No es la noticia
es el timing + posicionamiento previo
Pero sí:
El mercado no es eficiente
es explotable por quien llega antes
Más valor → más relevancia → más visibilidad
No importa si algo es “cutre”
importa si está capturando información útil
Inicio de sistemas autónomos comunicándose entre sí
Operar en incertidumbre usando recursos disponibles
Es:
No sabes qué pasará
pero sabes que podrás reaccionar
Valor actual de flujos futuros
Todo en renta fija es descuento de flujos
Sensibilidad del precio al tipo de interés
La duración es una media ponderada temporal
El impacto marginal disminuye
Segunda derivada del precio
La duración es una aproximación
no exacta para grandes cambios
Visualizar > memorizar
Pendiente de la curva precio-tipo
Aproximar cambios de precio
Funciona bien solo para pequeños cambios
Tengo un pasivo futuro:
Igualar duración de activos y pasivos
Cambios en tipos no afectan al resultado final
Cash flow matching
No era riesgo de crédito
era riesgo de duración
Ir en automático es peligroso
Saber calcular ≠ saber usar
Aprendizaje más profundo + reusable
Poder reaccionar en cualquier entorno
El mercado no perdona el automático
y la vida tampoco
La renta fija no va de fórmulas
va de gestionar el tiempo y el riesgo
25 de marzo de 2026, 8:12a.m. 1 h 19 min 39 s Por lo del protocolo de acoso. Y esto ya lo borro. A mí me gustan todos. Ya. bueno, no, y mirar. El del palo. Mira Adrián, o sea, a mí esto me dolió y luego ya veo esto. Eh? De golf. Vamos rápido, ya está, esto está grabando. Sí, a ver. Sí. Bing. A ver, os cuento muy rápido, hay. Venga, venga, pasar los 2, pasar, no quiero saber nada. Hey. Javier, tengamos la fiesta en paz, vamos a fingir que somos adultos. Sí. ¿Pablo, qué tal ayer? ¿A qué hora acabamos? Sí, es que yo les he dicho, acabamos a las 3:00. Todo el día, pero todo el día. O sea, fue muy de pirado. A ver. A. A ver, por partes voy a lo de voy a lo de ayer, o sea, estamos en ahí, estamos, ¿no? Estados Unidos con Israel ha atacado a Irán. ¿Hasta ahí estamos de acuerdo? Fue la misma, o sea, un ratito antes Pakistán empezó a bombardear Afganistán. Esto lo tenemos todos claro. Vale, ¿qué día fue? ¿Qué día fue el día que Estados Unidos atacó Irán viernes por la tarde? ¿Entendéis que lo hacen todos los viernes por la tarde para no molestarlo de los mercados? Que lo comentamos. Me gusta, Silvia, ¿sonríes por algo cuando he dicho algo por esto? Sí, por vale, ya vale, ya está. A ver, me llaman ayer. El motivo de la llamada es que alguien había estado. El ayer fue martes, el lunes, el lunes fue uno de los días. Es más, ¿alguien tiene ordenador? Pablo, pregúntale si el martes pasado fue uno de los días con más volatilidad histórica en los mercados, pensando en el experimento y el petróleo. Que te lo dé con datos cubiertos, o sea, que no te diga más o menos, sino que busques con más volatilidad, SP 500 y petróleo. de la historia reciente, pero que te dé datos y que te lo haga consolida. El martes, no, perdón, el lunes. Trump anunció que había un alto el fuego con Irán de 5 días. Al ratito Irán lo desmintió, ¿está bien? Parece ser que es la noticia que salió ayer, que es por la que me llaman, que 15 minutos antes de que Trump haga ese anuncio, hay traders que meten en corto 500000000 de dólares en petróleo y el petróleo entonces, claro. Compran puts, se ponen en corto, me 6. El petróleo cae. Esa es la noticia por la que llamamos. Sí. Que me de la matana a la hora de la peluquería. A las 10:10 hablo con la redactora. Le digo que la noticia está bien, pero que encaja con, o sea, que Trump no puede decir no sé cómo funcionan los mercados porque lo sabe perfectamente pensando en. Que suele hacer las cosas para no molestar a los mercados. me 6. Además, hablo del tema cripto, de que Trump, en cuanto es elegido, se montan 2 criptomonedas y además el hijo de Trump cumplió, cumplió 19 años