencia conceptual:

La especialización aumenta eficiencia y riqueza.

5️⃣ Acuerdos de libre comercio

Se analizan principales bloques:

Idea clave:

El libre comercio se defiende en abstracto, pero cuando afecta intereses propios surge proteccionismo.

6️⃣ Instrumento Anticoerción (caso Lituania)

Caso:

Resultado:

China retira presión.

Enseñanza:

El poder comercial europeo es una herramienta estratégica relevante.

7️⃣ Aranceles y narrativa económica

Se analiza el caso de los aranceles impulsados por:

Ejemplos:

Conclusión:

Los aranceles responden más a lógica política que a análisis económico riguroso.

8️⃣ Lo visible vs lo invisible

Reflexión metodológica:

Aplicación geopolítica:

9️⃣ Balanza comercial y balanza de pagos

A) Balanza comercial

Exportaciones – Importaciones

Puede haber déficit sin que sea necesariamente negativo.

Ejemplo conceptual:

Un país puede importar bienes y exportar servicios.

B) Balanza por cuenta corriente

Comercial + Servicios + Rentas + Remesas

En el caso de España:

C) Balanza de pagos

Incluye:

📌 No confundir déficit comercial con déficit público.

🔟 Cambio geoeconómico global

Comparación mapa 2000 vs 2024:

Metáfora estratégica:

China prioriza control territorial económico (puertos, materias primas, rutas).

1️⃣1️⃣ Estandarización y liquidez

Dos palabras clave:

Estandarización
Liquidez

A) Contenedores marítimos

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Idea:

La estandarización física permite comercio global a gran escala.

B) Carta de Crédito

Mecanismo que crea confianza entre desconocidos.

Proceso simplificado:

  1. Acuerdo comercial

  2. Banco comprador emite carta

  3. Banco vendedor la confirma

  4. Entrega mercancía

  5. Presentación documentos

  6. Pago

Coste aproximado: 2-3%

C) Incoterms

Definen responsabilidades:

Ejemplo práctico:

Compra de 1000 toneladas de azúcar nº11 FOB Puerto de Santos por 600.000 USD con carta de crédito irrevocable confirmada.

Con una frase se definen:

Esto genera liquidez inmediata.

D) Commodities

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Las commodities están completamente estandarizadas:

Permiten cerrar operaciones de cientos de miles de dólares con una sola llamada.

🎯 Conclusión de la sesión

La sesión conecta:

Idea final:

El comercio internacional no es ideología.
Es infraestructura, confianza, estandarización y poder estratégico.

