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Sesión 15 – Beta, entrevistas y sentido común financiero

1️⃣ Punto de partida: correlación asistencia–nota

Existe correlación entre:

Concepto recordado:

Regresión:

Pendiente que mide cómo una variable depende de otra.

La beta no es una fórmula. Es una relación.

2️⃣ ¿Qué es la beta (versión profesional)?

No interesa la fórmula.

Interesa saber:

Pregunta de entrevista:

¿Para qué sirve la beta?

Respuesta correcta:

Para estimar la rentabilidad exigida al equity dentro del WACC.

3️⃣ WACC (sin humo académico)

WACC = media ponderada de:

Matiz importante:

La deuda es coste real. El coste del equity es exigencia esperada.

No es un coste pagado. Es una expectativa de mercado.

4️⃣ Descuento de flujos de caja (DCF)

Elementos fundamentales:

  1. Flujo de caja (requiere contabilidad)
    • EBITDA
    • Amortizaciones
    • Deuda
  2. Tasa de descuento (WACC)
  3. Valor actual

Conceptos sagrados:

La TIR mide rentabilidad en porcentaje. El VAN suma valor.

5️⃣ Uso estratégico de la beta (vida real)

Si estás comprando:

Si estás vendiendo:

No es mentir. Es entender cómo funciona el modelo.

6️⃣ Santísima Trinidad financiera

Todo instrumento financiero tiene:

La liquidez conecta riesgo y rentabilidad. Es la variable olvidada.

7️⃣ Sistema financiero: tierra, mar y aire

Tres bloques:

  1. Mercados
  2. Banca
  3. Seguros

Cada uno con:

La universidad prepara principalmente para:

Mercados.

8️⃣ Riesgos en banca

Principales:

Caso discutido:

Idea clave:

En banca, la comunicación evita corridas.

9️⃣ Subida de tipos y bonos

Relación básica:

Pero:

No es blanco o negro.

🔟 Entrevistas e inteligencia artificial

Pregunta frecuente:

¿Cómo usas la IA?

Estrategia recomendada:

  1. Base tradicional:
    • Toma de apuntes
    • Estructuración manual
  2. Uso profesional:
    • NotebookLM por asignatura
    • Organización por fuentes
    • Resúmenes estructurados
    • Control de privacidad
  3. Modular discurso según perfil del entrevistador.

Nunca:

“Uso GPT para todo.”

Siempre:

“La utilizo como herramienta estructural, no como sustituto del pensamiento.”

1️⃣1️⃣ Mercado primario vs secundario

Secundario:

Primario:

1️⃣2️⃣ Mandato dual Fed

Mandato dual:

Diferente del BCE:

1️⃣3️⃣ ETF

ETF:

1️⃣4️⃣ Lección estructural de la sesión

No basta con saber fórmulas.

Importa:

Mensaje final

La universidad puede enseñarte regresiones.

El mercado exige:

Conectar puntos.