el otro día. Les informo también de que les informo también. De que tiene 150000000 usd. Resumen que de una noticia pequeña. Lo que hago es trasladarme un les hablo también de Polymarket y luego estuvieron parte del programa jugando con Polymarket. ¿Lo viste, no? Dijeron, o sea, él dijo, pues salí antes, salía a las 3:00, a las 4:00. O sea, el problema es que me adelantaron la salida porque, o sea, el . ese es un programa que mucha gente le tarde, es el principio y te vas desconectando, ellos saben perfectando, ellos saben perfectamente, **, y ya a partir de ti no va a pasar, no, que sí que pasa. Vale, ¿qué os quiero decir con esto? Por un lado, Pablo, sí, que si tú enriqueces, o sea, si a ti te llaman para una cosa y les aportas más valor, pues llega un momento que puedes combinarlo de salir y cortarte el pelo. Se mueven antes y no tuve ni que llamarme. Pasé medio día de ayer pensando, tengo que llamar a la peluquería, tengo que llamar a la peluquería hasta que cuando digo, mira, me han adelantado esto, ya no hay que llamar a la peluquería. Eso por un lado, por otro lado. Polymarket es horrible. Pero también está ahí y luego ayer por la noche. No voy a abrir a Telegal porque tenemos varias cosas de las que hablar y quiero hablar de ellas ayer por la noche. Pues sí, o sea, Miguel Ángel y yo pusimos a nuestros 2 clones a hablar. Un grupo de Telegram, o sea, es un grupo en el que estamos cuatro, 2 clones y yo. El momento fue. I know. De momento. Ha habido poco movimiento, o sea, cuando les llamas a veces responden, a veces no. ¿Entendéis que poner a los 2 clones a trabajar es un pequeño paso para el hombre, un gran eso suena el pequeño paso para el hombre? ¿Te quiero sonar? ¿Cómo que Star Wars? Pero no es película. Lo que es. Lo que dijo Neil Armstrong, lo que dijo Neil Armstrong cuando bajó a la Luna. Vale, a ver lo que es, lo que dicen que dijo cuando estaban contando la película que nos hicieron creer a todos, el hombre bajo, o sea, llego a la luna, estaba el vivo ahí. Vale, María alguien te lo confirmó. Tiene información. A ver. Formación privilegiada. Vale, dudas, preguntas, renta fija. A ver, con renta fija es tu, dime Pablo. Vale. Del 3 al 6% de inicio a cierre, pero en el momento pregunta, o sea, por un lado estamos, Pablo, estamos de acuerdo en que no fue excepcional, pero dile, me interesa especialmente la volatilidad que hubo después del análisis de la del anuncio de Trump sobre Irán. Me interesa, es que el mercado se dio la vuelta en ese momento, no fue algo excepcional. Pero sí que hubo traders en cortos que entraron con 500000000 en petróleo y creo que hubo movimientos en el SP 500 de 2 billones de 2 trillions. Dime, Pablo. Eso cuenta. Put the Khan Pehan. Yeah. ¿Quieres a ti? Llegó el 10. Sí, pero bueno, que está bien, al final una cosa es la volatilidad intradía. Tú. Una cosa es la volatilidad y luego es como se va corrigiendo. Vale, a ver, os cuento, me centro. Estamos desde la semana pasada, la semana pasada os he compartido ayer con vosotros el resumen de los 2 días de ayer. Ayer he compartido bastante información. Creo que lo que estuvimos viendo ayer de Agentica. Que no va a entrar en el examen. Evidentemente no os voy a preguntar nada a las gentes, pero eso del herbit y el soul, el archivo soul.md yo creo que es relevante. Os animaría a todos también a que supierais que es una skill. En la skill al final es un archivo MD en el cual tú le dices, le das unas habilidades al o sea, es como un prompt, como un prompt, pero que está dentro de. De lo que es el modelo de la gente, o sea, es un agente, o sea, un prompt te responde a la pregunta. Un agente es capaz sobre un prompt de encadenar varios prompts. Él mismo te los va construyendo. Luego un skill es un archivito que tú se lo pones al al agente con instrucciones. Pues yo tengo 3 agentes y a María le pongo una skill que es