Transcripción

13 de febrero de 2026, 9:31a.m. 2 h 0 min 40 s Google.
What’s that?
I’m going to love you.
Aquí.
tengo.
No.
Stop!
Permita.
Está bien.
Thank you.
Google.
Es que.
Yeah, what’s the I did?
En.
I know I can’t.
Wayne, Wayne está.
Wen está Wen está.
Este.
Like.
Yeah.
Ajá.
Pero.
Pamela.
Quiero entera.
¿Se le ha dado un poco?
Coge el.
Yeah.
Ya.
Okay.
¿A lo lleváis?
Voy a pasar, voy a pasar lista, ¿dónde está joven?
Pero vendrá.
La tienecita.
Habla, porque he estado con Jisao, entonces lo dejo para los lo voy a dejar para los ahora los cuelgo rápido.
Es tercera.
No.
Thank you.
Luego.
Andrea.
Marisa, ya hace caso.
Y no está.
Pamela, sí.
Open song.
Álvaro.
¿Paco? Sí, Íñigo.
Entraria.
¿Aúnta cómo está? Carlos Herraíz.
Alfonso Jiménez.
Esa práctica también, sí, Raúl, Raúl no está.
El lugar de una sala y está bien.
¿Y el muro?
Gracias, sí.
Ricardo Romero, Ricardo.
Valeria no está.
Aquel Sainz, vale Juan Sánchez.
¿Quién es Juan?
Se come, sí.
Con un bigotín.
Y bueno, lo comentamos la semana que viene. ¿Os suena que ha estado con vosotros de Open Cloud? Sí, Open Cloud lo tengo ahí instalado en un servidor dedicado con acceso a transcripciones y a todo lo escrito.
Y esta mañana me he encontrado en la cafetería con Gisao. Gisao le di clase el año pasado y me ha preguntado Gisao por el por el mercado.
¿Qué creo que va a pasar con el mercado estadounidense?
Le bueno, y lo que le he comentado es que lo hablaremos aquí con más detalle, que habrá salidas a bolsas tecnológicas. Yo creo que ya os lo he comentado alguna vez y si no lo vuelvo a repetir, pero que tampoco es no me interesa la parte del no me interesa la parte del mercado estadounidense, pero.
Se están preparando grandes salidas a bolsa. Esas salidas a bolsa no van a ser como las salidas a bolsa tradicionales. De esto hablaremos más adelante porque es un elemento central del entorno económico. Hay unas valoraciones, a mi juicio, yo creo a cualquiera que compare datos.
Exageradísimas en todo lo que tiene que ver con la inteligencia artificial y las salidas que se está preparando a bolsa. No tienen como objeto recaudar liquidez para crecer, sino tienen como objeto que los accionistas actuales hagan liquidez y se preparen antes de un gran auto.
No sé si me estoy explicando, salida a esa bolsa que viene en Revolut, salida a bolsa que viene.
Sí, esas me las esas las tengo. Canva Revolut, me las comento, o sea, la de Antrofica, la estoy siguiendo desde hace tiempo. O penal también Space X, aquí hay un tema que son Space X.
A ver, yo, o sea, y las a ver, tiene sentido que Elon Musk haga casa.
¿Te suena ahora que es Coinbase, que salió a bolsa hace 3 4 años? Salió a bolsa por 400. Hoy no es el día para hablar de eso. Digo, no es el día porque vamos a hablar de otras 2 cosas y tampoco es el día para hablar de China, pero Coinbase sale a bolsa a 400.
Hablaremos de dónde salía esa bolsa. Tú colocas la acción y tienes que convencer a la gente de que la acción vale 400. La bolsa 400 al mes, 2 meses bajó a 200. Si a menos 2 meses bajó a 200. Los pues supongo que los inversores iniciales se jalan, los colocadores artificialmente suben el valor.
Pero ahora está cotizando a 150 después de haber pasado por 100. O sea, Coinbase a la bolsa, no para crecer Coinbase a la bolsa, para que los que los creadores de Coinbase que debían de tener mucho cripto, también las criptos colores. Estáis siguiendo en general una empresa, según nos han enseñado en clase, ¿para qué sea la bolsa?
¿Para crecer, no?
¿Qué estamos viendo con algunas tecnológicas o qué vamos a ver con algunas tecnológicas que van a salir a no tanto para crecer, sino para que los accionistas que están ahora dentro de los micros, conviertan sus papelitos en dólares?
Listo, vale, pero yo hablando con Yisao, lo que me he comentado por obvios motivos, es Yisao habla un chino perfecto. Bueno, no sé si perfecto, porque no, a ver, no tengo criterio para saber si habla un chino perfecto, no me entendéis, pero Yisao.
De chino, yo le conozco desde el primero, le di clase en primero y lo que y siempre le he instido es el mercado estadounidense está muy bien, pero, por ejemplo, piensa el año pasado, que fue 1 año en el cual hubo presiones arancelarias, Tesla, Elon Musk trató de echar un pulso, especialmente al principio del año.
Al vehículo electro chino y desde China le rompieron el brazo. Los coches del EYD, Xiao Vomi sacando coches, o sea, al final China tiene un potencial enorme.
Luego estaba tomándome, o sea, estaba con Luisado y yo de china llego hablando en medios y en clase bastante tiempo y lo que le he pedido es a mi open cloud.
Que es os cuento el micro rápido y luego ya la semana que viene trabajamos con esto un poquito más en detalle. Esto soy yo mismo hablando conmigo mismo, ¿vale?
Yo mismo hablando conmigo mismo, esta es la primera de hoy, 910, no aquí te digo, dime todo lo que sepas de mi vault, de mi vault es el contenido de información que tengo. Vault es bóveda en inglés. Dime todo lo que sepas con nombres y apellidos de China y su evolución reciente. Creo que hay una ficha en la que hablo del libro de Guerra Sin Límites.
Unrestricted Warfare, que es un libro de los del 90 y pico. Me dice, hay varias fichas y me dice el libro de guerra sin límites, escrito por los generales Qiao Liang y Yguang Xianzhu en 1999, lo conectas con que la guerra moderna no va de matar al enemigo, sino de desestabilizar vías sanciones.
Perfecto, que asocias a China. Perfecto, que contiene. Vale, yo de esto luego le digo, si me dice, le digo, quiero que busques a economistas chinos y alguna mención a Mao. Xi, y Deng Xiaoping. Mao es, ¿alguien conoce a Mao?
Él sí, Mao, os voy a enseñar una foto y os sonará la foto de Mao a todos.
A ver.
En concreto, con la crisis de los gorriones, 50000000 de muertos solo en los 50 de una, no de una tacada, pero en total probablemente pueda llegar. O sea, no tengo la cifra, pero puede haber llegado a los 100000000 de Mao Zedong, pero es Mao. Luego vino Den Xiao.
Ping Deng Xiaoping, que es el gran artífice del desarrollo chino y después de Deng Xiaoping vino. Bueno, han venido. O sea, ahora estamos con Xi. Hay que conocer a China.
O sea, desde hace años hay que conocer a China, pero ahora todavía más. Pero insisto, hoy no es el día. Lo que sí que os estoy comentando es quiero que busques a economistas chinos. O sea, le digo, estas búsquedas no las está haciendo en Internet. Estas búsquedas las está haciendo en mis transcripciones, en lo que en todo lo que tengo yo archivado.
En mi biblioteca, dejarme en archivo, ¿me seguís?
Y me dice, hay bastantes menciones a Mao, a Xi y a Deng, y al menos 1 economista chino con nombre propio y varios economistas chinos nombrar el estaba buscando. Es que yo os pido disculpas, no me cuesta gestionar los nombres chinos.
Y el economista chino que estaba buscando es Justin Yifu, Justin Yifuling. Además, esta semana, por para acabar de volverme loco, estoy con Abe, el japonés, que no tiene nada que ver China, con bueno, no tiene nada que ver. O sea, entendéis que si estás con una serie de nombres en la cabeza.
Y luego te pones otro, te acabas y luego ves a Yihao y luego está Yahao en primero y luego está buena aquí. Llega un momento que me suena un poco todo igual que es cultural.
Pero bueno, Justin Yifu, el punto de inflexión histórico lo conecto con Den Xiao Ping y sale como referencia enlazada en varios. Vale, Xi Jinping también, o sea, Xi Jinping lo recibió dejando fuera el acuerdo. O sea, aquí hay varias cosas de Mao, de Stalin. Bueno, menciono a Stalin y Mao.
En algún momento lógico después de la Segunda Guerra Mundial de todo esto vamos a hablar más adelante, ¿me seguís?
¿Yo qué quiero con esto?
Esto lo hago con el WhatsApp para hablando con el WhatsApp. ¿Yo qué quiero con esto? A Jihao mandarle un WhatsApp, mandarle un WhatsApp con lo que él tiene que conocer de China.
Porque está bien que él haga cosas en Estados Unidos, pero su valor diferencial es China.
Y en gran medida que de esto hablaremos más adelante, Estados Unidos se está manteniendo con respiración asistida, el dólar se está manteniendo con respiración asistida y va a haber gran gasto público asociado con la inteligencia primero le interesa mantener con respiración asistida porque es un gran mercado y a China le interesa tener mercados donde la gente compre sus productos.
Estoy explicando.
Estados Unidos tiene un componente artificial grande, pero donde realmente va a haber crecimiento no solo es en China, sino también en India.
Claro, yo soy por aquí, no solo miraría Estados Unidos, miraría también bastante de Estados Unidos, pero mi objetivo era mandarle un WhatsApp.
Mandarle un mensaje y aquí con toda la información, una vez tengo ya la información estructurada en el contexto que estoy aquí preparando con la IA, que quiero que lo veáis también y da igual la IA que sea. Dentro de una base de datos muy grande, yo lo que le estoy haciendo es prepararle el contexto para un prompt.