Transcripción

3 de marzo de 2026, 8:43a.m. 1 h 7 min 45 s Grabación, o sea, la transcripción os mando las es que.
Rocío, no, Ana, Ana, Ana, Ana, estoy grabando todas las clases y al final de la clase os mando las transcripciones, que es una buenas, que es una herramienta poderosa si se usa, o sea, al final esto es como todo en la vida.
Os acabo de entregar el examen, os os acabo de entregar el examen.
Y mentiría si no dijera que hay cierta correlación.
Entre los que estáis aquí y las notas que habéis sacado.
No, cierta correlación, no, si ahora me marco una regresión.
Regresión, vosotros sabéis lo que es, todos sabéis lo que es regresión.
Beta, me gusta, pregunto todos sabéis lo que es regresión y veo gente que me mira a los ojos y gente que baja la mirada así.
Regresión es importante, regresión es una palabra importante y tenéis que saber lo que significa regresión, igual que todos tenéis que saber lo que es la beta.
Los que no lo sepáis, por favor, escuchad.
Beta es riesgo y beta es un coeficiente de regresión. ¿Qué es regresión? Un número que me dice una variable frente a otra que tan dependientes son.
Es la pendiente de la curva de regresión, ¿me seguís?
¿Por qué os estoy diciendo que tenéis que saber lo que es la palabra regresión y lo que es beta? Porque os lo pueden preguntar en un en una entrevista.
¿Os lo pueden preguntar en una entrevista, qué es la beta? Rocío, contigo estuve hablando de una entrevista, ¿qué tal se te ha dado?
¿Me puedes recordar cuál era el topic?
Pero con más de ahí va a saber a un señor.
De riesgos, perfecto, perfecto, digo por adaptarme, es que no me acordaba de verdad.
Javier.
Perdón, sigo con la cosa esta, si vas a una entrevista de riesgos.
Beta, tienes que saber lo que es la beta, que la beta es riesgo, que la beta este a PM. No hay que saber la fórmula, no hay que saber calcularlo, pero tienes que saber que la beta tiene que ver con el riesgo.
Riesgo en cuanto a beta, beta, riesgo en cuanto a rentabilidad, riesgo en cuanto a acciones.
Esto es el C a P, dile a GPT, explícame qué es la beta para alguien, no por ti, sino para alguien muy torpe.
Insisto, no por ti, sino para que te lo explique sencillito y que es o mejor, dime qué tengo que saber de beta para una entrevista.
O.
Y hay regresión, o sea, hay correlación. Perdón, importante, el coeficiente de correlación no es el coeficiente de regresión, son cosas diferentes.
Pero hay sí hay correlación entre los que estáis aquí y las notas que habéis sacado.
¿Entendéis que los que no están aquí no han sacado tan buenas notas?
He corregido sin mirar los nombres, he corregido sin mirar los nombres y luego a mí me encantaría conocer de cada uno la historia.
A los de ICAI yo es que estudia ICAI.
Y han cambiado muchas cosas en estos años, pero os pregunté el primer día si conocíais a Teston y todos más o menos. Me dijisteis que sí, más o menos sí le conocéis. Ángel, tú no habrás sido. Sí, todos habéis sido además.
No, tú no has ido, Alfredo.
¿Pero sabes quién es? Pero tú no has sido y por eso se me olvida tanto tu nombre.
Es broma, pero no tanto. O sea, en mi cabeza soy sica y es que el camino que tengo que recorrer con vosotros es diferente al que tengo que correr, a que recorrer con ellos. Por ejemplo, vuestro camino es un poquito más de sencillez, es decir, lo de la regresión, la correlación. Lo que estoy explicando lo entendéis perfectamente.
Pero tenéis que entender otras cosas.
Que son mucho más sencillas y que como lleváis tanta carga matemática en la cabeza. os.
Le dais menos importancia, pero que tenéis que entenderlas. En cambio, ellos que esas cosas sencillas se las saben de ** madre. Perdón, estupendamente, ellos lo de fiestas de cuatro suenan.
Fiestas de cuatro suenan o E cuatro fiestas, no perdón, E cuatro, los D cuatro suena.
Mira, he preguntado si le suena N cuatro, me cuesta un poco y veo sonrisitas.
Y veo sonrisitas.
Y es un tema más sutil. Los D Cuatro son gente, personas que hablan los D Cuatro son personas que hablan 23 idiomas, cuatro 18 no lo sé, pero son gente.
Más ligera, ellos llevan una mochila más pesada.
Y que su carrera profesional puede que se tengan que preparar una oposición para trabajar de embajador o de no sé qué. Para la para la oposición van preparados o para lo que sean que van a hacer en la Comisión Europea van preparados.
Y llevan de serie un componente social.
Social, pero social en relación.
Estón no te prepara para ese componente social.
Teston te prepara más para un componente social que tiene que ver más con la mili, con la infantería, con que.
O sea, yo no sé si os he llegado, o sea, yo creo que a nadie le he insultado, ¿no?
No he insultado a ninguno de mis alumnos. Nunca he insultado a un alumno, pero entendéis por dónde puedo ir perfectamente. O sea, no, a ver, esto no es.
Os lo he comentado y os lo vuelvo a comentar, por favor, todos. ¿En qué parte se divide el sector financiero?
En 3 en 3 y esto, el que no me haya contestado a esa pregunta, mirar el examen, el que no me haya contestado a esa pregunta, tengo ganas de matarle, de coger, no, o sea.
El sector financiero se divide en 3 partes, que son mercados, banca y seguros.
Y esas 3 partes las comparé con tierra, mar y aire.
Mercados, mercados.
Tiene que ver con los flujos de caja, tiene que ver con lo de la beta, mercados tiene que ver con lo de la beta, tiene que ver con descuento de flujos de caja, valor actual, la TIC, calcular la TIC.
Todos dedos, los dedos tenéis que saber lo que es la TIR.
La tienes básica.
La TIR es básica y descontar flujos de caja también. Esto yo creo que lo sabéis. Pablo, hay descuento flujos de caja y sabéis lo que son los descuentos de flujo de caja, pues.
Los descuentos de flujo de caja.
¿Cómo se cómo te llamas ella tú?
Esperanza, los descuentos de flujo de caja, esperanza.
¿Necesitas una tasa de descuento?
O sea, es un porcentaje que descuentas para calcular la tasa de descuento. Usas una fórmula que se llama el WACC o puedes usar la del WACC y el WACC es una media ponderada entre 2 cosas.
El coste de la deuda fundamental, o sea, lo que te cobra el banco por la deuda.
Y la rentabilidad exigida por los accionistas que he oído por ahí abajo, coste del equity, que no es coste, pero rentabilidad exigida de los accionistas, que es una cosa, créeme, muy rara que nadie entiende.
Y en relación con esa cosa muy rara que no, o sea, de la UAC, deuda, accionistas, ¿cómo calculas esta cosa rara que nadie entiende de los accionistas?
¿Cómo calculas esa cosa rara que nadie entiende de los accionistas? Respuesta en automático por la beta.
Con la venta.
Que la beta es un coeficiente, pero con la beta.
Descuento de flujo de caja fundamental para saber calcular el valor actual de cosas. Ahí hay alguna cosilla contable, o sea, en relación con el descuento de flujo, hay alguna cosilla contable. ¿Cómo llegas al descuento de flujo? Por un lado, con la parte contable y por otro lado, con la tasa de descuento con la UAC.
¿La UAC que tiene dentro?
La deuda fundamental fundamental fundamental la deuda porque al banco hay que pagarle la deuda y hay que negociar con el banco.
Y luego otra cosa que tiene que ver con los accionistas.
Y ahí es donde metemos la beta.
¿Qué es la venta? Alfredo.
Pero dentro de finanzas.
Que no, que no me cuestes tu vida, que es para que se usa la venta.
Para ver el riesgo, a ver.
Yo riesgo es todo en esta vida, riesgo es la sentencia detrás de los que es la beta.
Veis, veis, veis, veis, veis, gracias, Alfredo.
No ría y no, es la de tal.