recibe información, a Enar procesa y a Silvia formato de salida. Hay un agente que se está especializado. Una skill que tiene que ver con búsqueda de información en Internet. Una segunda esquina de procesamiento de esa información. Y 1/3 estilo que piensa en el formato de salida. Esto con un poquito más de complejidad, es el sistema que estoy usando, por un lado con geopolítica y datos, y por otro lado con procesar costes y que para la gente. Cuanta más, cuanto más sencillo sea la tarea, mucho mejor. Yo tengo un prompt, que es un radar que ejecuta, que busca información con unos requisitos muy concretos. Los requisitos son a la a la vez que generales concretos, son 6 áreas de actividad. Además, lo de los chop points, los cuellos de botellas, lo he oído según esta, o sea. Es mi trabajo fin de grado. O sea, según os estoy dando clase a vosotros, pues vas viendo cosas, las vas enganchando, vas jugando con ellas y vas construyendo un proyecto en paralelo con lo que vas viendo. ¿Por qué? Porque según vas hablando vas pensando en cosas. Ayer en la clase, ¿qué sucedió? Porque por un lado, yo os estuve contando unas cosas. De forma ciertamente asíncrona, os fui pasando información, luego vosotros ahí sentados, pues a veces interveníais de forma asíncrona conmigo. A veces leíais de forma sincrona lo que os iba pasando y a veces pues como blanca ahora pues estabais a vuestra bola que también está bien y razonable. No es, perdóname por, Óscar. Ayer vino Hugo, ya se lo dijo, no le contesto. Ya me había olvidado y luego, y caí eso, ya han hecho pleno todos. Hoy es el día de la pregunta del examen. No, luego me, o sea, me son magen, al final se hacen querer. Sí, están ahí en rollo Darth Vader con los. Con los guerreros imperiales. Pero estamos a la de la de la de la de la. No. Vale, renta fija. La semana pasada os he compartido el resumen. La semana pasada estuvimos hablando fundamental de comercio exterior. Usé el tema de comercio exterior para hablar de como digo. Usé el tema de comercio exterior para conectar. Todo lo primero para conectar banca. Hablé de la carta de crédito documentario. ¿Os acordáis de la carta de crédito documentario? Hablé de avales y luego María Incoterms, Incoterms para entrar en Comole. Gran parte de los movimientos que ha habido que hubo el lunes en el mercado del petróleo, gran parte, supongo, o sea, tampoco me lo he estudiado, me han o sea, pero supongo que serían futuros. Futuro sobre el petróleo que tú puedes entrar en un contrato de futuros. Perdón, no puedes. Cuando compras futuros o vendes futuros, todos entendéis que cerráis un contrato y no pagáis nada hoy. Cuando compras una opción, si pagas, pagas la prima. Cuando compras un futuro o vendes un futuro, no pagas, cierras el contrato y lo puedes resolver por diferencias. Es decir, ayer, ¿cuál sería el movimiento que haría? ¿Tú crees que el precio del petróleo va a bajar? Primero vendes. Y luego compras, primero vences y luego compras de Jorge, no. Esperando y sí. Hola. ¿Te sientes? Sentías estrés porque pensabas que llegabas tarde. No sientes un poco de alivio al único y primero. O estáis coordinando, hay grupo de WhatsApp, oigo yo. Is. A ver, te he visto de jóvenes 3, digo, ***, lo mismo eras tú el que venías hoy. ¿No? Vale, vale. Cuidado, evidentemente. Yo he dejado de pensar en lo evidente hace mucho tiempo, Blanca. Ciego, esto es, tengo 2 hijos y una hija, cuanto antes la sumas. Pues sale de la culpa al pequeño. No, al pequeño no, hombre, hombre, hombre. Es que en mi caso al pequeño, no, ella, o sea, Blanca, yo hasta ahora. Lo voy a decir, asumo mucho riesgo diciendo esto, pero lo veo. Es objetivo, es absolutamente objetivo. Banca pertenece dentro de la categoría de los géneros. Estoy incluyendo la variable de género en el agua. Blanca no hace esas cosas, es un ser de luz. Además, o sea, Diego, Zacar, de hecho de