¿Veis? Estoy trayendo a la memoria reciente los datos que sé que me interesan. He ido al libro “A guerra sin límites”, que es una evolución del arte de la guerra. ¿Conocéis sobre el norte de la guerra? Sun Tzu. “El arte de la guerra” es un libro muy corpito que merece la pena leer, es milenario.
Y lo que dice básicamente es, bueno, básicamente lo dicen varias cosas, habla del terreno, habla del enemigo, habla de la gestión de la información. Una de las enseñanzas es no te metas en un lío si no tienes seguridad absoluta de que vas a salir del celo. O sea, no te metas en un conflicto.
No te metas en conflictos en general, y si te metes en un conflicto, hazlo con la prudencia suficiente como para tenerlo todo absolutamente controlado. Si no, no te metas, pues ese libro evoluciona, el que os he puesto de los 99. Yo quería lanzar ese punto y luego sé que tengo algún economista chino que he ido estudiando y me da un poco.
Un poco de rabia que no tengo todavía de LinkedIn no o archivo central de China, pero ya lo tengo. Después de esto me seguís, primero junto toda la información para preparar un contexto y una vez tengo la información junta para preparar el contexto.
Ejecuto el prompt que os voy a enseñar ahora, que me da igual que sea en GPT, me da igual que sea en Cloude o me da igual que sea en OpenCloud que está cogiendo el API de OpenL. ¿Pero entendéis que he recopilado todo el contexto que considero necesario para lo que quiero preguntar ahora?
Y ahora con esto le digo, quiero que me prepares un mensaje de WhatsApp en chino para mi amigo Jihao, que sea un resumen de todo lo que tiene que conocer de China. Es mi alumno, invierte en mercados y quiero que incluyas todo lo anterior. Quiero que sea un mensaje doble.
Chino y español.
A ver, si estuviera buena aquí o a ver, no lo sé, si estuviera buena aquí, le preguntaría.
Y a ver, y es.
A ver, si estuviera Wen aquí, le preguntaría y creo sin tener ni idea que hay un chino estándar simplificado, puede ser.
Eso es, o sea, hay un chino mandarín simplificado que supongo que es el que me está explicando en el mensaje aquí. ¿Qué os acabo de decir? La construcción.
La construcción donde estáis vosotros aquí, la construcción del mensaje de WhatsApp que os acabo de pasar, que me interesa, por un lado, la estructura de este mensaje.
Pero también me interesa.
Que lo he preparado en chino.
Y no sé.
Sí, me gustaría que alguien que hablara chino, además de Yijao, me dijera si eso es coherente o no.
Okay, sir, screeply.
¿Pero entendéis?
¿Te acabo de mandar un mensaje, o sea, podría mandar un mensaje chino?
Importante, a ver, esto es muy personal. Esto que voy a decir es muy personal y cada uno lo puede gestionar como quiera, pero para mí es fundamental la transparencia. El receptor del mensaje sabe que no tengo ni fajolera ir al chino.
O sea, no me las estoy dando de que se chica, pero yo creo que es una muestra de cortesía, que es una muestra de pues facilitar. O sea, ¿y por qué lo hago? Porque puedo por un lado, por lo tanto, 3 ideas.
Contexto de mensaje, que el contexto lo he construido buscando información. Luego le estoy dando parámetros de salida. Primero me está dando unos mensajes con un formato y luego ya le he dicho, quiero que me pongas un mensaje para escribir un WhatsApp.
O sea, quiero que sea un WhatsApp. ¿Entendéis que entonces este texto es mucho más limpio? Y luego, dentro del formato de salida, le añado contexto. Mijao es mi alumno, no lo es ahora, pero es mi alumno. Le interesa las finanzas, estoy modulando la petición y la respuesta. ¿Me seguís? Son elementos sutiles, pero que.
No me habla de la comida, o sea, tampoco yo creo que en las fuentes que le he dado haya comida china, pero no me habla de la cultura, no me habla de las tradiciones y que coge todo aquello necesario para entender el contexto financiero de China y de este mensaje hablaremos un poco más la semana que viene.
Lo que pasa es que no quería dejar el momento sin pasar el compartirlo con vosotros. y.
¿Y esto vale, hoy de qué vamos a hablar hoy de qué? ¿O sea, esta semana de qué estamos hablando?
¿Veis un poquito la dinámica de las clases? La dinámica de las clases es cada semana tiene 2 clases.
Hay 2 días de sesión, un primer día que dura 1 hora, 1 segundo día que dura 2, el primer día que dura 1 hora.
Comparto con vosotros el tema, comparto con vosotros la diapositiva.
Y os doy un esquema visual general oral rápido de las ideas que vamos a tratar y luego el segundo día.
Lo desarrollo, entro en más detalle y os voy situando el contexto más claro y voy repasando las diapositivas. En cierto modo, es un repaso. Si hay cosas que son relevantes, que yo considero que tenéis que saber todos, haré todo lo posible, por al menos comentarlos.
De un día y el otro.
456 veces, 7 veces, además dejar claro que es muy grave.
¿De qué vamos a estar hablando hoy? ¿De qué estamos hablando esta semana del sector exterior español?
Estamos hablando.
Llevamos varios días dedicados a España.
Y no solo estamos hablando de España, sino que estamos introduciendo la base metodológica, pedagógica del curso.
Nosotros estamos todos en España y además de estar hablando del Producto Interior Bruto de España, hemos estado hablando del Producto Interior Bruto global. Hemos estado de órdenes de magnitud. Luego, no solo hemos hablado de…
La demografía en España, si no hemos estado hablando de demografía en todo el mundo y luego al hablar al segundo día de la administración pública española del gasto público de los presupuestos generales del Estado.
También poco hemos estado hablando de poder, de los poderes del Estado en general, con la casualidad que no lo había visto venir. Me ha encantado de que han sido las elecciones de Japón y de Aragón en el domingo pasado.
Que han venido muy bien porque la semana pasada estuve hablando de temas electorales, de los poderes, de la división de poderes, el poder equipativo. Además, la semana pasada no lo he hecho a costa, pero me han quedado ni quelado. Y perdonadme, o sea, la semana pasada estuve hablando de Krugman.
Yo hice buscar sobre Glugman si era rojo, ¿me entendes? Haber dicho de forma aislada, es horrible. O sea, que un profesor y os saca a buscar si alguien es rojo o azul o tal, pero quería con Glugman, quería partir de un sesgo de anclaje que todos tenéis, tenemos. ¿Sabéis lo que son los sesgos?
Behavioral finance.
Dije, o sea, finanzas, el inversor racional o suena.
Ya ves.
I do.
¿No había dicho, eso es un cato de hablar, no?
Vale, y lo habéis dicho Black and Sols, pero no es Black and Sols en lo que estoy pensando, sino es según Farma, mercados eficientes, el C a TM, SARPE, Arankovic. Estas cosas las probablemente las estáis viendo con Hyde. Muchas finanzas tradicionales parten de la base de que el inversor es racional.
De 6 el inversor racional que toma decisiones de forma racional y lo o como los votantes también, o sea, y la gente que se ha dedicado a estudiar behavioral economics, economía del comportamiento o behavioral finance, finanzas asociadas con el comportamiento.
Han llegado, o sea, hay un , un premio Nobel que fue el de Kahneman en 2000, no sé si fue el 99 o 2001, Kahneman, Transbetsky Kahneman. Transbetsky había había fallecido y no me dieron un Nobel porque había fallecido, pero Kahneman, pues suena Kahneman, ¿no? Pues Kahneman escribió un libro que es. .
Think slow, think fast. Y dice que hay veces que pensamos con calma las cosas, que nos vamos disparados. Luego a Siller le dieron el Premio Nobel. A Siller le dieron el Premio Nobel en 2013 por estudiar burbujas especulativas. Luego Taller le dieron el Nobel en 2016, pero son.
Economistas que traen la psicología a la economía. Para que lo entendáis, muy sencillo. Uno de los primeros estudios que se hicieron es que todas las acciones estadounidenses que tenían en el nombre de la acción US.
Americ US, una compañía de aviación, o sea, si tenían US en el nombre, el precio tendía a ser más alto porque la gente se emocionaba un poquito cuando veía lo de US y entendía más sobre comprar, o sea, sobrevalorar las acciones que en su nombre ponía.
Jules, un 6.
¿Esto qué es un sexo? Hay muchos tipos de sexo. Si tú, si algo recibe mucha publicidad, eso hace que la gente tienda a valorar más lo que recibe mucha publicidad. Y sobre eso se fundamentan todos los hype de cripto. O sea, empezamos a hablar todos en los medios de comunicación de algo de algo y de algo. ¿Y qué pasa con el precio de esa cosa? En subir, no solo aplica la cripto, suena al oro, no.
Plata. Sí, cuando una persona… Yo no lo vi. Sí, pero vamos a jugar al comprador. Correcto. Se pone en corto.
Okay.
Senso de la clase, hablé de hablé de Krugman, Krugman y aproveché a Krugman para separar Estados Unidos, o sea, perdón, para diferenciar Estados Unidos de España en cuanto a al panorama político.