La regresión que emocionó a Spielberg, me estás contando, la veo, la veo en 3D, la hacemos con el Google Studio I A, vente conmigo a programarla.
Querido, aportivo y a saco, Balboa, Núñez de la Bermúdez, Diego Bermúdez.
No.
¿Qué es la venta?
Para mí no, para ti no, que es la beta, tú eres la beta, tu poesía es la beta.
Sí.
En muévete tú también, Silvia, porfa.
¿Qué dices Javier? ¿Qué pasa ahí?
Gotta Kia Movie.
Entro.
Estaban Javier, has sido tú, no, no, pero quién me quién me ha dado el ciego?
Es que de repente.
Lo que.
¿Qué es la beta? Os dejo 3 minutos.
A ver, te doy una pista flujo de caja.
Yeah.
Yo soy bastante sensible.
A ver.
Rocío, no, Estela, Esperanza, Esperanza, perdóname, Esperanza, perdóname, Esperanza, Diego, pues lo estás buscando, ¿no? Vale, pues importante.
Y con cariño, porque además tenéis un nivelazo tremendo. Entendéis las cosas complejas que estoy diciendo, pero no os contrataría.
Nos contrataría. ¿Por qué? Porque yo no necesito, o sea, para los puntos, regresiones y todo eso tengo a GPT. Yo necesito a alguien que sepa.
Unir los puntos.
Unir los puntos, que es lo que le estaba contando a Estefanía. Esperanza, Esperanza, y ya no se, ya Esperanza, no se me va a volver a olvidar. Esperanza es la hermana pequeña, no, Esperanza es la hermana mayor de la paciencia.
O sea, la esperanza, o sea, la paciencia de la hermana pequeña de la esperanza.
Para tener esperanza hay que tener también paciencia.
Esperanza es un nombre precioso.
De verdad, y es que vas muy rápido, estoy con Diego y me aturullo.
Me aturullo y muchas veces tenemos muchos conocimientos en la cabeza y se nos olvida lo que es lo relevante.
Por favor, todos escucharme porque es relevante.
El van.
El banque es sumar, sumar pasta. Tú sumas pasta, tienes dinero y lo sumas. Si te doy 100 pavos y luego me das tú 90, estás 10 eur contento.
Sí.
Luego metemos la variable de temporal.
Y al meter la variable temporal, hay que tener en cuenta que el dinero vale menos cuando pasa el tiempo.
Por eso lo del valor actual, pero con el van estamos sumando según si subes el tipo de interés, qué pasa con el precio de los bonos que baja. Pero hay una pregunta ahí que la vamos a hablar ahora, si subes el tipo de interés, baja el precio de los bonos.
Pero por favor, si la Reserva Federal sube los tipos de interés, no me digáis todos que baja el precio de los bonos.
No me digáis que baja el precio de los bonos. Si la Reserva Federal sube el tipo de interés, pasan otras cosas. El mercado de renta fijada igual, pensando en la Fed subiendo los tipos de interés, pero no quiero mezclarlo.
Necesito sumar el dinero.
El VAN y la TIR, el VAN y la TIR son sagrados. ¿Por qué? Porque el VAN sumas y si me apuráis la TIR es más importante que el VAN porque te da una medida de la rentabilidad. ¿Cuánto vas a ganar en porcentajes? Dicho lo cual.
Corporate finance, banca de inversión.
Gente con pasta, gente tema inmobiliario, los de la corbata verde, ¿cómo se llaman?
Los Tecnocasa hay gente en Tecnocasa que gana 200, perdón, que gana 12000 pavos al mes vendiendo pisos por comisiones. ¿Qué hay? ¿Qué hay que hacer para vender algo en la Neir hola Romina? ¿Qué hay que hacer para vender cosas?
Un descuento de flujo de caja, una tasación, calcular un valor, calcular un valor. ¿Cómo se hace un descuento de flujo de caja? DCF, un modelo financiero, pues necesitas, necesitas primero el flujo de caja, que para calcular el flujo de caja.
Hay que saber lo que son las amortizaciones, hay que saber lo que es el descuento de flujos. Rocío, ¿me estás escuchando? Hay que saber lo que son las amortizaciones. Hay que saber un poquito de contabilidad, que la deuda no está en la cuenta pérdidas y ganancias, pero es caja que sale fundamental saber lo que es el Evita.
Televida no es service before inter esta vez, no que sí. Televida es la cantidad de negocio que genera la empresa.
Lebida es negocio. ¿Cuánto negocio es capaz de generar la empresa con independencia de chorradas? ¿Me seguís?
Hay que saber lo que es.
Y con eso tengo el flujo de caja, ¿me seguís? Ahora tengo que aplicar una tasa de descuento, ¿no?
¿Tengo que aplicar una tasa de descuento, de dónde saco la tasa de descuento?
¿De la WAC de WAC y qué es el WAC?
Una media ponderada, pero no cuidado, no digáis coste.
No digáis coste, aunque la fórmula diga coste, porque si yo tengo en un vaso 50% de leche y 50% de tierra.
Lo vais a beber.
Pero es que el 50% en leche.
Entendéis que tú vas al banco a pedir dinero y eso sí que es un coste que hay que pagar.
En cambio, la parte del UAC de los accionistas.
Es un brindis al sol.
La parte del UAC de los accionistas es un brindis al sol. ¿Qué quiere decir eso? Que nadie la ha visto, nadie la espera.
¿Pero os hartan a hacer ejercicios en la carrera de ello?
¿Por qué? Pues porque hay que rellenar horas, porque para que para calcular un puente para el matricial, para temas de ingeniería, sí que hay que hacer todos los cálculos. En cambio, para finanzas hay que llenar horas y hay que hacer exámenes. Y lo de la UAC es una cosa que dices la pongo ahí, que es una media ponderada. Tienen que saber calcularla, les preguntas la fórmula, la responden.
Y palante.
Dentro de la UAC.
Hay una parte de los accionistas.
¿Cómo calculas eso?
Appendia es muy complicado, que sí, con la beta.
Por la beta.
Sí, libre de riesgo, el mercado la prima riesgo con la venta.
¿Por qué os estoy diciendo esto aquí así? Porque no os estoy preparando. Si me hacéis caso, no os estoy preparando para un examen.
Os estoy preparando para una entrevista laboral donde no te van a preguntar que te hagas un modelo, te van a decir para qué sirve la beta.
¿Pregunta de entrevista, para qué sirve la beta?
A calcular la uac.
Y pack de Mac.
Y para que me hagan ejercicios en la carrera.
Y para hacer regresiones, que luego hay smartbetas, que la regresión luego se puede usar para todo, pero en un entorno de entrevistas de trabajo a la que vamos a ir los que estamos en esta, en esta asignatura o a las que podemos ir, banca de inversión, corpore, finance, al ser ingenieros ya van a dar por hecho que sabéis hacer regresiones.
¿Pero van a querer que sepáis?
Calcular un flujo de caja, pero sin volveros locos, paleta.
¿La beta cómo se calcula? Pues ya lo veremos, pero ¿qué es la beta? Lo que le meto a la UAC, lo que le meto al K sub B, lo que le meto a la rentabilidad exigida por los accionistas y cuanto mayor beta, mayor riesgo.
Si estoy comprando qué quiero.
No, depende no, si estoy comprando qué quiero.
Y estoy comprando.
Me gustaría que hubiera el menor riesgo posible, pero yo qué voy a defender.
Estoy comprando que voy a defender.
El precio más bajo que la beta es muy alta, que esto es el activo más arriesgado del mundo. ¿Por qué? Porque quiero pagar el menor precio posible.
O sea, si estoy comprando en mi modelo, ¿qué voy a decir?
O sea, que me que me voy, de qué me quiero asegurar de que hay poco riesgo, pero qué voy a decir que hay mucho. ¿Por qué? Porque quiero pagar el precio más bajo. Es el punto.
Y si estoy vendiendo, voy a decir que la beta es bajísima y que el proyecto es el más seguro del universo.
Os estoy diciendo que hay que mentir, no en ningún caso. Lo que os estoy diciendo es que entendáis de lo que estamos hablando y la aplicación práctica de lo que estamos hablando. Es algo muy sencillo, muy sencillo, muy sencillo, pero hay que pararse a pensar y por eso os he interrumpido.
Y por eso, o sea, la beta es una regresión, sí, pero la beta es lo que le meto al C a PM, o sea, perdón, me lo da el C a PM para calcular en la UAC.
¿Y qué otra utilidad práctica tiene la beta?