clase, por molestarte, aún no, vale, pero cuando tú me digas, protocolo, si quieres hasta luego en el soto. Eso es, o sea, hemos tenido ya, sal de mi mente. ¿Cómo es sí? Sí. He dicho, yo creo que va a haber problemas técnicos hoy con la transmisión, o sea, no se va a ver. Ya, ya. Commodities, la semana pasada, hace una semana, estuvimos hablando de renta fija. No voy a preguntar en el examen matemáticas, pero sí que quiero que sepáis. ¿Qué es la duración? Y no solo quiero que sepáis que es la duración de Iquido. Y no solo quiero que sepáis que es la duración. ¿Sabéis todos que es la duración? Carmen, Carmen, Carmen. ¿Es que la sensibilidad al tipo de interés, luego para qué sirve la duración? Es la otra cosa, a ver, para. Para bueno, a ver, o sea, os dijo una palabra que hoy voy a desarrollar, que es inmunizar. Ayer por la noche, no solo el bot de Miguel Ángel y el mío lo estuvieron hablando, sino que con Antigravity dice una cosa que está muy cutre, la he subido, está muy cutre porque apenas la he menizado. Mujeres, la he subido de estas que voy a compartir con vosotros, la de la inmunización. Os Os cuento muy rápido. A ver, primero, bueno, esto silencio. ¿Quién es el que me ha escrito? Mati, no, no. no Matil conocéis alguno. Es de 2 de hace años. No la dejo tranquila. Mira, Miguel Ángel. Think. ¿Ha sonado, lo he silenciado, no? Silenciar, vale, voy a voy rápido. Antes de lo que voy a hacer es compartirlos todos con vosotros. Sí. Mhm. Yeah. A ver. ¿Por qué lo he compartido ya? ¿Qué lo he compartido lo primero y no os lo he ido pasando? Pues para activarlo de… Me lo acabo de inventar esta mañana lo de la sincronía y la sincronía dentro del aula. Así que no, yo voy a ir viendo otras cosas con vosotros, así que no nos lo tenéis ya vosotros en el WhatsApp y podéis ir buscando y así. Hey. Veo esto, no sé si son estos o son otros, pero cuando veo esto y otros de opciones que ya os pondré cuando hablemos de delto, no sé cuándo yo creo que son los de bonos. Me recuerdan que os deberían de recordar a vosotros a. K-pop Monster Hunter. ¿Cómo se llama la canción? Golden, a Golden. O sea, os debería de sonar Golden en la cabeza cuando vierais estas cosillas, que ni tan mal. Entendéis que puede que no os acordéis de la duración modificada porque es un rollo, hablo de golden y en cambio, si os acordáis que desde un punto de vista de memoria, nuestro desarrollo es perceptivo. Está mucho más vinculado a las emociones que a la razón. ¿Os gustaría, ¿Os gustaría acordaros menos de chorradas como Golden y acordaros más de lo que dicen nuestros profesores, que es importante que antes en el examen? ¿Os gustaría? Por mucho que lo intentéis, ¿cómo ha quedado el Madrid? O sea, yo no tengo ni idea, pero que si os digo qué número dice ayer, o sea, la facilidad que tenéis para recordar resultados de fútbol. Contrasta, Contrasta con la dificultad Diego que tenéis algunos para. ¿Y de qué estuvimos hablando ayer? Pues si estuviste en clase conmigo, pero entiendes lo que te estoy diciendo. A ver, ¿te acuerdas de lo que estuvimos hablando ayer? Porque la calidad del docente que tienes y. ¿Fuiste? Pero en general, entiendes, o sea, a ver, hay un o sea, yo en el momento en creo que te ríes, que te ríes, que disfrutas, claro. Pablo y yo vivimos ayer un día inolvidable, sin duda. Le estoy contando del metro. Bueno, digo, hubo una chica que perdió el algo, él, o sea, le dio un calor, estaba hasta arriba del metro, una chica que le dio un poco de laylos, le dio calor, se sentó, luego fue al rescate Pablo, Le ayudo a bueno, le ayudo a sentarse y a empezaron a aparecer mujeres. Eran todas como si fueran madres enfermeras, una de sacó fines, otro tal. Luego había un señor que es el que me informó a mí de que en la línea atienda van a cerrar. No lo sabía. Yo me enteré ayer por el señor y le digo, le sacaron una pera, la chiqueta, la dieta