Y no me da, o sea, sí sabía que iba a haber elecciones de Aragón.
Uh.
Pero no cae en ligado con las elecciones de Japón y de Aragón, que es lo que hicimos la el que es lo que hicimos el miércoles pasado. Yo creo que partiendo de ese sesgo de anclaje, por ejemplo, en España nosotros conocemos como Vox tiene un perfil, tendemos a pensar que lo que ha pasado en Japón simplificando.
es análogo a lo que ha pasado en España. Nos anclamos y lo que hicimos fue rascar un poquito lo que había pasado en Japón, vimos que Japón tiene una deuda sobre Producto Interior Bruto superior al 250% y vimos como la candidata que ha ganado en Japón con una
La mayoría absolutamente aplastante. Su propuesta es aumentar el gasto, es hacer que esa deuda todavía vaya más. Luego vimos como en Japón Abe, el economista que falleció hace un par de años, Abe lo que comentaba es.
Y esto es lo que él comentaba, que esto es lo que están aplicando en Japón, no es su opinión. Me estoy explicando. A ver, lo que comentaba es.
No importa si tú.
Primes liquidez, no importa si tú metes dinero en el sistema.
Teniendo controlada la inflación.
Sí, lo que estás haciendo es favorecer el crecimiento. 6.
Claro, esto es hetero 2 hetero 2 o sea, no es normal. Esto no es normal, pero esto no encaja con ninguno de los.
De los prismas.
Neoliberales, clásicos, keynesia con keynes puede encajar un poquito más, pero habría que forzarlo. ¿Me seguís? Y yo lo que no quiero en ningún caso es forzar ningún esquema mental. Yo lo que quiero es acercarme a entender un mundo que tiene unas una situación particular. Estamos en una transición enorme.
Un mundo digital o mundo industrial.
Y esta semana, encepto, en la relación de España con el exterior.
Y me centro.
En el comercio, comercio.
En el comercio, ahí pone comercio en varios grados y el comercio es importante, el comercio es importante y voy a empezar.
Sí, sin duda, el comercio es lo que mueve.
Voy a empezar con una pregunta, además es un tema, es un tema.
Absolutamente delicado, el comercio es como que todo hay una idea, el comercio.
De comercio, el poder hablar.
El comercio tiene que ver con comunicación, el comercio lo que permite es el intercambio.
Nike y yo importante para que haya comercio tenemos que ser diferentes.
Porque si los 2 tenemos las mismas cosas, no tiene sentido que haya comer.
¿No soy métrica, intentéis que tiene que haber asimetría en la relación para que haya comercio?
Y al final Aníke tiene cosas que ofrecer, yo tengo cosas que ofrecer, ella necesita cosas, yo necesito cosas, nos ponemos en contacto y entre los 2 intercambiamos. Y luego, además, hay un punto que es maravilloso que tiene que ver con la especialización.
Tú te especializas en lo que haces mejor, yo me especializo en los que hago mejor. En general, especializarse en lo que uno sea. Carlos, ahora es riqueza de las naciones, Adam Edwin, pero lo que te iba a decir, Carlos, especializarte en lo que se te da bien es bueno.
No solo es bueno, sino que a ti en concreto, pensando en las inversiones que haces, te gusta. O sea, al final, si tú te especializas en lo que te da bien, a ti te gusta lo que haces. Puede que haya gente con perfiles diferentes que necesiten otras cosas. A mí me aburre mucho, muchísimo.
Las actividades repetitivas. Luego existe gente con síndrome de Down que todo lo que son.
Existe gente con Síndrome de Down que todo lo que son actividades repetitivas les refuerzan la confianza. O sea, ¿a dónde estoy yendo? ¿A dónde estoy yendo? ¿A dónde estoy yendo? A que en esa diversidad, en este caso funcional,
Tenemos.
¿Un comercio, un intercambio, en el cual cada uno se puede poner en el sitio que más abuses?
Vale, hay acuerdos de libre comercio, hay acuerdos de libre comercio. ¿Os suena lo de los acuerdos de libre comercio?
Por ejemplo.
Sin duda, la Unión Europea es el acuerdo de libre comercio más grande.
Historia y otra letra.
No, este no, a ver, no sé si es la zona de libre comercio, pregúntaselo, peor porfa. No sé si es la zona de libre comercio más grande, vale, no es la zona libre de comercio más grande, porque India es un país que tiene ya más habitantes, volumen de negocio. Lo mismo sí, esto es un poco como la Superbowl.
¿Entendéis que la Super Bowl no es ese elemento que más audiencia tiene? O puede ser un, es que no sé si habréis con vosotros o no, pero puede ser un Pakistán India de Cristian.
No me digas lo que digo, o sea, pero algún India Twitter, además.
A ver, la, pero entenderéis que Pakistán India de cricket puede tener también mucha audiencia, aunque no nos suene. O sea, para nosotros el fútbol, el soccer, el fútbol europeo.
RCF, no sé qué es. China, Japón, Corea del Sur, Fernando, y Países se verá.
Sean esas Asia Pacífico. Hazme un favor, porfa, mándamela, mándala en el grupo de WhatsApp, referencia a esa asociación de libre comercio. Otras, ¿os suena alguna otra? Estoy pensando en 2 más, 2 asociaciones de libre comercio.
Y os las comento rápido. Una es Nafta, se llama Nafta, o Nafta, no empieza por N, Norteamérica africana, no, Nafta es Norteamérica o Nafta, Norteamérica, o sea, es Asociación de Libre Comercio que existía entre Estados Unidos, es Norteamérica.
Estados Unidos, Canadá y México. Había una asociación de libre comercio que tiene sentido que haya libre comercio porque es la mejor forma de que fluya las cosas. ¿Me seguís? Y luego hay otra.
Es mermosura.
El COSUR es una asociación de libre codicio.
Que se funda entre cuatro países de América del Sur. ¿Os suena Mercosur, lo habéis oído? Mercosur son en origen cuatro países. Hablo de memoria y si me podéis echar un cable, lo agradezco. Paraguay, Argentina, Uruguay y Brasil. Creo que lo he dicho yo.
Bolivia, creo que entra luego, creo, luego Venezuela entra, pero está suspendida, o sea, está suspendida, es que no.
No, antes de o sea, Venezuela se la suspendieron de Mercosur de Mercosur antes, pero hay una asociación de libre comercio bastante grande que es Mercosur.
Y en diciembre, Úrsula Vonterraya firmó.
Un acuerdo para incorporarnos a su acuerdo de libre comercio.
Antes de ir a Melosur y antes de relacionar Melosur.
Con o sea, he hablado de NAFTA, cómo se llama NAFTA, Nazca, el acuerdo de buscarlo por el acuerdo de libre comercio entre Estados Unidos, Canadá.
Y México.
Nap stop.
Nafta, he dicho nafta, he hablado del Ercosur. ¿Cuál es el que has comentado tú?
RCA has dicho, RFR lo buscaré y me enteraré, no lo conocía y os pido.
Pero es importante, luego al final los BRICS es una unión económica que no llega al acuerdo de libre comercio, pero los BRICS hay que tenerlos en cuenta y de los BRICS hablaremos, pero ya estamos hablando de comercio exterior. Luego me interesa mucho.
También hace 2 semanas, Úrsula von der Leyen, que yo creo que esto lo hemos comentado en clases, Ursula von der Leyen. Ursula von der Leyen firmó lo que ella misma calificó como la madre de todos los acuerdos.
¿Os suena este titular?
India como era India como un acuerdo que no llega a ser de libre comercio. Para nosotros, relación Europa, relación comercial con India, porque mucha, mucha, mucha, pero es un acuerdo que ella lo calificó como la madre de todos los acuerdos, que es un acuerdo simbólico.
Por el guantazo que dan a los aranceles, etcétera, me seguís porque quita aranceles y además el titular fue que no dejaba productos con un arancel absolutamente limpio. Hasta aquí, más o menos todos vamos bien.
Hay 2 cosas que os quiero comentar, vamos viendo el tiempo, pero antes de pasar a la segunda parte, al descanso, os quiero hablar de los tractores que encajan con todo esto.
Y os quiero hablar también de Groenlandia. Encaja con todo esto, Groenlandia pasando por Lituania. Voy a empezar o Groenlandia pasando por Lituania.
Y Daltos.
Porque yo creo que va a ser menos explosivo. Luego voy a los actores, que puede ser un poco más explosivo y no podemos antes de eso. Vale, voy rápido. Y tú, dentro de lo que estábamos hablando de China antes, Taiwán, nos sabéis que hay una problemática entre Taiwán y China, ¿no?
Lituania en el en 2021, Lituania en el 2021 dijo que iba a poner una oficina comercial en Taiwán, y usó el nombre de Taiwán. Esto a China le enfadó.
O sea, de Juan, o sea, usó el nombre de Juan y a China le enfadó a China que le hizo con Lituania.
Sanciones económicas y empezó a atacarle desde un punto de vista económico. Eso antes lo ha hecho China con Corea del Sur. Eso antes lo ha hecho China con Australia y ha funcionado.
Estoy de acuerdo con el pobrecillos.
Es algo correcto, a ver como varía, no, pero a ver, no te vengas arriba, vamos a lo que voy. Lituania es un país relativamente pequeño y hizo Lituania, pedir ayuda a la Unión Europea y la Unión Europea en la Comisión.