Sinceramente llevo años dedicándome a esto y no la he encontrado.
No sé si vosotros me podéis arrojar alguna luz.
Smartbetas, no sé si he dicho, no sé si he hablado de Smartbetas o de regresiones para gestión de carteras. Tienes por un lado Markovic, tenéis que saber todos, todos, todos qué es el ratio de SAR.
¿El ratio de SAR, qué es el ratio de SAR?
Eso es. ¿Y qué quieres? No por desviación típica, no por riesgo, rentabilidad sobre riesgo. ¿Y qué quieres en la vida?
¿Y en términos de ratio SAR?
El mayor ratio de salud, o sea, la gestión de carteras, si estás en high frequency trail, si estás haciendo algoritmos.
Evidentemente lo que me habéis dicho estupendo, eso es para ser cuando.
Eso es para ser cuál, pero para ser cuál.
Hay que saber diferenciar.
Previo T.
Y vosotros tenéis perfil para la cuants perfectamente y ellos también con GPT. Pero de lo que estoy hablando es de sí, hay que quererse más. Sí, tenéis perfil de sobra, pero de lo que estoy hablando.
De lo que estoy hablando es de sentido común en relación con.
Con lo que es un conocimiento mínimo.
La beta, créeme, la beta, digo la beta del C a pm, la beta que hablo en mercados, la beta que tú ves.
Cuando tú le metes a Google a Yahoo Finance o tú abres prensa económica o abres, o sea, la beta como indicador económico, las vetas de Damodarean, profesor que las publicaba. O sea, te estoy hablando de Corporate Finance, te estoy hablando de Private Equity, te he hablado de Tecnocasa, se llaman los de la corbata verde, ¿no?
He hablado de Tecnocasa.
Porque no sé si conocéis a alguien que sea piloto de avión.
Hola a ser piloto de avión.
Sí, mola ser camionero, pues también, pero yo a los pilotos de avión les alguna vez le he dicho a alguno que eres como un camionero, pero con un avión y no les gusta.
Y los camioneros molan también, los pilotos también molan.
Pero al final los de private equity, los de private equity, los de corporate finance, los de los modelos.
Pues son.
Los de los modelos son a los de tecnocasa, como los pilotos de avión a los camioneros.
¿Habéis oído?
Prime Equity Corporate Finance, banca de inversión, son gente que se dedica a hacer modelos.
Hacer modelos.
Sin complicarse mucho la vida. Y luego, eso sí, saben diferenciar, depende del perfil, pero los hay que saben de irnos, los hay que tienen un hándicap, pero es demasiado. Miente, pero miente, quédate con cero, quédate con cero si puedes, pero en las entrevistas di que tienes cuatro o 5.
O si te puedes enterar antes del hándicap que tiene tu futuro jefe y el jefe del jefe, pues sitúate entre medias, gestiónalo.
Pero hay un concepto asociado con las corbatas, con los zapatos, con los yo no tengo ni idea de corbatas. A ver, sí sé lo que es Hermes, pero de o sea, está The South Factory.
Ay, de su factory, me seguís lo que digo.
¿El otro subfactory habéis hablado entre vosotros de subfactory? ¿Qué le dijiste el otro día?
Okay.
Estamos hablando de Juan.
Vale.
Mira, eso es un head found de los más grandes. Al pollo ese no le conozco, lo siento, me encantaría, pero todo lo que es o ***, perdón, o señor o señora, ya nos a ver.
Y a Satoshi Nakamoto tampoco le conocía.
No digo saltos sin acaboto, digo los sí, pero estoy hablando de Adenomics.
De la que el que ha ganado las elecciones de Japón. Es que quiero explicarlo no por ti, no por ti, Diego, sino porque Satoshi Nakamoto es un nombre que hay que conocer.
Es como la venta. Si os preguntan por el bitcoin, ¿quién es Satoshi Nakamoto? No se sabe, pero en principio el paper original, el white paper, white paper es un concepto que habría que conocer también, pero hoy no estamos hablando de cripto, hoy no vamos a hablar de cripto, hoy estamos hablando del examen y dentro del contexto examen estoy hablando de entrevistas.
De trabajo.
Y dentro de entrevistas de trabajo, antes de pasar a revisar el examen, hay un concepto fundamental que están preguntando mucho, mucho, mucho. A ver, yo es por lo que me preguntan, por lo que me cuentan mis alumnos. Yo llego sin estar en una entrevista de trabajo.
Bueno, al final te hacen entrevistas de trabajo sin darte cuenta. Ya tienes entrevistas de trabajo de forma descentralizada. Pregunta que se está haciendo mucho.
¿Que ahí me sabe, no?
Pregunta que se está haciendo mucho.
¿Cómo usáis la inteligencia artificial?
¿Cómo usáis la inteligencia artificial?
Pregunta que se está haciendo mucho, respuesta que yo os propondría.
Y además, no es necesario que mintáis de nada.
De nada por la respuesta que os propondría.
Por un lado.
Soy vieja escuela.
Digo.
Tomando apuntes en clase, me gusta estar con algo para apuntar.
Me gusta tener algo que apuntar. Es más, si en la entrevista podéis estar con algo con una hoja delante y apuntando alguna nota para que no piensen, te gusta apuntar y aquí has venido a rascarte las narices.
Soy vieja escuela, me gusta siempre tener algo que apuntar.
Y no hay ningún pero. y.
Uso varias, la primera que yo mencionaría si sois, si fuera vosotros.
¿Cuál es?
Notebook LM, uso Notebook LM, tengo un Notebook LM por asignatura.
Tengo un notebook que elende por asignatura. Las notas que voy haciendo, luego me hago fichas, me hago fichas.
Cuando hagáis esta pregunta, perdón, cuando os hagan esta pregunta.
Os estoy contando.
La frase, pero yo trataría de que hablara la otra persona para ver si te está siguiendo o no te está siguiendo, porque en función, esto es como el ajedrez, en función de lo que haga la otra persona, yo diría por un camino u otro, me seguís.
Si la otra persona tiene perfil tequi.
Y te dice Google Notebook LM A, sí, ¿cómo lo haces? Fichas obsidian por cada una porque es rápido y tal tomo notas, pero luego las paso y con GPT le pido un resumen y se lo meto. Y es alucinante porque por un lado tengo mis notas, pero es que con la IA tengo un backup de lo que voy haciendo en 2 minutos.
He dicho sí, la persona con la que estáis hablando es tequi.
Si no tienen idea, Google Notebook LM con humildad, la conoces.
¿Pregunto, conoces Google o esperáis a o miráis a ver? O sea, no le digas eres tonto, pero Google Notebook Element, no sé si o sea, no todos mis compañeros la conocen. Me sorprende que no todos mis compañeros de clase la conocen. O sea, no hay que quedar de chulo, simplemente tú tratas de decirle si no.
Si no la conoces la persona con la que estáis hablando, entonces se la explicas, el Gemini, el motor de Gemini, pero que lo corres.
En un entorno absolutamente cerrado y usa solo como fuentes las fuentes que le metes.
Yo esa explicación en una entrevista de trabajo trataría de dársela, aunque no me la pidieran. Cuidado, que no se note que está preparado, pero es que dando esa explicación que estás demostrando, que sabes lo que es un LLM, en concreto Gemini, que usas a Google y pones a Google en su sitio y que tienes control sobre las fuentes.
¿Que sabes cómo gestionarlo? ¿Que sabes cómo gestionar la información personal de la información no personal? ¿Me seguís?
Y luego, habiendo sentado esa base.
Y o sea, y otros y dentro de los otros, dentro de los otros modelos.
Yo creo que si habéis usado Cloud, decir que lo habéis usado es positivo.
Yo no insistiría mucho en GPT.
No insistiría mucho en GPT porque GPT cada vez se está posicionando más. Me va a matar cuando escuche la transcripción GPT.
O sea, porque yo uso GPT, me voy duermo en el sillón.
Después de esta transcripción, pero yo no insistiría mucho en GPT porque es muy popular, porque hay un componente de, o sea, respuesta horrible.
Usan la IA, sí, uso GPT para todo.
Uf, a mí reflas, o sea, a mí se me o sea, uso GPT para todo.