y fue estuvo bien, ¿no? Sí, esa fue una, pero luego conociste a Paula y a perdón, a Pamela y a Ana, estuviste con Rafa. Sí, fue un día concreto, fue un día, pero como a Íñivo. Íñigo también. Íñigo es un antiguo número de 2017 que ha fundado lo de East Time to Thing y tiene una agenda que ya quisiera yo para el máster de riesgos y estamos en ello. Estuvo en la sala Roma, vamos a hacer un podcast, si quieres de lo que quieras, o sea, y luego tendré que esto yo el mío. Pues si quieres ese, puede ser el podcast. O sea, me refiero a lo que tú digas, lo que tú quieres lo hacemos, o sea. Estuvo bastante bien, ayer aprendimos un concepto que es importante. Que os lo dije por la mañana y le dedicamos bastante tiempo a ese concepto, que es el bootstrapping. ¿Es eso de bootstrapping? Vivo en un entorno de altísima incertidumbre. No sé lo que va a pasar, pero tengo una mochila llena de recursos suficientes como para adaptarme a lo que pueda pasar. Sí. Ayer Jaime llamé, o sea, Jaime, Miguel Ángel, que tú le conoces también. Miguel Ángel me escribe y me dice, me he comprado un pepino a las 8:00 de la mañana, un pepino de ordenador. Y le llamé. Yo sé que a Miguel Ángel le puedo llamar. A ver, que si no me lo coges, pues no lo hubiera cogido. Pero le llamé porque sé que con Miguel Ángel se puede contar porque tiene una mentalidad absolutamente flexible. También sé que si llamo a alguna otra persona de los que tengo en la agenda. Desde el momento en el que les llame y les exponga así, me van a odiar y no me lo van a perdonar nunca. O sea, no puedes usar la misma medicina con todo el mundo. A Óscar en este sentido, sé que no le tengo que enseñar nada. Pero me gustaría que el resto fuerais fuerzas especiales como es Óscar o como es Miguel. Yo estoy seguro de que Óscar, si ahora le hago un examen. Sin tener idea, un examen de lo que sea de la medicina, de lo que sea, ve el examen, lo rellena y me saca un cuarto. Al final hay un concepto ahí, o sea, por un lado, está muy bien estudiar, hay que estudiar. Pero y es un pero importante en la vida, no todo lo que te vas a encontrar ya te lo has estudiado o lo has planificado o lo has preparado. No os estoy diciendo que hay que improvisar. Sí, si os estoy diciendo que hay que improvisar, pero no es tanto por la improvisación, sino por el cambio de mentalidad asociada con tener recursos. Tener una caja de recursos. Pues al final esto que os acabo de pasar, ¿qué son recursos? Son cosas que llevo explicando años que para explicar cada una de esas cosas, pues que si la pizarra, que si no sé qué, que si no sé cuántos, gracias a tenerlo en la caja de herramientas, puedo estar hablando las fuerzas especiales. Señor rostro. Vale. Es verdad lo que te estoy diciendo, lo sabes y no pasa nada. Bien, voy 1:1. Fundamental. ¿Cómo se calcula el precio de un bono? ¿Cómo se calcula el precio de un bono? Aquí tenéis una formulita, que es el valor actual de los, o sea, todos tenéis que saber cómo se calcula el precio de un bono. ¿Y esto qué representa? Los cupones. Hasta arriba del todo, cupones de 50 que aquí podéis, pues cupones de. Cupones del 660 cupones fijos. ¿En azul oscuro, el valor actual de los cupones y cuál es el precio? La suma del azul oscuro, evidentemente, evidentemente. 60 y 1000 esto no está escala. Aquí la escala está rota y aquí la escala está rota, sí. Pues Adrián. La primera vez que tú haces el prompt. Ya ves una estructura asociada con lo que quieres, o sea, cuando tú le das una bola. Aquí esto es diferente del bolso. ¿En el golf quieres que la bola con las limpiezas que acabe en el agujero, no? Aquí si la primera vez que le pegas a la voz. Toda cerca, ¿qué puedes hacer? Coge otra bola, ponerla y hazlo otra vez. La primera vez que ejecutas un prompt, no recuerdo cuando hice esto, no recuerdo cuando hice esto. Si tuve que usar 2, o sea, si tuve que empezar desde