En la Comisión, en el primero, o sea, de la Comisión al Parlamento y de Parlamento a la Comisión, pasando por el Consejo, me seguís, autorizaron o iban a autorizar, prepararon un acuerdo anticoercitivo. Se llama anticoercitive instrument, un instrumento anticoacción.
¿Me seguís, vale ellos?
¿Me claro, tú China sancionas a Lituania?
¿Yo, Unión Europea, qué voy a hacer? Darte un guantazo y voy a empezar a poner. Estamos hablando de la una de las zonas más grandes del mundo de libre comercio. ¿Me seguís? Sí, perdón, un guantazo tremendo.
En el momento en el cual.
Amenazó la Unión Europea con tirar adelante con el acuerdo anticuacción. China retiró cualquier tipo de presión de Lituania y no se ha vuelto a hablar de las presiones de China a Lituania. ¿Me sigue? Sí, correcto.
Bien en este contexto.
Sí.
Ese acuerdo del ACI, ese instrumento.
Está ahí, no se ha usado contra China en el caso de Lituania, pero se ha quedado ahí.
Cuando Trump amenazó a Dinamarca por invadir Hollandia.
¿Creéis que Euroelandia es parte de Blanca? Sí, cuando Trump mane amenaza con invadir Euroelandia. ¿Qué hace la Unión Europea o qué empieza a pensar la Unión Europea en desenporte?
En el mismo acuerdo anticuerzo, o sea, nosotros la Unión Europea desde un punto de vista militar no tenemos nada que hacer. Especialmente dentro de la OTAN, que la OTAN es Estados Unidos. Estados Unidos, miembro de la OTAN, amenace con invadir otro miembro de la OTAN desde un punto de vista militar, es duro para la Unión Europea.
Pero la respuesta comercial.
Sí que tiene sentido, y luego Trump, es la voz.
He hecho marcha atrás y ya no ha vuelto a hablar. ¿Entendida esa parte del libre comercio y el ágicos ni pasando por Lituania? Sí, ahora voy a la segunda ratito.
Los tractores.
Hemos comentado o yo al menos os he dicho en todo momento que el libre comercio es bueno, libre comercio es bueno, es justo donde quería llegar.
Es justo donde quería llegar. El libre comercio es bueno.
Porque han salido los tractores, esto es porque la regulación es para la gente.
Pero si es mercosur, no es mercost.
No sé.
Hay un concepto que es absolutamente razonable, yo creo, y es si algo está prohibido hacerlo en la Unión Europea, no tiene sentido traerlos de fuera. O sea, si algo está prohibido fabricar en la Unión Europea, no tiene sentido comprar fuera de Europa eso.
Luego también hay un tema de costes y de tecnología.
En América del Sur, punto uno es hay zonas en vías de desarrollo, en zonas en vías de desarrollo. La agricultura es el uno de los sectores primordiales para lograr ese desarrollo, pero luego también hay grandes extensiones de tierra de tierra absolutamente automatizadas.
¿Que se usan para la explotación agrícola en Estados Unidos, en Estados Unidos, que hay en que de esto hablaremos más adelante, que hay en Chicago?
¿Alguien está en Chicago o suena Chicago o qué hay en Chicago? El BIM se llama el BIM, pero en Chicago no hay nada, es broma, pero Chicago está ahí en mitad de Estados Unidos. En Chicago lo que hay es mucha agricultura. En Estados Unidos, ¿cómo funciona el campo? Llega un señor o una señora a una zona.
Y automatiza el cultivo de esa zona. Llega un señor y empieza a trabajar. En cambio, ¿cómo funciona el campo en España? La parte del campo son.
Nietos de nietos de nietos de gente que lleva trabajando el campo.
Es un campo absolutamente tradicional, pero a lo que voy es lo que está pasando, salen todos los tractores, sale toda la gente que trabaja el campo a manifestarse, salen los que tienen problemas económicos, o sea, los que salen los tractores, hay zonas de campo que van automatizadas, hay fondos de inversión.
Que tienen gran parte del campo comprado. ¿Entendéis que ahí también hay un proceso de adaptación del campo?
Al entorno competitivo. ¿Pero qué os quiero decir con esto? Que en general, desde fuera de Estados Unidos todo lo que dice Trump nos puede parecer más o menos agresivo con el comercio internacional y podemos no justificar el proteccionismo. Podemos entender desde fuera que el proteccionismo es malo.
Vuelvo a los sesgos de anclaje, en cambio, cuando estamos dentro y es al campo al que afecta.
Todos, sin darnos cuenta, nos volvemos un poco o mucho proteccionistas en función de cómo el libre comercio nos afecta a nosotros, me seguís.
Ahí hay otro, ahí hay otro punto de descripción. ¿De qué vamos a hablar de la segunda parte? Vamos a seguir hablando del comercio, comercio. Vamos a hablar del comercio con las balanzas de pago. Vamos a hablar luego, me gustaría antes de grabar, que de sobra lo voy a hacer.
Me gustaría, antes de acabar, que lo voy a hacer, hablaros dentro del comercio exterior. de.
De la carta de crédito documentaria de la estandarización de la liquidez y de las commodities. Todo eso es un paquete.
Que tiene que ver con que se puede ganar mucha pasta en operaciones de commodity, en trading de commodities, pero hay que saber cuáles son las reglas asociadas con las que hay que saber en lenguaje de acuerdo.
Pues si os parece, además pensando en que es el descanso y está la cafetería, son y 17, luego seguimos, ¿vale?
Yeah.
Nada, pero más formenta de vida alguna cosa corta ni de vez en cuando luego para escuchar algo más.
I do.
Pues en el descanso, una cosa relevante, una cosa relevante del descanso es en general tenemos tendencia.
Hablar.
Tenemos tendencia a hablar de lo que se ve porque estoy hablando hoy de los tractores.
La planificación cuando yo he visto a los factores lanzando tierra.
Porque estoy hablando de los tractores hoy o que cortaron de recolectos. Punto uno, si los tractores de los tractores no tuvieran tractores, no tuvieran poder de cortar alguna carretera, si los tractores fueran pequeño comercio frente a Amazon, pues no tienen forma de manifestarse.
Sí, sí, por supuesto que seguimos, ya, ahora le quedamos porque no era como se inventa ahora la Unión Europea, que los tanqueos tienen que ser.
El.
Al final hablamos de los tractores porque tienen capacidad de que hablemos de ellos. Importante es lo que se ve, pero también lo más importante, más importante que lo que lo que se ve es lo que no se ve.
Lo que se ve tiene que ver con gente que tiene capacidad de ponernos cosas delante. ¿Qué se ve? Pues se ve el que es capaz. Imaginaos que hubiera un accidente, ¿vale? Hay un accidente y hay cinco personas admiradas y hay una que está gritando al no poder. ¿A quién es al primero al que hay que atender?
El que grita, al menos puede gritar.
En un accidente hay varias personas y tú tienes que ir a atender a uno antes que a otro, como facultativo, como médico, como atención, y hay uno que está gritando.
¿A quién hay que dirigirse primero? No, grita porque igual el que grita al menos puede gritar. Está vivo y lo sé.
El que grita al menos puede gritar. Hay gente que tiene una situación en la cual no tiene ni capacidad de gritar. O sea, de que os estoy hablando de que hay cosas que se ven, hay cosas que se ven, hay cosas que se ven, y luego hay cosas que no se ven.
Lo que no se ve, en general, suele tener mucho más peso. La metáfora de ver es evidente. Lo que no se ve, suele tener mucho más peso que lo que se ve.
Y hay que esforzarse no solo en dejarnos llevar por lo que nos dicen los youtubers, por lo que nos dicen las los las televisiones, por donde quiere que donde quiere la gente que pongamos la mirada, sino resistirse un poco a esas tendencias.
Y recordar de qué se estaba hablando hace 2 años.
Que ahora no, Ucrania, se habla, se ha hablado de Ucrania ahora, no es eso, la gente se le olvida muy rápido de las cosas.
En general, de la sociedad en general. O sea, hay una memoria, o sea, a la gente le preocupa lo que le preocupa. Mucha gente hoy está contenta porque es viernes. La gente le preocupa llenar la bolsa de, o sea, llegar, llenar el carrito de la compra, pero a lo a donde voy es Israel tampoco se habla.
De Israel ahora tampoco se habla.
¿Por qué no se habla ahora tanto de Ucrania y por qué no se habla ahora tanto de Israel? ¿Cuántos se ha estado hablando de Venezuela? No, o sea, al final importante, cuando nos digan que miremos a cualquier sitio.
Primera idea, está bien, hay que mirar, hay que mirar y yo soy el primero en mirar.
Pero luego, dentro de la mirada, no tenemos que perder la memoria en relación con el resto de los sitios, porque generalmente las explicaciones no suelen estar a primera vista. Hay que rascar un poquito para llegar a entender las cosas.
Y voy muy rápido y no quiero entrar ahí hoy, ni probablemente entre nunca, porque tampoco tiene mucho sentido entrar ahí. Los del Tajones, en una operación militar increíble, son capaces de entrar en un palacio presidencial, coger al a coger al presidente.
Y a su mujer sacarlo y llevárselo. ¿Entendéis que es una operación militar, que es o sea, esa operación?
Sin información desde dentro no se hubiera podido realizar y no solo eso, sino que se hace eso. Y hay 22 elementos clave que permanecen en silencios, que no se quejan, no hay ni un solo problema.