Pues a mí me gustaría que la persona tuviera más herramientas, aparte de usar GPT para todo. ¿Qué me mandó el TCMGPT? Hace una pregunta a GPT, ¿cómo vas a no sé dónde GPT?
¿Chiste ese perfil?
Somos a veces ese perfil nosotros mismos, que no sabes qué hacer y le preguntas a GPT, pero os estoy diciendo que de los diferentes perfiles que tenemos todos, Google Note Google M es una respuesta estupenda. Segundo nivel: uso.
Do I work?
Claude, a ver, Gemminai la uso mucho en el entorno educativo, esta luego juegos, juegos, juegos, juegos, pues dependiendo, o sea, ahí os recomendaría que no mintiérais, que jugarais.
Y dentro de el juegos continuo, pues que le digáis.
Yo probablemente con esto.
Todos sabéis jugar al golf más o menos.
Pero a eso y ya no me caso de esa, yo tampoco, pero yo tampoco, pero sabes que es hándicap cero y hay negativo y hay hándicap cuatro o 5.
Yo creo que con la IA tengo hándicap, no sé, pero 234.
8, pero bueno.
Pero bueno, en ningún caso le diría, tengo hándicap cero.
Escucharía primero sí que iría a Google Note.
Y en función de lo que me fueran diciendo.
En función de lo que me fueran diciendo, poco a poco voy subiendo la temperatura del agua.
¿Me seguís, no voy a no voy con toda la fuerza por delante, no? Pues tengo Open Cloud que le pregunto a Open Cloud, bueno, y estoy con o sea, con vosotros, con vosotros voy en abierto.
Con vosotros voy en abierto.
Me seguís lo que estoy diciendo, que con vosotros, según voy descubriendo herramientas, las voy compartiendo porque me encanta jugar y me encanta compartir el juegos con vosotros.
Pero modular ese modular ese discurso, porque el problema que tenemos con la I ahora y cuando preguntan en una entrevista cómo usas la I A, el problema no es la I A. El problema es que tenemos usuarios como el arcoíris.
Hay usuarios que la controlan tremendamente, pero digo de los que os están entrevistando, que probablemente la persona de recursos humanos que os está entrevistando repite esa pregunta sin usarla, porque le han dicho que es pregunta obligatoria en todas las reuniones y la gente la repite.
Y puede que la uséis, puede que sea una persona que le da miedo la IA en cuanto le digas no, yo soy uso la IA rojo.
O sea, soy old school, me gusta lo de los apuntes.
A ver, no copio al dictado todo lo que dice el profesor sin pensar y solo voy.
¿Y puedes repetir la frase entera con comas, guiones? Y además la pregunta del examen, sí, o sea, no hago eso, pero sí me gusta mucho.
Pues me gusta escribir porque en el colegio lo hacía porque me siento cómodo.
Y ahí, o sea, vais dejando caminos abiertos, caminos abiertos que pueden ser cómodos. Y si se va un día a la luz, a ver, y son las notas que las tocas. Es que me gusta, también me gusta leer en papel.
Me gusta leer con libro que puede que no hayáis tocado un libro en vuestra vida. Importante, siempre tenéis que pensar en o sea.
Alguno de los, bueno, no, a ver.
¿Qué libro está leyendo Alfredo?
De Maquiavelo.
Cámbialo. ¿Qué libro está leyendo ahora? Sí.
¿De verdad?
A.
No, dale a ver, ahí me has ganado, ahí me has ganado porque yo.
Vente de voluntario conmigo a Valdemoro, es que crimen y castigo, Tolstoi, mira.
Lo adoro, lo adoro.
Lo adoro, lo adoro, no Diego, lo adoro, pero te iba a cambiar a los jugadores.
Iba a ir al juzgado o crimen y castigo, estupendo.
Vale, pero no lo estoy empezando. Es duro, denso, o sea, no lo estoy, no lo estás empezando. Ya lo llevas muy avanzado. Ángel, ¿qué libro estás leyendo?
Vale, y te gusta leer como desahogo, o sea, porque lees relajado, Diego.
Prima nombre.
What?
Te quiero.
En el imperio.
Perfecto, Alfredo Luis Ángel, acordaros de esa respuesta.
Y repetirla es broma.
Es broma, pero lo que os iba a decir, la lectura.
La lectura nunca falla, pero no la soltéis de primeras.
No la soltéis de primeras, hay que tener recursos, a ver, le y luego si alguno me hubiera dicho.
Llevo sin leer un libro 1 año entero.
No lo digas en una entrevista.
No lo digas en una entrevista.
Miente.
Miente, o sea, no hay necesidad de autodescartarte. No digo que entréis con la biblioteca. Lo que sí que me refiero es que seáis capaces de transmitir un equilibrio entre conocimiento y uso si decís Google Notebook LM y que lo usáis y además llegado el momento.
Llegado el momento, si queréis, le enseñáis el de mi asignatura.
Si os lo piden, pues enséñame vuestro Google Note Dukeleme. yo ahí.
Si alguien me dice, enséñame tu WhatsApp.
Probablemente no quiera hablar con esa persona nunca.
¿Entendéis que yo de buenas lo que necesitéis?
Pero de Pero es que es vuestra es que.
Es que la gente se equivoca.
La gente se equivoca mucho y estamos en un entorno que es absolutamente nuevo.
juegos.
Va a decir Salma, Google no dukeleme, no, a ver, vale, perfecto, dudas, preguntas, ¿entendéis que esto que os estoy comentando?
Creo que es valioso.
Voy a por el examen.
No voy a coger desde Carla.
A ver.
Hi.
¿Mercado secundario, qué es el mercado secundario?
El otro día alguien me dijo, creo que fue en esta no fue en esta clase, Wallapop.
Me dije es un mercado secundario.
Eso es mercado secundario, Ángel, ¿te suena?
Pues.
Eso es que tiene que ver con finanzas, labor, o sea.
Todo lo que se negocia en la bolsa, salvo que sea la salida a bolsa, es secundario.
Todos los derivados.
Todos los derivados por los derivados.
Como hay, hablaremos de derivados al final, como hay market makers.
Cuando tú le compras a un market maker, probablemente sea primario.
Aunque si se lo compras a un market maker es porque tiene liquidez el mercado secundario.
A ver, no volveros locos con estas definiciones.
El market makers, el market maker o lo tiene almacenado o te lo construye.
O puedes vender un derecho.
Que sea tuyo, o sea, por ejemplo, en derechos, tú lo has originado.
Y cuando lo vendes ya es secundario, porque tú mismo la originación del derecho ya es el primario.
Pero aquí no me importa tanto la definición de mercado primario o secundario, sino jugar con la idea de cómo se genera el derecho, que los derechos os suenan los derechos y calles.
Derechos, por ejemplo.
Vale, no.
No estás hablando de derechos de suscripción o estás hablando de opciones, tú estás hablando de opciones. Por un lado, las opciones son derechos, pero yo estaba, por ejemplo, imagínate, va a haber una nueva. Eso es, tú puedes vender el derecho de suscripción. ¿Y cómo se genera ese?
Derecho, cuando se anuncia la suscripción, el mercado primario eres tú mismo porque eres el dueño de la acción y cuando vendes ese derecho. Y luego me gusta también mucho que derecho son opciones.
A.
Y ya a ver, y ya digo, la compra de un derecho puro es una opción.
O sea, cuando tú compras una opción, compras, pagas. Hablaremos de derivados más adelante. Cuando compras una opción, pagas. Cuando compras un swap, no compras un swap, contratas un swap. Cuando compras o vendes un futuro, ni lo compras ni lo vendes, lo contratas, no pagas. ¿Me seguís cuando compras?
Una opción.
Paras una prima.
Hagas la prima.
A cambio del derecho.
¿Vale, cuál de los siguientes instrumentos pertenece al mercado primario?
Live deal.
El objetivo principal del eurosistema es mantener la estabilidad de los precios. Esta la hemos repetido un poquito.
Supervisión del mercado interbancario es competencia fundamental.
¿Qué pasa en el interbancario?
Si digo interbancario, ¿en qué tenéis que pensar automáticamente? Euribor, interbancario, euribor, interbancario, euribor. ¿Y si digo euribor, en qué tenéis que pensar?
Política monetaria, política monetaria, Euribor, curva de tipos y el tipo de interés del Banco Central.