cero una o 2 veces, sí recuerdo que ninguna vez o pocas veces he llegado a disfrutar un mismo. Puede que alguna vez haya usado 3 prompts. A veces si la respuesta que te dan no te gusta nada. Nada, merece la pena volver a empezar. Y hacer otra petición con el mismo prompt o puede que cambiando alguna cosilla. Listo. Luego, una vez ya ves algo que te gusta, empiezas a meter ajustes. ¿Qué son los ajustes? Pues esto de romper la línea para que se vea esto de pintar a la vez el azul claro, pues probablemente uno de los ajustes que debería hacer. Es que se vea más. El cupón. Que se vea más el cupón. ¿Esto qué es lo que os dijo Miguel Ángel ayer del bytecoding? Bytecoding es programar a base de pronto. Ese programa, esta aplicación la he hecho yo. Puede que haya alguien que diga ahí que sea de los programadores que diga Luis, ¿cómo puedes decir en una clase que has programado? Lo he hecho yo. Es lo que yo quería enseñaros y ahí está. El programar esto. A ver, si queréis, es que me va, me vale y lo tengo en la web y es que me va a valer para siempre que explique renta fija. Y además, por el mismo precio, explicas lo del bootstrapping, explicas lo del bytecoding, explicas lo de la IA. Vale, segundo tema. A. Segundo tema. La duración. Voy a subir el cupón. ¿Por qué aquí, por qué aquí? ¿Por qué aquí sí está dibujado a escala? ¿Por qué no es roto el cupón? ¿Por qué no es roto el valor nominal? Porque la duración de Macaulay, la duración que se mide en años. Encaja con el balancín. ¿Entendéis que si hago un poco esto un poco más pequeño, ya no se ve la intuición de los pesos? D. ¿Veis lo que digo? ¿Al final, qué es la duración? Sensibilidad al tipo de interés, Jennifer no está. Jennifer no está porque Jennifer es Jasmín, Jasmin, Jasmin, Jasmin es Jasmin. Yo tengo una Jessica, Jennifer yo creo que no tengo ninguna y a las 2 las llamo Jennifer. Yeah. La Jenny, sí, Arturo, entre la hoy es tú, hoy como abogado Arturo, que soy el silencio a veces. En la luna, María a mí, me lo mantengo y Daniel, no, perdón, ya. Estaba porque he pensado en Jazmín por los pies. Por los pies, ¿cuánto mides? Da igual que sean centímetros o pies, mides lo mismo. La duración tiene 2 unidades, una en años. Importante, cuando hablo de duración, ¿de qué estoy hablando? De la sensibilidad al tipo de interés. Hay una cosa. Visual que me gustaría. La voy a la tengo, este bono es muy largo, voy a tengo un bono que es 33. ¿Y 103 me seguís? 2%. 1 + 2%. 1 + 2% elevado a 2. Y 1 + 2% elevado a 3. Entiendo que todos sabéis calcular ya la duración y habéis trabajado con ella. Lo que estoy haciendo es repasar. ¿Entendéis también que si sumo esto? ¿Que si sumo esto tengo el precio? Bing. Y sumo eso, tengo el precio, en teoría, para ver qué me seguís. En teoría, lo que tengo en la pizarra, ¿cuánto debería de darme? Uno. Sí, coméis todos, pues qué voy a hacer, 1 2 por 3. Estoy haciendo la media ponderada de cada el valor actual de cada uno, el peso que representan en la en el bono cada uno de los cupones por 1 por 2 por 3. Lo que estoy haciendo es que impar la media ponderada, en este caso de 10, 987. Me gustaría. Ahora mismo no lo puedo hacer, pero me gustaría que es visual. Esto entre P, esto entre P, entre P son porcentajes, es lo que hicimos el otro día. Esto lo hemos hecho en clase el otro día y os lo mandé. Esto son porcentajes. ¿Y esto qué número me dará más o menos? Los bombacas y 3. 2,8 2 coma, casi 3. ¿Y ahora? ¿Por qué me gusta esto? Porque una de las preguntas que se suele hacer es cuanto menor es el cupón, cuanto menor es el cupón, ¿qué pasa con la duración? ¿Qué crece? Lo pongo grande para que se vea cuanto mayor es el vencimiento. Cuanto mayor es el vencimiento. ¿Veis mirar una cosa, porfa, mirar el número 4,48, vale, voy aumentando el vencimiento, 566 veis que cuanto mayor es el vencimiento? 