  1. Agentes importantísimos o 2, que permanecen. Por un lado, el ejército venezolano permanece en silencio, el ejército venezolano son generales, no dicen ningún.
    Y por otro lado.
    Y por otro lado, China, China me parece también en el silencio, no dice ningún.
    Literal es muy.
    No, estoy hablando de lo de Venezuela en concreto, o sea, y vuelvo al comercio. China usa Venezuela, sigue usando Venezuela y seguirá usando Venezuela como una base, un hub logístico para llegar a toda América del Sur.
    Importante es quien grita, quien habla, pero también tenemos que tener nosotros criterio suficiente como para pensar.
    En analizar la situación de los que no hablan y lo mismo deberían de estar hablando o los que no dicen nada y lo mismo, o sea, si tú entras en un país.
    Me.
    Y extraes, secuestras, coges al presidente. La calificación jurídica es.
    Controversial, hay gente que habla del derecho internacional, hay gente que habla de que estaba juzgado por un tribunal estadounidense por como narcotraficante, y es no es un secuestro, sino es una es.
    Claro.
    Es una detención, o sea, me refiero, pero que no entro a la calificación jurídica, lo que me refiero, o sea, donde a donde quiero entrar es a que el Ejército Nacional no hizo nada. Para mí es esto es la única forma que encuentro de explicar eso.
    La única forma de explicar eso es con nombres y apellidos, Delci Rodríguez, Delci Rodríguez.
    Estoy explicando.
    ¿Qué quiero que tengáis en cuenta? No solo lo que se dé, sino lo que no se dé, y lo que no se ve suele ser relevante.
    Macroeconomía, lo que hemos visto hasta ahora interior. Hoy vamos a hablar del exterior. El sector exterior es importante por varios motivos, es importante por varios motivos.
    No.
    Empiezo por esta de aquí, balanza comercial. ¿Qué es la balanza comercial? Vale, ¿y qué nombre tenéis que pensar si hablo de la balanza comercial? Vale, o de comercial, cuidado.
    Sí.
    Extra, déficit comercial, importante, cada una de las gatas que vamos a ver, cada una de las gatas que vamos a ver, puede tener déficit o superávit, no confundir el déficit exterior o el déficit público.
    ¿El espíritu público a qué le dijo?
    I love you.
    No.
    Very.
    ¿Sí, ¿En qué contexto? ¿Si pienso en el gasto público y el ingreso público, y vienes más de los deterioridad de operativo, no?
    A ver, o sea, ya hemos dicho que son una cosa es inversión y otra cosa es gasto. Estamos hablando de gasto público, frente de ingreso público. ¿Y si pensamos en gasto público e ingreso público, en qué tenemos que pensar?
    Justos en que ley.
    Sí, sí.
    Presupuestos generales del Estado.
    Los presupuestos generales del Estado ya han dicho por ahí de fondo que te encanta, me encanta a mí.
    Los presupuestos generales del Estado.
    Son fundan mensajes.
    Son dentro de lo que es, pero eso hablamos la semana pasada, dentro en general.
    Que les pierdan las formas.
    Porque estoy bien.
    No sé si reforzar que es lo que necesitan, pero.
    Y.
    Es una clase normal.
    Puede que sea eso lo que sorprenda.
    Sí.
    He oído a ducha, no, ayer aprendí lo de doxear, doxear. Me estás doxeando.
    O sea, cuando esté en la ubicación de alguien en público, y si ya a ver, era normal, o sea, vamos a conservarlo. Presupuestos generales del Estado.
    Me encanta, no a mí, o sea, a ver.
    En primero, En primero doy introducción a la empresa. Hay compañeros, hay gente en primero y es normal. Si a alguno le pasa aquí me preocuparía mucho, pero hay gente en primero que no sabe lo que es en los anigrama de una empresa.
    No pasa nada.
    No pasa nada, pero el organigrama es una idea, es un concepto que cuando tú tienes en la cabeza un organigrama y empiezas a pensar en relaciones entre unos y otros. ¿Veis que saber lo que es un organigrama es relevante porque te ayuda a acercarte al entendimiento?
    En cierto modo, hablar el inglés o hablar el lenguaje de la contabilidad.
    Es otro marco mental que te ayuda a entender las cosas.
    Dentro de esta asignatura, el concepto de Presupuestos Generales del Estado es fundamental por varios motivos. Motivo uno, es una ley. Motivo dos, en el entorno económico español actual,
    Estamos funcionando en una anomalía absoluta constitucional.
    Es una anomalía absoluta constitucional, estamos, el gobierno está gobernando.
    Y presupuestos generales del Estado, eso es una paga que se llama Oxidmoron.
    Pero no una palabra, una frase, uno chimborón.
    Un oxímoron es algo que no tiene sentido. Tú no puedes decir un gobierno gobierna sin presupuestos generales del Estado aprobado. A ver si lo puedo decir porque es lo que está pasando.
    Pero no debería el propio Pedro Sánchez. O sea, esto no, Pedro Sánchez es el que gobierna, y es que el propio Pedro Sánchez en 2015.
    Hijo, si un gobierno no tenía presupuesto general del Estado, lo que tenía que hacer es y.
    Porque no tienes capacidad, tienes capacidad.
    Pero de pista.
    ¿De qué sirve que yo esté aquí hablando si no hay alumnos? Si hubiera solo un alumno, sí, solo me ha pasado una vez en la vida de dar una clase y que y que haya un alumno solo.
    ¿Cómo have a unas?
    ¿Pero si solo hay una luz, ya puedes dar la clase, pero tiene sentido dar una clase sin alumnos?
    Nadie me escuche.
    De los.
    Pues gobernar sin presupuestos generales del Estado es absurdo. Dicho lo cual, quitando, o sea, primer motivo, los presupuestos generales del Estado es una ley, segundo motivo, ahora estamos en una situación absolutamente anómala y hay que ser conscientes de ello. O sea, y además hay que ser conscientes de ello intentando no enfadarse, intentando no mezclarlo con pasiones, intentando.
    Analizarlo de la forma más aséptica posible. Luego, tercer motivo que debería haber.
    ¿Que podría haber?
    Tercer motivo, que podría haber muchos más motivos.
    Es la ley, es el documento que vertebra, que hace que sea posible todo el gasto público que decide el gasto público, que al final da el marco de relación en lo económico. O sea, dentro de los presupuestos generales del Estado están las pensiones dentro de los presupuestos generales del Estado.
    Están todos los diferentes impuestos, está el gasto público, está el gasto en sanidad, está el gasto en salud, está la financiación autonómica. ¿Entendéis que dentro de los presupuestos generales del Estado está todo?
    Gasto menos, gasto menos ingreso es déficit público. Fundamental no confundir el déficit público con, por ejemplo, el déficit comercial.
    ¿Y luego qué es la balanza comercial? Lo que sale en lo que entra pensando en exportaciones. Y este es un problema que tiene Trump en su cabeza. Perdón, ahora yo creo que ya no lo tiene. Yo creo que lo tiene resuelto porque si os fijáis, ya tampoco habla de aranceles, habla de mucho de aranceles.
    Yo creo que se lo han explicado por fin.
    Te lo explico yo ahora vosotros.
    Tener de civil comercial por algún país no es ni bueno ni malo.
    Es lo que es.
    Yo soy una persona, os voy a poner el ejemplo conmigo mismo y quiero que lo entendáis como si fuera un país.
    Yo con el supermercado que todos los días en el que todos los días compro.
    Yo como persona país.
    ¿Y por todo el supermercado bienes sin servicios y les pago, me seguís?
    O déficit comercial con el supermercado.
    Y luego con el IRE, que exporto mis servicios al IRE y me pago a por ello, tengo superávit.
    No comercial, porque no son bienes, sino son servicios por cuenta corriente, me 6.
    ¿Tiene sentido que en base a ese déficit comercial que tengo con el supermercado, le diga al supermercado le pongo un le pongo un avance?
    Digo mi gloria.
    Pero has entendido lo que he dicho.
    Y en ese sentido, al supermercado que me da bienes y servicios que necesito, le pongo un déficit comercial. Es que dime tu teoría.
    Que yo tengo la mía.
    O un bien.
    ¿Qué pasa? ¿Vale?
    A ver cuál.
    Claro, hacemos una programa.
    ¿A ver, para qué tiene la pasta?
    Cuidado, cuidado que con esa televisión, perdón, con ese ordenador, esa tele, mejor ordenador que tele, pero con ese ordenador.
    Pero con el recurso, con el activo, con el activo que importas, estás generando valor. También estás aumentando, deberías de estar aumentando la productividad nacional y hacer que el país crezca.
    Pero a lo que voy es la base económica de los aranceles, créeme.
    O al menos es la conclusión a la que llega, no se sostiene, la mires por donde lo mires porque responde a una situación.
    De entender la economía.
    No, perdón, respondo a una situación de no entender la economía y los movimientos. Y mi teoría en relación con los aranceles, que creo que ya os lo he comentado de pasada, es resumiendo mucho una historia comunidad, y mirándolo a lo del otro día, y os doy algún añadido que es del otro día, que no viene al caso, si digo Marisa Milei Motosierra.
    Dale lo que estoy hablando.
    Sí, no, Marisa, Marisa.
    ¿Te recortes en qué?
    What?
    Gasto público.
    Recortes en el gasto público, es justo lo contrario de lo que es, de lo que el que ha la que ha ganado en Japón lo mete a hacer, pero importante, el gasto público no es ni bueno ni malo. Hay un gasto público que está bien y hay un gasto público que está mal y es corrupción. Si es despinzarlo, o sea, al final.
    Pero no quiero entender ahí a dónde voy, mi ley motosierra.
    Gana las elecciones, es lo más.
    En la campaña detrás sacan también una motosierra y una vez ganado las elecciones le dan el doge, el departamento para recortar.
    Elon Musk gana las elecciones contra.
    ¿Y es lo más le dice a Trump, qué es lo que quieres que yo haga?
    Y lo que le dicen los NAS que es proteger a Tesla, proteger los coches eléctricos estadounidenses.
    Y con 2 narices, Trump de las primeras cosas que dice en cuanto le ponen un micrófono delante, me voy a meter unos alambres a China del 200%.
    Además, son aranceles que si mireis los primeros van dirigidos al vehículo eléctrico porque desde China están haciendo vehículos eléctricos que son malos. Estoy hablando de enero de 2020.
    Con el aranceles, luego desde China a las 2:00 semanas aparece Deepsic, que le da un guantazo tremendo. Envidia cae un 17% en un día, un 17% en un día. Luego ya se nos olvidan las cosas, tenemos mala memoria, pero China reacciona.
    ¿Y entonces esos aranceles que iban a ser para China del 200% y ya no son para China, son para México y Canadá? ¿Por qué para México y Canadá? Porque los tengo al lado y salta por los aires Nafta, el acuerdo de libre comercio con Nafta. ¿Entendéis lo que estoy diciendo? Los aranceles se van arrastrando y luego China por su lado.