Al final son referencias de los tipos de interés y si digo tipos de interés, política monetaria, tipos de interés, política monetaria.
Sigo el dinero en efectivo que circula entre el público más las reservas en efectivo.
Más Las reservas en efectivo que tienen los bancos comerciales depositadas en el Banco Central son.
La base monetaria, a ver.
Si alguien ha venido un mínimo a clase.
Y sabe un mínimo de lo que estoy hablando.
Ahora, cuando desarrollemos cosas, está todo relacionado, o sea, que bien el avión os he dado la comida con cucharadas a cambio que os exijo.
Os exijo un poquito de sentido común, un poquito de relacionar los diferentes temas.
La base monetaria, una estrategia en la que se realice arbitraje.
No incurre en riesgo.
Esto es teoría, esto es teoría, pero es que es la definición de arbitraje. En teoría, en la vida real hay riesgo cuando haces arbitraje. Sí, el activo libre de riesgo. ¿Qué es el activo libre de riesgo? Deuda pública. ¿Puede un país no pagar lo que debe?
Sin duda, sí puede.
Pero ese supuesto en mi asignatura no lo contemplo. ¿Por qué? Porque si un país no paga lo que debe, el resto de las cosas que digo no valen para nada.
Por lo tanto, el activo, el activo libre de riesgo es libre de riesgo.
Dates.
Hoy, el miércoles, el lunes pasado, este mañana empezamos hablando de banca, de banca voy a hablar poquito, de banca voy a hablar poquito porque quiero llegar a mercados y luego volver a bancar.
Cuando hablemos de banca, veremos que hay muchos tipos de riesgo.
Muchos tipos de riesgo. A ver, voy rápido pensando en Rocío, muy rápido pensando en Rocío. Esto lo veremos el próximo día.
El primer día de clase o el segundo os pregunté, nombres, fui apuntando en la pizarra qué son finanzas, gestión de un futuro incierto. ¿Cómo llamamos a esa incertidumbre riesgo?
Riesgo, incertidumbre es lo mismo. Ahora, ¿qué apellido le ponemos a riesgo? No es lo mismo, Luis.
Y Luis, yo soy Luis, tú eres Luis.
Como más, Elías, Luis, Elías, entendéis que aunque nos llamemos los 2, Luis, no somos la misma persona, obvio, pues no es lo mismo el riesgo.
El riesgo.
Que no sé ni cómo llamarlo el riesgo asociado con las acciones.
No, cuidado, cuidado, el riesgo asociado, no porque sí, pero no me refiero, el riesgo asociado con las acciones es la beta, es que beta es la parte sistémica, pero luego está la idiosincrática. No te esto ni lo escuches pensando en que mañana riesgo con acciones.
¿Qué es la beta? Riesgo, acciones beta. Estoy simplificando mucho, pero dejando al lado lo de las acciones, dejando al lado el logo de Wall Street.
El negocio de un banco es gestión de riesgos.
Y el riesgo más, el riesgo más frecuente.
¿No has dicho líquido de bajito? No, el riesgo más frecuente, el riesgo más frecuente, el riesgo de crédito.
El riesgo que se mide matrices de riesgo por lo que te piden la nómina, que es el riesgo de crédito, el riesgo de que tú le prestes dinero a alguien y no te lo pagues. Y se mide como si fueras una compañía de seguros, como si fueras una compañía de seguros. Pero no eres una compañía de seguros lo que os estaba diciendo antes, cierra, mar y aire.
Tierra, mar y aire, seguros, banca, que no os lo acabo de decir en la pregunta. Bueno, ahora llego a ella, se me están acumulando los temas. La culpa es tuya, Rocío, tierra, mar y aire, ahora llego a ella. Riesgo de mercado es el más frecuente. Riesgo de mercado es el más frecuente.
Perdón, riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de crédito es el más frecuente en banca. Luego hay riesgo de mercado.
Que el riesgo del mercado depende el negocio que tengas. Si eres Endesa, si eres Iberdrola, tiene que ver con la energía. Si eres un banco, el riesgo de mercado es el del dinero, que se divide en 2, forex y tipos de interés.
¿Qué tipos de interés hay de tipo de interés? Hablaremos un poquito. Tienes riesgo asociados y sube el tipo de interés, baja el precio de los bonos y luego riesgo de reinversión. O sea, para un bono que suba o baje el tipo de interés no es ni bueno ni malo. Si sube es malo porque baja el precio, pero es bueno porque puedes reinvertir los cupones a un mayor tipo de interés.
Estoy hablando de un banco mercado.
Crédito.
Y liquidez. ¿Cuál es el riesgo de liquidez? Pues lo de Silicon Valley y el riesgo de que haya un pánico bancario.
Y según vayamos viendo, vamos bien, vamos a pillando más, es que hay muchos tipos, dime.
Estoy precio.
Porque al subir el tipo de interés yo voy a tener un cupón.
O voy a tener un bono que va a vencer y voy a sacar por la reinversión de ese dinero más rendimiento comprando nuevos bonos.
Porque los bonos van a dar, si sube el tipo de interés, los bonos van a dar más interés.
O sea, no es lo mismo estar en largo que estar en corto pensando en bonos.
Cuidado con bonos, largo está siempre en largo. No es lo mismo con bonos. No quiero abrir el melón de la duración ahora, pero lo que quiero que veas, Rocío, es que si tú tienes una cartera de bonos.
Que suba el tipo de interés no necesariamente tiene que ser bueno o malo. Hay que ver el balanceo de la cartera de bonos y ver los vencimientos.
Oh, si tienes una cartera de bonos y sube el tipo de interés, no te va a gustar en general, pero juegas con las diferentes vencimientos y puedes hacer cosas.
Sigo en relación con la hipótesis de los mercados eficientes.
Y yo soy capaz de subir a la cima de la montaña, soy capaz de llegar a cualquier lado de la montaña. ¿Alguien ha tenido mal esta pregunta de los que estáis aquí?
Las 7.
Vale.
Las 3 características que tiene un instrumento financiero son: rentabilidad, riesgo y liquidez, rentabilidad, riesgo y liquidez, la Santísima Trinidad, rentabilidad, riesgo y liquidez. De esto hablaré más.
Bueno, si te tienes.
¿En dónde no?
Yo.
No.
Pero.
Pero esa es la rentabilidad.
A ver, la beta, la beta pensando en acciones.
Sí, pero la grieta que te relaciona.
A ver, la beta, la rentabilidad es esperada, el riesgo es esperado y la liquidez es esperada. Finanzas tiene que ver con gestión de un futuro incierto. El precio es el precio, pero por un lado está en las diapositivas y si le preguntas a gpty en cualquier manual.
Las 3 características de cualquier instrumento financiero son rentabilidad, riesgo y liquidez. Y pensando en el binomio, rentabilidad, riesgo, rentabilidad, riesgo, rentabilidad, riesgo es lo que estudiamos constantemente con rentabilidad, riesgo. Siempre estamos trabajando y se nos olvida la Cenicienta. que es la.
Que es la liquidez, o sea, la liquidez de la hermana pobre que vale para mucho y yo de liquidez he hablado bastante y la liquidez es relevante.
Que la liquidez es lo que conecta la rentabilidad con el riesgo. La rentabilidad es por lo que estamos todos aquí. El riesgo es lo que nos tenemos que comer a lo largo de la vida y la liquidez conecta la rentabilidad con el riesgo. Es una visión un poco teológica, pero no es mía. O sea, no soy yo el que me ha inventado esto.
Acabas de comprar un bono, suben los tipos de interés. ¿Qué pasa con el precio del bono?
Ya está. ¿Qué evento histórico en 1971 marcó el fin del patrón oro y el inicio del dinero Fiat?
Vale, hay una pregunta, hay varias preguntas en las que nos acordaremos de esto.
Voy rápido a ver este examen.
Cuanto más lo leo, más pereza me da, no me arrepiento y más me alegro de haberlo corregido ya.
Cada uno tiene sus caminos mentales, diferencia entre inflación de oferta y de demanda. Lo hemos comentado, OTC.
Lo hemos comentado. ¿Cuáles son las 3:00 características de las abenomics y de dónde viene el término? En esta he sido bastante generoso en el sentido de con que alguien me diga Japón y política fisca, o sea, con que me la hayáis situado en el mapa.