9 cuanto mayor es el vencimiento. Mayor es la duración. Pero ahora mira lo mismo que estáis viendo. Mirar la distancia que hay hasta el final. Canción con eso. ¿Veis como cada vez hay más distancia hasta el final? ¿Eso qué es la segunda derivada? Eso es la convexidad, pero no cuidado, no en relación con el cambio en tipo interés, sino con el cambio. ¿En el último T, qué os quiero decir con esto? Al final tengo un bono. Vencimiento 24 años, mirad uno de 24 años. Con uno de 25. ¿Veis que hay muy poco cambio con la duración? En cambio, si hago el mismo ejercicio y comparo uno de uno. Con uno de 2. ¿Veis que hay un cambio enorme? Cuando comparo este con este, la duración es 1245, me voy al de 28, ¿vale? Ha cambiado muy poco la duración. ¿Qué os quiero decir? Cuanto mayor es el vencimiento, mayor es la duración. Pero según voy ya alargando el vencimiento, se va amortiguando el impacto que tiene el cambio los de los tipos en el cambio de precio, sí. Es la primera vez que uso estas herramientas para explicar estas cosas. Sinceramente, la profundidad a la que estoy llegando ahora es la ubicación, la facilidad con la que estoy llegando a esa profundidad nunca antes la había técnica. ¿Por qué? Porque sí que llegabas a hacer el gráfico para explicar la derivada, pero a la hora de explicar la segunda derivada. Tenías que usar la cabeza de los alumnos. En cambio, con esto es mucho más fácil trasladarla a la idea visual. Importante que nada es gratis, nada es gratis. Estoy invitando fricción en la explicación. ¿Y ese conocimiento que entra con menos fisión? Se va, se va con la misma red que oferta. ¿O hacéis algo vosotros por vuestro lado para intentar quedaros con esto? Ya yo este es mi ya bueno, no en este mundo este no mogollón de TFG, yo conmigo mismo, esto es otro. Let’s go. Se va a quedar en mi mochila de recursos para el resto de mi vida. ¿A qué os animaría a vosotros? Ahí metiendo cosas en vuestra mochila. Y AntiGraditi Claude ahora programan también este. Canciones, jugar con él, os animaría a que cualquier cosa que os estén explicando en clase. Todos tenéis un ordenado delante, ¿no? Antigravity se puede descargar y es gratis. Yo un juegos al que jugaríais, según me están explicando algo en clase, desarrollar una aplicación que lo hiciera. Luego no solo eso, sino. No solo eso, no solo eso, sino. Sí, no. Tengo que ordenar esto, sino esto también. A ver, esto no lo tengo currado todavía, es una de las cosas a las que tengo que dedicar la Semana Santa. ¿Esto qué es? Mi perfil de Yihab, esto es mi perfil de Yihab. Listo, no lo tengo currado. Si buscáis perfiles de gente, hay pod, puedes poner ahí una foto, puedes poner cosas chulas, o sea, te lo puedes currar el perfil de Yitka. El perfil de GitHub cada vez se va a aparecer más a linkedin. Perfil en el cual tú vas a poder ver lo que ha hecho el usuario. ¿Si entráis aquí, qué podéis ver? Si entráis aquí, podéis ver con transparencia absoluta el código de todas las cosas que estoy compartiendo aquí, por ejemplo, en recursos tenéis los que os estoy enseñando ahora. Pero si os metéis en asignaturas. A. En asignaturas. En asignaturas, mercados financieros ICADE, E 2 transcripciones. Aquí estáis vosotros. ¿Qué podéis hacer perfectamente? Si queréis descargaros todo, le dais aquí 3 puntos. Hay que estar registrado, pero os podéis descargar todo lo que hay subido, clases, os podéis descargar todo lo que queráis. Y cada vez es una filosofía de vida. Play. Y luego nadie cuestiana si llegas a la luna. P. Sí. Muy rápido, muy rápido. **, no ha vuelto a clase el Irian, Diego, Mateo, Mateo, Macias, Macias, no ha vuelto. Mateo, Mateo, Mateo, Mateo. A ver. Con el nombre de la luna. ¿Existen los terraplanistas y existen los dirían? No, lo voy a discutir, lo voy a discutir. Pero yo estoy convencido de que cualquiera que diga de sí mismo que es Siria o que es terraplanista, lo que es un trol. Y si alguien no es