    ¿Qué hace despacito? Empieza a sacar músculo, empieza a sacar músculo con BYD, Fill Your Dreams, empieza a sacar músculo con Xiaomi. Empiezan a demostrar cómo los coches del BYD saltan, aparcan haciendo el pino, suben por las paredes. A ver, no suben por las paredes, pero ¿entendéis lo que estoy diciendo?
    La China le hace una demostración de poder a Estados Unidos.
    Poquito a poco que le pone su sitio, o sea, para mí los aranceles tienen que ver más, ponerlos más.
    ¿Y tiene que ver más con las elecciones y con un suguétame el cubata?
    Que con un análisis económico propiamente dicho, el Día de la Liberación.
    ¿Sabéis cuál es el de la liberación? No, a ver, el 20/04/2025, Trump anunció. ¿Habéis visto la foto de Trump con que lo han hecho meme con o sea, Trump sacó una tabla de aranceles a diferentes países?
    Esa tabla, al día siguiente, a los dos días, vieron que cogía las tablas de déficit, o sea, de déficit comercial, déficit comercial le metió un porcentaje, o sea, con, o sea, le subieron la tabla a la IA, cómo lo ha calculado, y sacaron la fórmula con la que había calculado la tabla.
    Yeah.
    Duele.
    Duele de la torpeza. ¿Cuál es? O sea, el problema es que por un lado hay medios de comunicación, pero por otro lado, la capacidad de análisis que tiene el personal es brutal, o sea, cualquier persona.
    A ver, desde mi desconocimiento e ignorancia, pero probablemente hoy Carlos, pero Carlos, es el señor que está ahí sentado, esté tenga una capacidad de proceso en relación con las inversiones que realiza y los métodos y modelos que usa.
    ¿Que hace 3 4 años?
    No tenían firmas de inversión con un nivel tremendo y probablemente firmas ahora que sigan funcionando como funcionaban hace 3 años, no tengan la capacidad de análisis que tiene Carlos.
    ¿No estás de acuerdo un poco?
    Pero no es, no es.
    No es decirle Óscar, no es que a mí con la inteligencia artificial me sucede lo mismo.
    Al final tienes una capacidad, pues lo que he hecho con que os he mandado, me sentaba ahí, yo estaba desayunando. Además, había y he dicho, pues busca esto, busca lo otro, búscamelo con esto, tal y me lo escribes en chino, puma.
    Que probablemente ese mensaje que le he que le he mandado a Yihao y que he compartido con vosotros, no, probablemente no. Ese mensaje que le he mandado a Yihao y he compartido con vosotros está mejor trabajada que la tabla de aranceles de trampa.
    Y no estoy diciendo que yo sea bueno, lo que estoy diciendo es que la tabla de aranceles de Trump era muy mala, era muy mala, pero los que acompañaban a Trump en ese momento.
    No tenían la tecnología y los medios no tenían el conocimiento. Es que normal que Trump se rodee de gente, si tú tienes que poner, o sea, o eres pelota o sabes manejar la ira y la tecnología. Lo normal es que había con mucho poder, esté más cerca, más logrado de pelota. ¿Entendéis un poco la dinámica?
    Dudas, preguntas, balanza comercial, esta es la de los aranceles, que son exportaciones menos importaciones.
    Es cuenta corriente, si yo a la balanza comercial le meto servicios y remesas, llego a la balanza por cuenta corriente en el caso de España.
    La balanza comercial perfectamente puede ser negativa.
    Puede ser negativa, pero la balanza por cuenta corriente puede ser o debería ser positiva. ¿Por qué? Porque España importa más bienes que exporta, pero los servicios que nosotros damos en España a ciudadanos extranjeros.
    Es una gran dependencia de nuestro servicio de turistas de Mérida. Esto más o menos, entendéis que podemos tener déficit en una y superávit en otra.
    Sigo metiendo cosas a las balanzas y voy a pasar al comercio internacional. Bueno, esta diapositiva.
    Esta diapositiva.
    Si alguien es muy baguete es la que tenéis que estudiar.
    Aquí que tenemos la balanza de pagos que se divide en balanza por cuenta corriente, capital financiera. ¿Os acordáis que esto lo he dicho varias veces?
    Y luego, dentro de por cuenta corriente, ¿qué tenemos? La comercial más servicios, más rentas, de acuerdo.
    Sigo saldo cuenta corriente y la balanza de pagos. ¿Qué es la balanza de pagos? ¿Qué es la balanza de pagos? El total de cosas que entran o salen del país. Visto.
    Arancepagos y luego esta foto.
    La foto quiero que la veáis y que la entendáis, tenéis izquierda 2000, derecha 2024. Es el país, o sea, azul, Estados Unidos, rojo es China, y es el país con el cual cada otro de los países del mundo tiene más relación comercial.
    En el año 2000, la relación comercial mayoritaria de cada país era con Estados Unidos.
    ¿Veis un poco lo que ha cambiado de color el mapa? Luego, en general, si os guiamos México y Canadá, ir a África.
    Escribí hace tiempo que me gustó. Fue una metáfora que copié de un de Chicago, un profe de Chicago. Me decía que en el mismo tablero se está jugando varios juegos de diferentes, que mientras Rusia juega el ajedrez.
    China juega a un juegos que se llama Go.
    y Estados Unidos juega al poker. El ajedrez qué es, es un juegos posicional, de yo voy cogiendo piezas, hago sacrificios, como gana uno, pierde otro. El poker, yo creo que todos lo entendéis, es un juegos más de faroles, corto plazo, voy ganando, tengo unas cartas, tengo otro, miento y engaño.
    Yo creo que sí. Y por otro lado, Trump escribió un libro que es The Art of Deep, The Art of the Deep, que es el libro. Para entender a Trump es importante, o sea, juega mucho con la negociación. China, en cambio, juega un juegos que es el Go. No sé si habéis jugado al Go, o si lo conocéis, es un juegos tan
    Es tiene más alternativas, es más complejo en cuanto a cantidad de posibilidades que el ajedrez.
    Pero es un juegos mucho más sencillo de entender y de aprender que el ajedrez. O sea, al final tú vas poniendo piezas en un en un tablero, blancas o negras, blancas o negras, y gana el que más territorio tiene y tú vas poniendo piezas.
    Pensando en controlar territorio, el BO en relación con la política exterior, China tiene mucha relación. En Europa, en Occidente tenemos un problema, que es una bendición también, pero es más problema que bendición, que cada 4 años hay un cambio de gobierno.
    ¿Eso qué quiere decir? Por ejemplo, si la vivienda es un problema que se resuelve más de 4 años.
    No hay incentivos para construir nueva vivienda, pues nadie la resuelve. Luego, si tenemos cualquier estrategia de cualquier tipo, después de 4 años llega un nuevo gobierno y puede cambiar la estrategia. En cambio, en China tienen planes quinquenales, planes a 50 años, o sea, toman una decisión a medio largo plazo, la toman un objetivo.
    Y van despacito a por ella.
    China, la planificación de los últimos 20 años, bueno, o sea, desde Mauro, ya lo veremos más adelante, pero China, la planificación que ha hecho a futuro tiene varios niveles. Uno de ellos es recursos. Todo lo que son recursos naturales tiene control, o sea, minas.
    De tierras raras, luego el proceso de los recursos, o sea, litio, minas de litio, pues creo que tiene el control del 90%, tierras raras que son neodimio, que son imprescindibles para fabricar móviles, para fabricar, o sea, tiene un control sobre materias primas. Luego puertos del mundo, tiene control sobre puertos, rutas marítimas.
    Al final tiene control sobre recursos, pero lo que le permiten es.
    Ejercer un control mundial que es el que se ve en el mapa. ¿Se va entendiendo más o menos? De China hablaremos más adelante. Hoy no es el día. Hoy estamos hablando aquí, la organización del Mundial del Comercio no le voy a dedicar.
    Hoy nada, porque también hablaremos de la ONU, hablaremos de instituciones internacionales y he hablado ya.
    En toda la hora anterior de tratados de libre comercio, o sea, la Organización Mundial del Comercio y después de la Segunda Guerra Mundial, en 1947, aparece la ONU, aparecen. Hablaremos mucho del Tratado de Gretón Gucci y el patrono. Hablaremos mucho de las grandes, la Organización Mundial de la Salud.
    Pero esto es una forma de deciros.
    Que el comercio es algo que de forma global se ha considerado bueno y la Organización Mundial del Comercio tenía como objetivo proteger el libre comercio, pero.
    Esto es a donde quería ir muy rápido. ¿Commodities os suena? ¿Que os suena commodity?
    Perfecto, ahora vamos allí.
    ¿Os sabéis lo que tenéis ahí delante? ¿Y qué tipos de contenedores hay?
    ¿Qué tipos de contenedores hay en las 2 clases?
    La 2 3 está bien hecho de basura de 20 y 40 pies.
    Corre.
    Es correcto, pues es la primera cosa en la que no me dicen de las suras. La primera vez que me lo dijeron, me dieron, me dio una depresión, pero contener desde la suras y que me lo han dicho, o sea, de las esta es la tercera que doy en torno al grupo A, o sea, esta es la.
    seguimos 20 pies y 40 pies
    20 pies y 40 pies. ¿Habéis visto alguna vez un contenedor? Sí, yo sí. ¿Cómo son todos? Sí, o sea, a ver, esto es contenedores de tilapia, pero cómo son los contenedores? ¿Habéis visto un barco puedo cortar contenedores? Sí, los de meses de contenedores. ¿Cuántos?
    Pero es uno de los que.
    Sí, MCD, pero no lo hace que me gusta nada ya a ver.
    A ver, vamos por partes, que quiero para mí esto es importantísimo, muy rápido y quiero que lo veas fundamental como.
    A ver cuántos contenedores puede haber en un portacontenedores.
    Depende, puede llegar a haber más de 2003 1000 contenedores. ¿Cuánto tiempo se tarda en descargar un barco portacontenedores? 6 horas, 7 dependiendo. O sea, es brutal, no a ver, depende de los grandes, pequeños, pero más de 1000 de lejos y en 6:07 con las grúas.
    Se lo pueden descargar.
    Aunque se tiene que separar por peso, por van hasta 7 alturas, hay que clasificarlos, pero aunque sí, a ver, dicho de descargar, efectivamente, en encargar se tarda un poco más, pero lo que quiero que veáis es que hay una altísima, altísima, altísima.
    Estandarización.
    O sea, que cada día entran en Algeciras miles de contenedores y cada día entran en Rotterdam decenas de miles de contenedores, decenas de miles de contenedores, Ricardo.
    Pensando en el tráfico, Ricardo, pensando en el tráfico de mercancías legales, es imposible.
    No, pero digo que es imposible controlar el tráfico, alguien que trabaja en un puerto y vea la cantidad de contenedores que se mueven por un puerto, tienen que ser consciente de que es imposible revisar todos los contenedores. O sea, que quiero que veáis que hay un volumen inmenso y me quiero quedar. Yo hay 2 palabras.