Yo creo que la he con la he contado como bien.
Estaba dedicada a Diego.
Política monetaria antes del 2008 y política monetaria del 2008. En esa pregunta mucha gente ha salido en la foto.
¿En la de política monetaria antes del 2008 y después del 2008, cuál es la respuesta que estoy buscando? ¿Qué es lo que hemos dicho en clase?
Sube los tipos de interés, bajas los tipos de interés antes del 2008, se rompe esa herramienta asociada con los tipos de interés y se empieza a inyectar liquidez. Cuidado con el quantitative easing, porque hay gente que dice que el quantitative easing es comprar bonos, depende.
Depende, lo que sí que hace el cuantita de crisis es inyectar liquidez. ¿Cómo la inyectas? Depende.
¿Quién es Kevin Wars? Aquí he sido también generoso con que me lo hayáis situado en el mapa. Kevin Wars la he contado como bien en qué 3 partes se divide el sistema financiero. Por favor, atención todos.
El que me El que no me haya contestado esta pregunta, que sepa que he tenido ganas de.
Ya alguien no ha contestado y ha probado.
Eso dice de que la institución de la universidad está en crisis y me acabo de acordar, ya se nos nos quedamos sin tiempo, hagamos a las a menos 10, ¿no?
Voy rápido.
Y.
Acabamos a las 10:00.
3 partes, por favor, todos 1 segundo, banco seguros.
¿Y bancos seguros?
Y mercados.
Hay un supervisor por cada una de estas partes y ahí más o menos lo tenéis claro. La figura del supervisor la hemos hablado y seguiremos hablando. ¿Qué quiero que entendáis? Es un poco como lo que comentábamos de ICAI IK de perdón, lo que comentábamos de banca de inversión, high frequency trading o inversión algorítmica, gestión de carteras.
Tierra, mar y aire son disciplinas diferentes. Tú en el sector asegurador, ¿a qué te dedicas? Cálculo actuarial, que eso tiene que ver con probabilidad estocástica.
Estocástica probabilidad, que si te que si vives, que si mueres, que si se te quema la casa o no estuvimos hablando de eso un día. Seguros es una forma de funcionar con las una relación con las mates diferente de banca, lo de política monetaria, tipos de interés y gestión de riesgos, que tiene un componente asociado con probabilidad, pero yo en banca.
No voy a entrar mucho si alguien quiere entrar en banca y ganar muchísima, muchísima pasta y ser feliz y vivir en el mejor de los mundos que se matricule del máster que dirijo.
Es broma, pero no tanto. O sea, el máster de riesgos financieros se dedica a matrices de riesgos, o sea, lleva ese cálculo. A ver, es broma que se matricula el máster, pero el cálculo asociado con la gestión de riesgos en un banco.
Es como si habláramos también del cálculo actuarial, que tiene unas matemáticas especiales y luego a vosotros, en esta universidad y en todas las universidades del planeta, donde prepara esa gente para el sector financiero en general, realmente no se os prepara para el sector financiero en general.
Si no se os prepara para la parte de mercados.
Se os prepara para mercados.
¿Qué os quiero decir con esto que es fundamental antes de saber qué es la beta?
Saber en qué jurisdicción estamos, saber cuál es el idioma que se habla en el país, porque en función del idioma que se hable en la zona geográfica en la que estáis.
¿Habrá una definición de venta u otra? ¿Me seguís? Si estáis en una entrevista y os aparece un tío en chancletas que va a ser difícil que os aparezca en chancletas y con una camisa hawaiana.
Pues ya sabéis que tenéis que hablar de Big Bang Theory, ni se os ocurra decirle que él es Eldom.
Pero sí podéis decir me encantan los trenes.
Sí.
Me encantan los trenes. Si veis a alguien con hawaiano, pues ponen es que me encantan los trenes y ya está.
Vale, ¿en qué 3 partes se divide el sistema financiero? Quiero que sepáis que no es lo mismo la tierra, el mar y el aire y que cada una tiene sus disciplinas. ¿Por qué? Porque lo que quiero es que os contraten.
¿Qué son los estefes?
¿Qué significa que la Fed tiene un mandato dual? Lo hemos visto que son los ETF.
Natural es género fluido.
Es la primera vez que uso esa comparación con un etc, pero me gusta.
A Adrián, también no lo habías visto, yo tampoco, pero me ha gustado.
El ETF nació como fondo, tiene vocación de acción y cotiza en mercados que tienen mucho más que ver con los mercados de renta variable, aunque no son mercados de renta variable, es un fondo de inversión que cotiza.
Y además, son tremendamente populares, cada vez más hay más ETFs que acciones en el SP 500.
Perdón en el continuo estadounidense.
Hay más ETFs que acciones.
¿Qué es y qué diferencia existe entre M cero y M 2? Veis que en esta pregunta vais a la del test y la tenéis respondida si sabéis de lo que estamos hablando.
¿Qué son y qué diferencias existen entre los CDS y los otros productos? Esta pregunta también es relevante para mí, la he explicado en clase, he insistido en ello. ¿Y qué quiero que sepáis diferenciar?
Una cosa de otra cuya naturaleza es absolutamente diferente.
Sigo.
A ver, esta me interesa.
Diferentes, a ver, os voy a contar Victoria.
Gracias, Victoria, fenomenal. Ay, te has sentado de forma natural al lado de Óscar.
Sí.
Todo lo de la banca, obviamente.
Me encanta.
Es que Óscar le he conocido hoy.
Y a ti, Victoria también.
Y que sepáis.
A ver, digo de estas, o sea, porque de esta semana mis 2 alumnos favoritos y empaquete emparejad vosotros 2.
Me encanta ese.
O sea, veo ahí, o sea, uf, veo, veo.
No.
Es vista.
Victoria mola mogollón, a ver.
¿Qué he contado en clase, que os lo voy a dar resumido?
¿Qué hizo el gobierno estadounidense en la crisis del 29?
Nada.
Nada.
No hizo nada.
No hizo nada, aquí hay alguna persona que tiene unas dotes de historiadora estupenda o de historiador.
Me encanta que me han contado con pelos y señales la quiebra que luego, o sea, habrán visto. O sea, yo entiendo que estudiáis viendo YouTube, os habéis visto un documental de la crisis del 29 y os suena. Además, es una historia muy vívida que si lo ves, dices ves, bueno, pero ¿qué hizo el gobierno estadounidense en la crisis del 29?
Nada.
Importante, la del 29 no tiene que ver con la hiperinflación alemana.
Ahí yo tengo otra alumna, creo que esa alumna favorita que me habla de la guerra de Vietnam en el 29.
Me ha encantado y además le he puesto por ahí. Me caes muy bien en la primera página y es verdad, no sé, no lo he visto, o sea.
Yo creo que no está entre nosotros.
A ver, la guerra de Vietnam no fue en el 29, que da igual porque todos estamos aprendiendo y yo entiendo que sois de una generación.
Que salvo Franco, que os obligan a tenerle presente.
Franco fue posterior, pero en Palma Franco en el 29 estaba vivo.
Olvidados, ¿qué hizo el gobierno en el 29?
Nada.
No cortaros bien.
Portaros bien, Vinicius, no me lo saquéis.
No hay, bueno, no, a ver, 29. ¿Qué hizo el gobierno? Nada, 2008.
2008, importante, 2008, porque la lían, pero luego lo arreglan.
¿Cómo la lían?
Dejando caer Lima.
¿Dejando caer Lehman la lía, me seguís?
No lo rescataron y la lían. El día después de que caiga Limán, ¿qué hace Bernán qué?
Para evitar que se vuelva a repetir algo como el 29, inyección de liquidez y sostiene todo el sistema financiero.
Y sostiene todo el sistema financiero.
Me voy a Silicon Valley Bank, estoy resumiendo mucho la historia y hemos dedicado 2 días enteros a desarrollar esto, dime.
A ver, no hizo nada. ¿Y qué consecuencias? La Gran Depresión que la crisis financiera del 29 se transformó en la Gran Depresión, que duró 5 o 6 años, duró hasta la Segunda Guerra Mundial.