capaz de ver, te están troleando. Me faltan muchas cosas por. No. ¿Si quieres salir mañana en televisión, qué tienes que hacer? Yo quiero mañana salir en la tele que tengo que hacer decir que me he casado con Naia. Dice, me he casado con Naia, tengo una, o sea, tengo AI a mi clon y estoy enamorado de Daia. Mañana te saca. Es más, si alguno quiere salir, que me lo diga, me lo que me lo diga. Tengo un alumno extrañísimo y mañana estáis entrevistados. Luego, porfa, si vais por mi lado, no digáis lo de Perro Sánchez. O sea, digo, o sea, no quiero ser yo el que haya llevado a un troll. Os doy un correo anónimo al que escribís. Me quiero casar con una IA. Me da mucha vergüenza, pero a ver, vivimos en una sociedad que está absolutamente mediatizada por los medios de comunicación. Existían antes. Antes había una cosa que se llamaba tele. A la cual vuestros padres iban a informarse. El 11 s todos estábamos viendo la tele, la tele que seguís teniendo, o sea, es una caja cuadrada que en vuestras casas está generalmente en el salón. Esa tele ya no sirve para que la gente se informe, ahora se ha convertido en un camello de ideología. de. Polvo tras la tele, si vuestros padres están enganchados en la tele, será más por inercia que por cualquiera de las cosas por las que se enganchaban a la tele hace 15 años. ¿Te puedo hablar de política? ¿Puedo hablar de política? Yo aquí sí, yo aquí sí, lo hago con cuidado. Yo aquí con vosotros, sí, no lo con cuidado. Send it. A mi padre. Le digo que voy a votar a Yolanda Díaz o piensa que le estoy haciendo alto, piensa que es como si le digo que es un filial. No. Pero si el si se, o sea, no más. Mal, o sea, si alguna vez en medios de comunicación, Yolanda Díaz es la ministra de Trabajo que ha estado viendo los Óscar y bueno, y no sé ni a alguien. Yo creo que bueno, no sé si la ha llegado a votar alguna vez alguien porque cuando se han presentado ella, bueno, da igual. Hidalgo, mi hermana. Alor a pelo. Sí, sí, a ver, es una mezcla entre que es guapo, que luego es que es el único que defiende. Ya vosotros no lo sé, lo sé, lo sé, pero que hay gente que enfrentamos no solo es un tema de leyes, no es solo un tema de leyes. Sí, pero que no solo es belleza, es que es el que está defendiendo ahora el mundo entero frente a Palestina. Ese, o sea, está de frente a Palestina, no. O sea, es el único que está diciendo que es Estados Unidos, se pega con Trump. A ver, ojo con Pedro Sánchez si hubiera elecciones ahora. No lo sé si lo llegaría a ganar. ¿Pero ojo, o sea, qué os quiero decir con esto? El que esté libre del pecado se tire a la primera pieza, que tenemos una polarización social tremenda. Bueno, voy rápido. ¿Entendido esto? ¿Entendido el balancín? ¿Se entiende el balancín de la duración? ¿Se entiende más o menos? Sensibilidad al tipo de interés. ¿Cuánto cambia? ¿Cuánto cambia el precio del bono, Carmen, cuando cambia el tipo de interés? Sí. Y luego esa duración. Vale, aquí ya estaba dormido con la, o sea, me refiero esto. Esto, la visibilidad de esta página no es tan buena. ¿Pero a ver, tengo aquí un bono, vale? 5% cupón. 5 y cuatro, la duración modificada, pero me voy a venir directamente a esta gráfica. ¿Qué tenemos allí? El precio del tono. En función del tipo de interés, qué bono es, vamos a verlo. Aquí lo tenemos, es un bono. Que tiene cupones. 5 cupones de 50 EUR y un valor nominal de 1000. 5 5. 25 + 1000. Hello, Si. 50 * 5 250 + 1000. 1250 que estoy haciendo sumando todos los cupones. ¿Si el tipo de interés es cero, cuál es el precio del bono? 1250, si el tipo de interés es 1000, perdón, si el tipo de interés es el 5%. ¿Cuál es el precio del bono? Valor actual de 50505050 1050. Al 5% es el nominal, es un bono a la par de 6. Teniendo esto en cuenta. Aquí tenemos el precio del bono y aquí el tipo de interés, sí. Sí, el tipo de interés es cero, ¿cuál es el precio del bono?