    Que quiero que entendáis de aquí al final 2 palabras, que os voy a decir las palabras, pero que quiero que profundizar en ellas.
    Estandarización y liquidez, Estandarización y liquidez con los contenedores. Vamos a hablar de más de más piezas del cubo. El contenedor es la más visual, la que menos me interesa, pero con la que puedo hacer la introducción. ¿Habéis jugado al ego?
    Legos, o sea, os en Japón se ha vendido Lego, sin duda un Japón sí, en todo el mundo vemos en todo el mundo. Un japonés que tenga 60 años, que haya publicado Lego desde pequeño, cogéis que empieza de Lego y veis que va a encajar perfectamente con las de vuestros Legos.
    Que cualquier pieza de Lego de cualquier juguete encaja con piezas de Lego es una estandarización brutal para poder hacer que además Sergio me decía con cuidado, con muchísimo cuidado, pero con una profesionalidad inmensa y una rapidez que me parece milagrosa.
    Visto esto en la estandarización.
    Ideas rápidas, ¿cómo son todos los aeropuertos internacionales del mundo? Iguales, estándar, estándar. Vosotros, si estáis en uno, estáis en todos. Segunda cosa.
    Yo quiero comprarle a Pablo, a Pablo.
    Dime un país, un país, no vale, y otro.
    Yo soy brasileño, yo soy brasileño y tú eres español. ¿Tú quieres comprarme a mí? Vamos a poner azúcar, ¿vale?
    Busca.
    ¿Qué importó?
    El puerto es alto, vale, me quieres, bueno, pero antes de entrar en puertos, me quieres comprar azul. Yo no me fío de ti y tú no te fías de mí. ¿Por qué? Porque no nos conocemos. ¿De qué no te fías tú de mí?
    Que es la parte de la relación comercial que tenemos en la que no te cierren.
    ¿Entiendes? Sí, ¿no me quieres comprar? Yo quiero que me compres, pero tú no te fías. ¿De qué no te decías? O sea, ¿qué te daría miedo? De que no te paguen. Luego, yo de que no me fío de ti.
    Eso es, o sea, uno, nos entendéis que tú tienes miedo de que no te den la mercancía y yo tengo miedo de que no me pares.
    ¿Sí, cómo resuelvo ese problema? El problema ese se resuelve con quiero que entendáis el producto, la carta de crédito.
    Es la carta de crédito.
    Es un documento que hace que nos fiemos. Ahora, es justo ese día que estoy explicando. Es un documento que hace que fui yo unos ciegos. Me explico y para que lo veáis, porfa, 1 segundo. Sergio, 1 segundo solo. Tú tienes un banco en España del que sí te fías. Perdón.
    O mejor dicho, tú tienes un bajo en España que se cría.
    ¿Ya tú has conseguido que el banco se fide, te tiene controladísimo el banco? Yo tengo un banco en Brasil del con el cual sí tengo relación, ¿vale?
    Yo te mando a ti oferta.
    Le mando la oferta, no de azúcar.
    No, a ver, escucha, escucha, yo le mando ahí la oferta.
    Y él me va a mandar la carta de, o sea, yo le mando y dentro de la oferta, Carlos, dentro de la oferta le mando el nombre de mi banco y el número de cuenta. Y él me va a mandar a mí una carta de crédito.
    Pero él va a hablar con su banco y su banco le va a mandar al mío una carta de crédito.
    Que yo voy a recibir a través de mi banco.
    En la jugada.
    Cuando yo recibo de mi banco la carta de crédito.
    Cuando yo recibo de mi banco la carta de crédito, en ese momento ya estoy tranquilo y puedo empezar a trabajar.
    Yo ya me olvido.
    Me olvido de me olvido.
    ¿Por qué me olvido? Porque yo ya tengo la carta de crédito. Voy a producir el azúcar, lo deposito en el puerto que sea. Él me habrá pedido un SGS, que es un inspector que va a inspeccionar la carga ya un certificado. Y cuando tengo la mercancía en el barco, tengo un documento que se llama Bill of Lane.
    La carta de la carta de embarque, tengo la documentación asociada con la mercancías saliendo de aduanas.
    Y tengo también el SGS, el documento que da la mercancía. ¿Me seguís cuando tengo esa documentación, qué hago con esa documentación? Se la entrego a mi banco.
    ¿Mi banco qué hace? Me paga.
    El banco manda la documentación al banco español y el banco español qué hace, le reclama el pago.
    ¿Veis el punto que acabo de hacer? Crear confianza. ¿Cuánto cuesta esta confianza? Un 3 entre un 2 y un 3% una carta de crédito. Resumen, para que lo entendáis aquí, comprador vendedor, primero el punto uno, se cierra la oferta. Punto 2, pido la carta, o sea, perdón, mando la carta de crédito.
    Mando la carta de crédito 234 a través de mi banco, yo soy el comprador al banco del vendedor.
    Cuando se entregan 5 los bienes, se presentan los documentos 6, el banco manda los documentos y se reclama el lista de la jugada.
    ¿Cuánto tiempo se tarda en mandar una carta de crédito?
    Si lo tienes automatizado o.
    Lo tienes automatizados segundos. ¿Y qué significa esto? Que acabamos de crear confianza de forma estándar.
    Tú puedes, si te dedicas al comercio exterior, tú puedes no hablar sino coreano, francés, pero te puedes comunicar perfectamente con cualquier persona que se dedique a esto en inglés, pero no en un inglés.
    Perfecto, con decir leteros créditos.
    Letter of Credit Sixty Sauce, ya lo entiendo. Te faltaría una cosa por saber decir también que es el incoterm. ¿Os suenan los incoterms a nadie?
    Google.
    Vale, entendido la carta de crédito.
    Es relevante la, o sea, para el comercio internacional es fundamental. Cada día se firman cientos de miles de cartas de crédito. Se mandan, perdón, no se firman, se mandan.
    Ahora siguiente tema.
    Estamos, Paco, con una relación, o sea, ahora tú pasas a ser español y yo soy el brasileño.
    O mejor, yo soy chica, ¿vale?
    Digo porque con Brasil toda la vida te puedes atrañar más, pero yo en chino leerlo me cuesta.
    Yo soy chino, me estás comprando. ¿Quién paga la grúa, o sea, qué grúa? ¿Quién paga el transporte en chino?
    ¿Quién paga el transporte marítimo? ¿Quién se os preocupa de salir de las aduanas? ¿Quién paga? ¿Entendéis que hay un montón de cosas que hay que definir?
    Para eso existen los incoteros, os voy a explicar 3 que son muy fáciles de entender los 3.
    Si firmamos en el contrato exwork.
    Yo soy chino, vale, y te estoy vendiendo. Si firmamos en el contrato de sword, tú vas a venir a mi fábrica o vas a traer un camión a la fábrica y yo de lo único que me tengo que ocupar es de la mercancía cargarla en el camión.
    Mi única preocupación es la mercancía cargarla en el camión, ¿me seis?
    Cargo la mercancía en el camión.
    Y me olvido y tú te preocupas del resto, te preocupas de las carreteras chinas, de sacar la mercancía china, de buscar un barco, de subirlo y demandarlo. ¿Visto?
    Voy a ir al otro extremo. ¿Habéis comprado alguna vez algo por Amazon?
    ¿Cómo os pone la mercancía Amazon donde os la pone?
    Pero en general, o en general, o lo más cómodo posible en la puerta de tu casa.
    La mercancía viene una fábrica, tú no sabes dónde está esa fábrica, sale del almacén, hay un transporte internacional que no sabes tampoco cómo se hace y te lo acaban poniendo en la puerta de tu casa.
    Eso es, se llama DDP, Duty Delivery Pay, impuestos incluidos de aduanas de entrada en el país.
    ¿De qué estoy hablando? ¿De quién se ocupa qué en relación con el transporte, con el coste, con el con diferentes cosas? Voy rápido, el más común es F o B, Free on Board, F o B, F o B, ¿qué es general? Si estás comerciando con un chino, ¿quién controle lo de las carreteras chinas? Chino.
    ¿Quién sabe rellenar en chino los papeles asociados con salir del país, en chino? F o B es que te lo dejan en un barco y tú te ocupas del resto. ¿Quién se preocupa de meter en España la mercancía? El español y del transporte dentro de España, el español. Listo, voy rápido, que bueno, y me falta una.
    Capa más, las commodities.
    Mirad 1 segundo todos a la pizarra. Os he preguntado antes, ¿qué son las commodities? A ver, commodities, eso es Chicago. Lo que tenéis en la espalda son commodities negociadas en Chicago, café, plata, cacao, o sea, sí, zumo de naranja, voy al contrato.
    Número 11 de azúcar de azúcar, hay varios contratos, pero este es el contrato más usado cuando se define este contrato.
    Se sale exactamente la calidad, el tamaño del grano de la polarización, el cómo se entrega. O sea, las especificaciones de este contrato son enormes. ¿Me seguís? ¿Por qué os estoy explicando todo esto? Porque quiero que entendáis esta diapositiva.
    Voy a leer una frase, voy a leer una frase que sería una frase de cierre de contrato. Me ha mandado la oferta, yo estoy comprando y digo lo siguiente, vale.
    Confirmo la compra de 1000 t, confirmo la compra de 1000 t de azúcar número 11.
    F o B puerto de Santos por 600000 USD, entrega en contenedores de 40 ft para el mes de noviembre, te mando la carta de crédito irrevocable y confirmada. ¿Entendéis que con esa frase, con esa frase?
    Hemos cerrado una operación de 600000.
    De 600000 USD. Hemos dejado claro quién se encarga de que quién pone las grúas, cómo se entrega las especificaciones del azúcar. ¿En una sola frase hemos juntado muchísima información y yo después de haber hecho esa llamada, qué puedo hacer?
    Otra llamada y vender eso mismo a 1 segundo por 650000 o 700000.
    Acabo de cerrar en una sola llamada un contrato de 600000. ¿Cuánta gente se dedica a esto? Mogollón. No lo sé, pero esto y te lo y te lo agradezco, Max.
    Porque esto se usa con muchas, muchas, muchos tipos diferentes, no solo de commodities, sino de mercancías en general. Me he ido a la commodity porque la commodity también, o sea, está también absolutamente estandarizada. He buscado lo más estandarizado posible.
    Pero esta forma de este mecanismo punto uno más hay que conocerlo. Mucha gente no lo conoce y si lo conoces, a los que lo conocen les permiten ganar pogollón de pasta en el comercio internacional. ¿De qué hemos estado hablando esta semana? De comercio exterior. Hemos hablado de acuerdos de libre comercio.
    Y quería acabar con esto porque son cientos. Por un lado, es conocimiento técnico que os viene bien tener y son cientos de miles de contenedores los que se mueven al año y por mucho que en Trump se esfuerce en poner en poner barreras al comercio, esto, o sea, y le vienda lo trae, lo trae tu padrastro.
    No, pero o sea, pero los traen de Vietnam, sí, la al final es comercio internacional y lo no era la India.
    Desde España, sí, pero veis como esto es una red absolutamente global.
    Pues ni tan mal, no, ni es viernes os queda. Oh, *****, me dan ganas de meterme en clase con vosotros y adoro a Kelly.
    A más.