  2. Dejaron caer a Lima y automáticamente después sí que intervino la Reserva Federal sosteniendo al sistema financiero para evitar riesgos sistémicos.
    Y luego ha habido más rescates. Voy a Silicon Valley Bank y el matiz es diferente. Silicon Valley Bank. El problema fue de liquidez.
    El problema fue de liquidez, liquidez es pánico bancario. Antes subieron los tipos de interés, perdieron valor en balance los bonos, pero empezaron a retirar depósitos y hubo una fuga de depósitos.
    ¿Qué hizo al día siguiente de conocerse la fuga? Biden anunció que estaban todos los depósitos protegidos.
    Pero que quiero que veáis que es aquí lo relevante, pensando en el pánico bancario.
    Aquí lo relevante es la comunicación, porque hay un pánico bancario.
    Porque se corre la voz en esta, en dónde estáis en el pánico bancario en Argentina es corrida bancaria.
    Las corridas, conocéis los corralitos, las lo conocéis estupendamente, las corridas bancarias. Cuidado con el término corrida en español, que tiene un doble significado, que es como si yo te digo coger el autobús.
    A ver, salvando las distancias, tenemos en España corridas de toros, pero esas sí que son razonables.
    Y te lo habré puesto bien.
    Sí.
    A ver, ¿qué hay que evitar en una corrida bancaria?
    Que haya pánico. ¿Cómo cortas el pánico? Control mediático y el y previo y hay que por un lado control mediático, pero por otro lado actuando antes de que si hay un banco que tiene un problema estructural.
    Pues sin que se entere el público, le metes la inyección, te cargas a los directivos, se lo expropias, entre comillas, lo intervienes.
    Y ya está y nadie se entera y no ha pasado nada y te evitas problemas mucho más gordos. ¿Y esto no lo he preguntado, pero por qué he hecho esta pregunta?
    Porque probablemente con la ella estemos viendo cómo sucede algo parecido.
    Y voy a la última pregunta.
    ¿Qué interés puede tener la Casablanca en presionar a la fe? A ver aquí en la pregunta 2 y la 3.
    ¿Cuáles pueden ser las consecuencias de una subida de tipos de interés? Hay gente que me ha contestado directamente y exclusivamente que si suben los tipos de interés baja el precio de los bonos.
    Yo lo entiendo.
    Yo lo entiendo, pero.
    Dudas, preguntas.
    Importante, hemos dedicado un día entero a revisar el examen.
    He traído el examen corregido.
    Mañana probablemente venga alguno despistado y me diga la nota o no sé qué, yo mañana no voy a traer los exámenes otra vez porque pesan.
    Y si alguien quiere consultar su examen, que me mande un correo electrónico, yo lo cojo, lo meto en la mochila, te lo traigo y lo vemos.
    Pero hoy he dedicado el ay Romina, no te lo he dado, perdóname, ¿quién no tiene el examen?
    Vale devolverme los exámenes todos y venir a por él.
    A mí.
    No.
    A.